金融市場(chǎng)與金融工具_(dá)中級(jí)經(jīng)濟(jì)師《金融》章節(jié)重難點(diǎn)跟學(xué)！
路是走出來(lái)的，不是選出來(lái)的。與其猶豫不決，不如勇敢地踏出第一步。當(dāng)你不知道自己究竟該向左還是向右的時(shí)候，選哪條路，都是對(duì)的。中級(jí)經(jīng)濟(jì)師考試中《金融》是十大專(zhuān)業(yè)科目之一，下面為同學(xué)們準(zhǔn)備了第二章“利率與匯率”的重難知識(shí)點(diǎn)，內(nèi)容源自武小唐老師知識(shí)點(diǎn)筆記，正在備考的同學(xué)們快快跟學(xué)起來(lái)吧。
第二章 金融市場(chǎng)與金融工具
考點(diǎn)1：金融市場(chǎng)構(gòu)成要素
1.金融市場(chǎng)主體
家庭 | 主要的資金供給者，也會(huì)成為資金需求者 | |
企業(yè) | 金融市場(chǎng)運(yùn)行的基礎(chǔ)，重要的資金需求者和供給者 金融衍生品市場(chǎng)上重要的套期保值主體 | |
政府 | 主要的資金需求者，暫時(shí)的資金供給者 | |
金融機(jī)構(gòu) | 金融市場(chǎng)上最活躍的交易者 金融市場(chǎng)最重要的中介結(jié)構(gòu)，儲(chǔ)蓄轉(zhuǎn)化為投資的重要渠道 充當(dāng)資金供給者，需求者和中介者等多重角色 既是中介者也是投資者，貨幣政策傳遞者和承受者 具有支配性的作用 | |
調(diào)控和監(jiān)管機(jī)構(gòu) | 中央銀行既是金融市場(chǎng)中重要的交易主體；又是金融調(diào)控監(jiān)管機(jī)構(gòu)之一 | |
服務(wù)中介 | —— | |
2.金融市場(chǎng)客體——金融工具
(1)金融工具的分類(lèi)：
期限不同 | 貨幣市場(chǎng)工具，資本市場(chǎng)工具 |
性質(zhì)不同 | 債權(quán)憑證，所有權(quán)憑證 |
與實(shí)際金融活動(dòng)關(guān)系 | 基礎(chǔ)金融工具，金融衍生工具 |
(2)金融工具的性質(zhì)：
期限性 | 債權(quán)憑證還本付息的期限 |
流動(dòng)性 | 金融工具在金融市場(chǎng)上能夠迅速轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金而不致遭受損失的能力 一是能否迅速變現(xiàn)；二是變現(xiàn)時(shí)損失的大小 流動(dòng)性實(shí)現(xiàn)手段：買(mǎi)賣(mài)、承兌、貼現(xiàn)、再貼現(xiàn) |
收益性 | 一是股息和利息收益；二是差價(jià)收益 |
風(fēng)險(xiǎn)性 | 收益及本金遭受損失的可能性，主要來(lái)源于信用風(fēng)險(xiǎn)和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn) |
3 .金融市場(chǎng)價(jià)格
通常表現(xiàn)為各種金融工具的價(jià)格 價(jià)格機(jī)制在金融市場(chǎng)中發(fā)揮著極為關(guān)鍵的作用，是金融市場(chǎng)高速運(yùn)行的基礎(chǔ) |
考點(diǎn)2：金融市場(chǎng)的類(lèi)型
劃分角度 | 分類(lèi)類(lèi)型 | |
標(biāo)的物 | 貨幣、債券、股票、外匯、衍生品、保險(xiǎn)、黃金市場(chǎng) | |
融資方式 | 直接融資市場(chǎng) | 中介：充當(dāng)信息中介、服務(wù)中介 |
間接融資市場(chǎng) | 中介：作為資金中介、直接參與交易 | |
交易性質(zhì) | 發(fā)行市場(chǎng)、流通市場(chǎng) | |
有無(wú)固定場(chǎng)所 | 場(chǎng)內(nèi)市場(chǎng)、場(chǎng)外市場(chǎng) | |
