有效市場假說的三種形式
精選回答
根據(jù)信息對證券價格影響的不同程度,法瑪將市場有效性分為三類:
(1)弱型效率。弱型效率是證券市場效率的最低程度。如果有關(guān)證券的歷史資料(如價格、交易量等)對證券的價格變動沒有任何影響,則證券市場達(dá)到弱型效率。
(2)半強(qiáng)型效率。半強(qiáng)型效率是證券市場效率的中等程度。如果有關(guān)證券公開發(fā)表的資料(如公司對外公布的盈利報告等)對證券的價格變動沒有任何影響,則證券市場達(dá)到半強(qiáng)型效率。
(3)強(qiáng)型效率。強(qiáng)型效率是證券市場效率的最高程度。如果有關(guān)證券的所有相關(guān)信息,包括公開發(fā)表的資料以及內(nèi)幕信息對證券的價格變動沒有任何影響,即證券價格充分、及時地反映了與證券有關(guān)的所有信息,則證券市場達(dá)到強(qiáng)型效率。
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