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首次公開(kāi)發(fā)行股票的定價(jià)_2022中級(jí)經(jīng)濟(jì)師金融知識(shí)點(diǎn)

來(lái)源：東奧會(huì)計(jì)在線責(zé)編：孟凡瑩2022-10-17 10:48:52

北京

沖刺教輔

發(fā)現(xiàn)者，尤其是一個(gè)初出茅廬的年輕發(fā)現(xiàn)者，需要勇氣才能無(wú)視他人的冷漠和懷疑，才能堅(jiān)持自己發(fā)現(xiàn)的意志，并把研究繼續(xù)下去。2022年中級(jí)經(jīng)濟(jì)師考試科目中專業(yè)科目共十門。下面東奧教研團(tuán)隊(duì)為考生們帶來(lái)了《金融》科目的知識(shí)點(diǎn)，一起看看吧。

首次公開(kāi)發(fā)行股票的定價(jià)_2022中級(jí)經(jīng)濟(jì)師金融知識(shí)點(diǎn)

【內(nèi)容導(dǎo)航】

首次公開(kāi)發(fā)行股票的定價(jià)

【所屬章節(jié)】

第五章：投資銀行與證券投資基金

【知識(shí)點(diǎn)】

首次公開(kāi)發(fā)行股票的定價(jià)

(一)首次公開(kāi)發(fā)行股票的定價(jià)方式

簿記方式	競(jìng)價(jià)方式
承銷商有較大的定價(jià)和分配銷售新股的主動(dòng)權(quán)	投資方有較大的定價(jià)新股和購(gòu)買新股股份數(shù)的主動(dòng)權(quán)
固定價(jià)格方式	混合方式
承銷商或擁有較大的分配權(quán)利	—

方式	主要內(nèi)容	特征
簿記方式（累計(jì)訂單定價(jià)方式）	主承銷商通過(guò)對(duì)擬首次公開(kāi)發(fā)行股票企業(yè)的全面、深入研究，在發(fā)行公司估值的基礎(chǔ)上，先確定新股發(fā)行價(jià)格區(qū)間，通過(guò)召開(kāi)路演推介會(huì)，征集需求量和需求價(jià)格信息建立簿記，繪出需求曲線，然后承銷商和發(fā)行人據(jù)此一起確定最終新股發(fā)行價(jià)格	承銷商有自由配售股份給機(jī)構(gòu)投資者的權(quán)利，承銷商有較大的定價(jià)和分配銷售新股的主動(dòng)權(quán)
競(jìng)價(jià)方式（拍賣方式）	所有投資者申報(bào)價(jià)格和數(shù)量，主承銷商對(duì)所有有效申購(gòu)按價(jià)格從高到低進(jìn)行累計(jì)，累計(jì)申購(gòu)量達(dá)到新股發(fā)行量的價(jià)位就是有效價(jià)位。在其之上的所有申報(bào)都中標(biāo) （1）統(tǒng)一價(jià)格拍賣中，該價(jià)位即新股的發(fā)行價(jià)格（2）差別價(jià)格拍賣中，該價(jià)位為最低價(jià)格，各中標(biāo)者的購(gòu)買價(jià)格就是自己的出價(jià)	投資方有較大的定價(jià)新股和購(gòu)買新股股份數(shù)的主動(dòng)權(quán)
固定價(jià)格方式	承銷商事先確定發(fā)行價(jià)格，投資者根據(jù)這一價(jià)格申購(gòu)	如果出現(xiàn)超額申購(gòu)，承銷商或擁有較大的分配權(quán)利，或采取按比例配發(fā)的方式
混合方式	多種招股方式同時(shí)混合使用（1）我國(guó)香港地區(qū)：簿記方式與固定價(jià)格方式相結(jié)合（2）我國(guó)臺(tái)灣地區(qū)：簿記方式、競(jìng)價(jià)方式與固定價(jià)格方式三者結(jié)合	—

【提示】簿記定價(jià)和固定價(jià)格方式是承銷商積極主動(dòng)，有較大的分配權(quán)力。競(jìng)價(jià)方式是投資者有較大的定價(jià)主動(dòng)權(quán)。

簿記方式	競(jìng)價(jià)方式
承銷商有較大的定價(jià)和分配銷售新股的主動(dòng)權(quán)	投資方有較大的定價(jià)新股和購(gòu)買新股股份數(shù)的主動(dòng)權(quán)
固定價(jià)格方式	混合方式
承銷商或擁有較大的分配權(quán)利	—

請(qǐng)把努力當(dāng)成一種習(xí)慣，而不是三分鐘熱度。每一個(gè)你羨慕的收獲，都是努力用心拼來(lái)的。備考2022年中級(jí)經(jīng)濟(jì)師可以參考中級(jí)經(jīng)濟(jì)師考試真題，勤做練習(xí)，腳踏實(shí)地方可有更大的突破。

（以上內(nèi)容源自東奧梓月老師講義，僅供考生學(xué)習(xí)使用，禁止任何形式的轉(zhuǎn)載）

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