交易期限 | 貨幣市場(chǎng)、資本市場(chǎng) | |
地域范圍 | 國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)、國(guó)際金融市場(chǎng) | |
成交與定價(jià)方式 | 公開(kāi)市場(chǎng)和議價(jià)市場(chǎng) | |
交割時(shí)間 | 即期市場(chǎng)和遠(yuǎn)期市場(chǎng) | |
考點(diǎn)3：貨幣市場(chǎng)及其構(gòu)成
概念 | 貨幣市場(chǎng)是指交易期限在一年以?xún)?nèi)，以短期金融工具為媒介進(jìn)行資金融通和借貸的交易市場(chǎng) |
特點(diǎn) | 期限短、流動(dòng)性高、對(duì)利率敏感，“準(zhǔn)貨幣”特性 貨幣市場(chǎng)活動(dòng)的主要目的——保持資金的流動(dòng)性 |
構(gòu)成 | 同業(yè)拆借市場(chǎng) 回購(gòu)協(xié)議市場(chǎng) 商業(yè)票據(jù)市場(chǎng) 銀行承兌匯票市場(chǎng) 短期政府債券市場(chǎng) 大額可轉(zhuǎn)讓定期存單市場(chǎng)等 |
(一)同業(yè)拆借市場(chǎng)
概念 | 具有法人資格的金融機(jī)構(gòu)或經(jīng)過(guò)法人授權(quán)的金融分支機(jī)構(gòu)之間進(jìn)行短期資金頭寸調(diào)節(jié)、融通的市場(chǎng) |
特點(diǎn) | 期限短 參與者廣泛。商業(yè)銀行，非銀行金融機(jī)構(gòu)等 信用拆借 |
功能 | 調(diào)劑金融機(jī)構(gòu)間資金短缺，提高資金使用效率 中央銀行實(shí)施貨幣政策，進(jìn)行金融宏觀調(diào)控的重要載體 同業(yè)拆借市場(chǎng)可及時(shí)反映資金供求的變化，提高金融資產(chǎn)的盈利水平 |
(二)回購(gòu)協(xié)議市場(chǎng)
概念 | 回購(gòu)協(xié)議是指資金融入方在出售證券的同時(shí)和證券購(gòu)買(mǎi)者簽訂的、在一定期限內(nèi)按約定價(jià)格購(gòu)回所賣(mài)證券的協(xié)議 |
實(shí)質(zhì) | 實(shí)質(zhì)為短期資金融通，回購(gòu)主要有質(zhì)押式回購(gòu)和買(mǎi)斷式回購(gòu)兩種，質(zhì)押式回購(gòu)的質(zhì)押品為證券，購(gòu)回價(jià)格與賣(mài)出價(jià)格差額為借款利息 |
標(biāo)的物 | 國(guó)庫(kù)券等政府債券或其他有擔(dān)保債券 商業(yè)票據(jù) 大額可轉(zhuǎn)讓定期存單等其他貨幣市場(chǎng)工具 |
作用 | ①增加了證券的運(yùn)用途徑和閑置資金的靈活性 ②中央銀行進(jìn)行公開(kāi)市場(chǎng)操作的重要工具 ③有助于降低交易者的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，降低經(jīng)營(yíng)成本，增強(qiáng)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力和穩(wěn)定性 ④推動(dòng)銀行間同業(yè)拆借行為規(guī)范化，有助于擴(kuò)大國(guó)債交易規(guī)模 |
(三)商業(yè)票據(jù)市場(chǎng)
含義 | 商業(yè)票據(jù)：是公司為了籌措資金，以貼現(xiàn)的方式出售給投資者的一種短期無(wú)擔(dān)保的信用憑證 |
特點(diǎn) | ①發(fā)行期限較短，面額較大，且絕大部分是在一級(jí)市場(chǎng)上直接進(jìn)行交易 ②融資成本低、融資方式靈活 ③發(fā)行票據(jù)能提高公司的聲譽(yù) |
(四)銀行承兌匯票市場(chǎng)(貨幣市場(chǎng)最受歡迎)
概念 | 由銀行作為匯票的付款人，承諾在匯票到期日支付匯票金額的票據(jù)，稱(chēng)為銀行承兌匯票，以此為交易對(duì)象的市場(chǎng)就是銀行承兌匯票市場(chǎng) |
行為 | 發(fā)行市場(chǎng)：出票和承兌 流通市場(chǎng)：貼現(xiàn)與再貼現(xiàn) |
特點(diǎn) | 安全性高、流動(dòng)性強(qiáng)、靈活性強(qiáng) |
(五)短期政府債券市場(chǎng)
短期政府債券一般僅指國(guó)庫(kù)券 | |
特點(diǎn) | 幾乎不存在違約風(fēng)險(xiǎn) |
極易變現(xiàn)流動(dòng)性強(qiáng) | |
收益免繳所得稅 | |
(六)大額可轉(zhuǎn)讓定期存單(CDs)市場(chǎng)
CDs特點(diǎn)： |
①不記名，可流通并轉(zhuǎn)讓 |
②面額固定且較大 |
③不可提前支取，只能在二級(jí)市場(chǎng)上流通轉(zhuǎn)讓 |
④利率有固定和浮動(dòng)，一般高于同期限的傳統(tǒng)定期存款利率 |
考點(diǎn)4：我國(guó)的貨幣市場(chǎng)及其工具
一、同業(yè)拆借市場(chǎng)
參與主體 | 中資大型銀行、中資中小型銀行、證券公司、基金管理公司、保險(xiǎn)公司、外資金融機(jī)構(gòu)以及其他金融機(jī)構(gòu)（城市信用社、農(nóng)村信用社、社保基金、企業(yè)年金、投資公司、信托投資公司、金融租賃公司、財(cái)務(wù)公司、資產(chǎn)管理公司等） |
品種 | 1天、7天、14天、21天、1個(gè)月、2個(gè)月、3個(gè)月、4個(gè)月、6個(gè)月、9個(gè)月、1年期 隔夜拆借為主 |
二、回購(gòu)協(xié)議市場(chǎng)
概念 | 始于1991年的國(guó)債回購(gòu) 1997年，在銀行間債券市場(chǎng)開(kāi)展回購(gòu)交易 1997年6月前，債券回購(gòu)主要集中于上海證券交易所 |
參與主體 | 具有債券交易資格的商業(yè)銀行及其授權(quán)分支機(jī)構(gòu)、農(nóng)村信用合作聯(lián)社、城市信用合作社等存款類(lèi)金融機(jī)構(gòu) |
保險(xiǎn)公司、證券公司、基金管理公司、財(cái)務(wù)公司等非銀行金融機(jī)構(gòu) | |
經(jīng)營(yíng)人民幣業(yè)務(wù)的外資金融機(jī)構(gòu) |
回購(gòu)類(lèi)型 | |
質(zhì)押式回購(gòu) | 買(mǎi)斷式回購(gòu) |
交易雙方以證券為權(quán)利質(zhì)押的一種短期資金融通業(yè)務(wù)。資金融入方將證券出質(zhì)給資金融出方融入資金的同時(shí)，雙方約定在將來(lái)某一日期由正回購(gòu)方按約定回購(gòu)利率計(jì)算的資金額向逆回購(gòu)方返還資金，逆回購(gòu)方解除出質(zhì)證券上質(zhì)權(quán)的融資行為 | 證券持有人在將證券賣(mài)給證券購(gòu)買(mǎi)方的同時(shí)，交易雙方約定在未來(lái)某一日期，正回購(gòu)方再以約定價(jià)格從逆回購(gòu)方買(mǎi)回相等數(shù)量同種證券的交易行為 |
三、商業(yè)票據(jù)市場(chǎng)
票據(jù)類(lèi)型
支票 | 本票 | 匯票 |
出票人簽發(fā)，委托辦理支票存款業(yè)務(wù)銀行或其他金融機(jī)構(gòu)見(jiàn)票時(shí)無(wú)條件支付確定金額給收款人或者持票人的票據(jù) | 出票人簽發(fā)的，承諾自己在見(jiàn)票時(shí)無(wú)條件支付確定的金額給收款人或者持票人的票據(jù) 《中華人民共和國(guó)票據(jù)法》所稱(chēng)本票，是指銀行本票 | 匯票是出票人簽發(fā)的、委托付款人在見(jiàn)票時(shí)或者在指定日期無(wú)條件支付確定的金額給收款人或持票人的票據(jù) |
四、短期融資券市場(chǎng)
定義 | 短期融資券是指中華人民共和國(guó)境內(nèi)具有法人資格的非金融企業(yè)（以下簡(jiǎn)稱(chēng)企業(yè)）在銀行間債券市場(chǎng)發(fā)行并約定在一定期限內(nèi)還本付息的有價(jià)證券。不超過(guò)365天 |
特點(diǎn) | 發(fā)行主體是非金融企業(yè)法人，具有促進(jìn)儲(chǔ)蓄向投資轉(zhuǎn)化的融資功能 具有債券性質(zhì)，必須還本付息 向銀行間市場(chǎng)機(jī)構(gòu)投資人發(fā)行，對(duì)貨幣市場(chǎng)體系具有結(jié)構(gòu)調(diào)整作用 期限短，對(duì)企業(yè)短期流動(dòng)性資金管理意義重大 |
超短期融資券：
定義 | 2010年中國(guó)銀行間市場(chǎng)協(xié)會(huì)推出。是指具有法人資格，信用評(píng)級(jí)較高的非金融企業(yè)在銀行間債券市場(chǎng)發(fā)行的，期限在270天以?xún)?nèi)的短期融資券 |
特點(diǎn) | 信息披露簡(jiǎn)潔 注冊(cè)效率高 發(fā)行方式高效 資金使用靈活 |
五、同業(yè)存單市場(chǎng)
概念 | 2013年同業(yè)存單推出 由銀行業(yè)存款類(lèi)金融機(jī)構(gòu)法人在全國(guó)銀行間市場(chǎng)上發(fā)行的記賬式定期存款憑證，是一種貨幣市場(chǎng)工具 |
特點(diǎn) | （1）投資和交易的主體均為銀行間市場(chǎng)成員 （2）市場(chǎng)化定價(jià)原則 （3）發(fā)行方式標(biāo)準(zhǔn)化、透明化 , 公開(kāi)或定向發(fā)行 （4）具有較好的二級(jí)市場(chǎng)流動(dòng)性 |
作用 | 拓寬銀行業(yè)存款類(lèi)金融機(jī)構(gòu)融資渠道 有利于提高同業(yè)業(yè)務(wù)定價(jià)透明度，引導(dǎo)和規(guī)范同業(yè)業(yè)務(wù)發(fā)展 健全金融市場(chǎng)基準(zhǔn)利率體系 |
考點(diǎn)5：資本市場(chǎng)及其構(gòu)成
概念 | 資本市場(chǎng)是指期限在一年以上的金融資產(chǎn)為交易標(biāo)的物的金融市場(chǎng) |
包括 | 主要是指?jìng)袌?chǎng)、股票市場(chǎng)和證券投資基金市場(chǎng) |
一、債券市場(chǎng)
含義 | 體現(xiàn)投資者和籌資者之間債權(quán)債務(wù)關(guān)系 | |
特征 | 償還性、收益性、流動(dòng)性、優(yōu)先受償權(quán)性 | |
分類(lèi) | 按債券運(yùn)行過(guò)程和市場(chǎng)的基本功能 | 發(fā)行市場(chǎng)、流通市場(chǎng) |
按市場(chǎng)組織形式 | 場(chǎng)內(nèi)交易市場(chǎng)、場(chǎng)外交易市場(chǎng) | |
按債券發(fā)行地點(diǎn)不同 | 國(guó)內(nèi)債券市場(chǎng)、國(guó)際債券市場(chǎng) | |
功能 | 調(diào)劑閑散資金、籌集資金 是資本市場(chǎng)不可或缺的金融工具 準(zhǔn)確反映企業(yè)的經(jīng)營(yíng)實(shí)力和財(cái)務(wù)狀況 債券市場(chǎng)也是央行實(shí)施貨幣政策的重要載體 | |
二、股票市場(chǎng)
1.普通股與優(yōu)先股
普通股 | 優(yōu)先股 |
有權(quán)參與公司重大事務(wù) | 通常沒(méi)有投票權(quán) |
股利隨公司盈利高低變化 | 公司有盈利時(shí)可獲得固定優(yōu)先股股息 |
在盈利和剩余財(cái)產(chǎn)分配上位列債權(quán)人和優(yōu)先股股東后 | 優(yōu)先分配盈利和剩余財(cái)產(chǎn) |
超過(guò)支付優(yōu)先股股息之外的利潤(rùn)歸普通股股東 | 不參與超過(guò)原定年股息之外的利潤(rùn)分配 |
2.按照記名與否分為：記名股票和不記名股票
3.根據(jù)是否在股票上標(biāo)明金額分為：有面額股票與無(wú)面額股票
4.股票市場(chǎng)按發(fā)行和流通功能：發(fā)行市場(chǎng)(一級(jí)市場(chǎng))、流通市場(chǎng)(二級(jí)市場(chǎng))
三、證券投資基金市場(chǎng)
概念 | 證券投資基金是一種利益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的集合投資方式，本質(zhì)是股票、債券和其他證券投資的機(jī)構(gòu)化 |
特點(diǎn) | ①集合理財(cái)，專(zhuān)業(yè)管理 ②組合投資，分散風(fēng)險(xiǎn) ③利益共享，風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān) ④?chē)?yán)格監(jiān)管，信息透明 ⑤獨(dú)立托管，保障安全 |
投資基金分類(lèi)：
按基金的運(yùn)作方式 | 開(kāi)放式基金和封閉式基金 |
按組織形態(tài) | 公司型基金（公司章程）契約型基金（基金合同） |
按投資對(duì)象 | 股票基金、債券基金、貨幣市場(chǎng)基金、基金中基金、混合基金 |
按投資理念 | 主動(dòng)型基金和被動(dòng)型基金 |
按資金來(lái)源和用途 | 在岸基金和離岸基金 |
按募集方式 | 公募基金和私募基金 |
按資產(chǎn)配置比例 | 偏股型基金（股票50%-70%，債券20%-40%） 偏債型基金（債券50%-70%，股票20%-40%） 股債平衡型基金（40%-60%）和靈活配置型基金 |
考點(diǎn)6：我國(guó)的資本市場(chǎng)及其工具
一、債券市場(chǎng)：首先從國(guó)債市場(chǎng)產(chǎn)生并發(fā)展起來(lái)
1.銀行間債券市場(chǎng)、交易所債券市場(chǎng)、商業(yè)銀行柜臺(tái)債券市場(chǎng)
債券市場(chǎng) | 銀行間債券市場(chǎng) | 交易所債券市場(chǎng) | 商業(yè)銀行柜臺(tái)債券市場(chǎng) |
地位 | 債券市場(chǎng)主體 | 社會(huì)投資者參與的零售市場(chǎng) 凈額結(jié)算，兩級(jí)托管 | 銀行間市場(chǎng)延伸，零售市場(chǎng) |
市場(chǎng)性質(zhì) | 場(chǎng)外交易 | 場(chǎng)內(nèi)交易（中證登結(jié)算） | 場(chǎng)外交易 |
投資人 | 銀行，農(nóng)信社，證券，保險(xiǎn)，基金，財(cái)務(wù)公司，企業(yè)，境外機(jī)構(gòu) | 銀行、證券、保險(xiǎn)、基金及各類(lèi)資產(chǎn)產(chǎn)品、個(gè)人、非金融企業(yè)、QFⅡ | 個(gè)人 |
交易方式 | 一對(duì)一詢(xún)價(jià)和雙邊報(bào)價(jià) | 自動(dòng)撮合交易 | 銀行柜臺(tái)報(bào)價(jià) |
交易類(lèi)型 | 現(xiàn)券、回購(gòu)、遠(yuǎn)期、互換 | 現(xiàn)券、回購(gòu) | 現(xiàn)券 |
托管機(jī)構(gòu) | 中債登、上清所 | 中證登 | 商業(yè)銀行 |
3.按照券種屬性劃分
債券的分類(lèi) | |
根據(jù)發(fā)行主體 | 政府債券，金融債券，公司債券 |
根據(jù)償還期限 | 短期債券，中期債券和長(zhǎng)期債券 |
根據(jù)利率是否固定 | 固定利率債券，浮動(dòng)利率債券 |
根據(jù)利息支付方式的不同 | 附息債券，貼現(xiàn)債券，息票累積債券 |
根據(jù)性質(zhì)不同 | 信用債券，抵押債券和擔(dān)保債券 |
根據(jù)募集方式不同 | 公募債券和私募債券 |
根據(jù)債券的券面形態(tài)不同 | 實(shí)物債券，憑證式債券，記賬式債券 |
二、股票市場(chǎng)
1.按照發(fā)行范圍
A股 | 人民幣普通股，由中國(guó)境內(nèi)公司發(fā)行，供境內(nèi)機(jī)構(gòu)、組織或個(gè)人以人民幣認(rèn)購(gòu)和交易的普通股股票 |
B股 | 以人民幣為面值、以外幣認(rèn)購(gòu)和交易、在上交所和深交所上市 2001年，允許境內(nèi)投資者投資 |
2.按照投資主體分類(lèi)
國(guó)有股、法人股、社會(huì)公眾股、外資股
3.股票市場(chǎng)主體(層次)
主板市場(chǎng) | （上交所、深交所，北京證券交易所） |
創(chuàng)業(yè)板（2009） | 高新技術(shù)或新興經(jīng)濟(jì)企業(yè) |
科創(chuàng)板 | 成立于上海證券交易所 |
三、證券投資基金市場(chǎng)
1992-1997 | 人民銀行主管 |
1997-2004 | 證監(jiān)會(huì)主管，2001年開(kāi)始發(fā)行開(kāi)放式基金 |
2004至今 | 2004年投資基金法正式實(shí)施，標(biāo)志進(jìn)入以法治業(yè)新時(shí)代 |
2002年以來(lái) | 開(kāi)放式基金取代封閉式基金成為市場(chǎng)主流 中國(guó)基金協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，開(kāi)放式基金中貨幣基金規(guī)模占比逐年提升 |
考點(diǎn)7：金融衍生品市場(chǎng)
一、金融衍生品概述
概念 | 金融衍生品是建立在基礎(chǔ)產(chǎn)品或基礎(chǔ)變量上，其價(jià)格取決于基礎(chǔ)金融產(chǎn)品價(jià)格變動(dòng)的派生金融產(chǎn)品 | 基礎(chǔ)產(chǎn)品不僅包括現(xiàn)貨金融產(chǎn)品，也包括金融衍生工具 |
金融衍生工具的基礎(chǔ)變量種類(lèi)繁多，主要有利率、匯率、通貨膨脹率、價(jià)格指數(shù)和各類(lèi)資產(chǎn)價(jià)格及信用等級(jí)等 | 金融衍生品在形式上表現(xiàn)為一系列的合約，載明交易品種、價(jià)格、數(shù)量、交割時(shí)間及地點(diǎn) | |
特點(diǎn) | 跨期性、杠桿性、聯(lián)動(dòng)性、高風(fēng)險(xiǎn)性、零和性 | |
機(jī)制 | 場(chǎng)外交易便捷性和規(guī)則性比較簡(jiǎn)單，成為衍生品交易的主要形式 | |
金融衍生品市場(chǎng)交易主體：
套期保值者 | 減少不確定性，降低甚至消除風(fēng)險(xiǎn) |
投機(jī)者 | 參與交易，獲取利潤(rùn) |
套利者 | 利用定價(jià)差異獲利，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益 |
經(jīng)紀(jì)人 | 交易中介，獲取傭金 |
二、主要的金融衍生品
金融遠(yuǎn)期 | 定義 | 指合約雙方約定在未來(lái)某一確定日期，按照確定的價(jià)格買(mǎi)賣(mài)一定數(shù)量的某種金融資產(chǎn) |
特點(diǎn) | 最早的、非標(biāo)準(zhǔn)化的、一般無(wú)固定的交易場(chǎng)所 流動(dòng)性低、加大投資者交易風(fēng)險(xiǎn) | |
包括 | 遠(yuǎn)期利率協(xié)議 遠(yuǎn)期外匯合約 遠(yuǎn)期股票合約 | |
金融期貨 | 定義 | 交易雙方在集中性的交易場(chǎng)所、以公開(kāi)競(jìng)價(jià)的方式所進(jìn)行的標(biāo)準(zhǔn)化金融期貨合約的交易 |
特點(diǎn) | 金融期貨交易可以用來(lái)進(jìn)行投機(jī)或?qū)_價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn) | |
包括 | 貨幣期貨（依賴(lài)于外幣或本幣） 利率期貨（依賴(lài)于債務(wù)憑證） 股指期貨（依賴(lài)于股票價(jià)格指數(shù)） |
金融期權(quán) | |
金融期權(quán)是指期權(quán)合約的買(mǎi)方必須向賣(mài)方支付一定數(shù)額的費(fèi)用，即期權(quán)費(fèi)，買(mǎi)方獲取權(quán)利 | |
按照標(biāo)的物分類(lèi) | 按照買(mǎi)方權(quán)利分類(lèi) |
貨幣期權(quán) | 看漲期權(quán) |
利率期權(quán) | 看跌期權(quán) |
股指期權(quán) | —— |
看漲期權(quán) | 看跌期權(quán) |
買(mǎi)方預(yù)測(cè)價(jià)格上漲，會(huì)買(mǎi)入看漲期權(quán) | 買(mǎi)方預(yù)測(cè)價(jià)格下跌，會(huì)買(mǎi)入看跌期權(quán) |
看漲期權(quán)買(mǎi)方有權(quán)在某一確定時(shí)間或確定時(shí)間內(nèi)，以確定的價(jià)格購(gòu)買(mǎi)相關(guān)資產(chǎn) | 看跌期權(quán)的買(mǎi)方有權(quán)在某一時(shí)間或確定時(shí)間內(nèi)，以確定的價(jià)格出售相關(guān)資產(chǎn) |
市場(chǎng)價(jià)高于執(zhí)行價(jià)，行權(quán) 市場(chǎng)價(jià)低于執(zhí)行價(jià)，放棄，虧損金額為期權(quán)費(fèi) | 市場(chǎng)價(jià)低于執(zhí)行價(jià)，行權(quán) 市場(chǎng)價(jià)高于執(zhí)行價(jià)，放棄，虧損金額為期權(quán)費(fèi) |
期權(quán)買(mǎi)方：有限損失（期權(quán)費(fèi)）與無(wú)限收益 期權(quán)賣(mài)方：有限收益（期權(quán)費(fèi)）與無(wú)限損失 | |
期權(quán)與期貨的區(qū)別： 購(gòu)買(mǎi)期權(quán)時(shí)，除了支付標(biāo)的產(chǎn)品價(jià)格外還須支付期權(quán)費(fèi) 期權(quán)持有者在到期日時(shí)可以選擇放棄執(zhí)行期權(quán)，但是期貨的持有者必須在指定日期買(mǎi)入金融工具，不能放棄 | |
金融互換：
概念 | 兩個(gè)或兩個(gè)以上的交易者按照事先商定的條件，在約定的時(shí)間內(nèi)交換一系列現(xiàn)金流的交易形式 |
類(lèi)型 | 貨幣互換：本質(zhì)是一系列遠(yuǎn)期合約組合 利率互換 交叉互換 |
各衍生工具類(lèi)型的匯總口訣 | ||||
衍生產(chǎn)品 | 金融遠(yuǎn)期 | 金融期貨 | 金融期權(quán) | 金融互換 |
類(lèi)型 | 遠(yuǎn)期利率協(xié)議 遠(yuǎn)期外匯合約 遠(yuǎn)期股票合約 | 貨幣期貨 利率期貨 股指期貨 | 貨幣期權(quán) 利率期權(quán) 股指期權(quán) | 貨幣互換 利率互換 交叉互換 |
記憶口訣 | 股利外 | 股利幣 | 股利幣 | 利幣交叉 |
（注：以上內(nèi)容源自武小唐老師知識(shí)點(diǎn)筆記）
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