(四) 發(fā)行短期融資券籌資的特點(diǎn)

　　(1) 短期融資券的籌資成本較低。相對(duì)于發(fā)行公司債券籌資而言，發(fā)行短期融資券的籌資成本較低。

　　(2) 短期融資券籌資數(shù)額比較大。相對(duì)于銀行借款籌資而言，短期融資券一次性的籌資數(shù)額比較大。

　　(3) 發(fā)行短期融資券的條件比較嚴(yán)格。必須是具備一定信用等級(jí)的實(shí)力強(qiáng)的企業(yè)，才能發(fā)行短期融資券籌資。

　　三、商業(yè)信用

　　商業(yè)信用是指企業(yè)在商品或勞務(wù)交易中，以延期付款或預(yù)收貨款方式進(jìn)行購(gòu)銷(xiāo)活動(dòng)而形成的借貸關(guān)系，是企業(yè)之間的直接信用行為，也是企業(yè)短期資金的重要來(lái)源。商業(yè)信用產(chǎn)生于企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的商品、勞務(wù)交易之中，是一種“自動(dòng)性籌資”。

　　(一) 商業(yè)信用的形式

　　1. 應(yīng)付賬款

　　2. 應(yīng)計(jì)未付款

　　3. 預(yù)收貨款

　　(二) 商業(yè)信用籌資的優(yōu)缺點(diǎn)

　　1. 商業(yè)信用籌資的優(yōu)點(diǎn)

　　(1) 商業(yè)信用容易獲得。

　　(2) 企業(yè)有較大的機(jī)動(dòng)權(quán)。

　　(3) 企業(yè)一般不用提供擔(dān)保。

　　2. 商業(yè)信用籌資的缺點(diǎn)

　　(1) 商業(yè)信用籌資成本高。

　　(2) 容易惡化企業(yè)的信用水平。

　　(3) 受外部環(huán)境影響較大。

　　四、流動(dòng)負(fù)債的利弊

　　(一) 流動(dòng)負(fù)債的經(jīng)營(yíng)優(yōu)勢(shì)

　　理解流動(dòng)負(fù)債(期限在1年或1年以內(nèi))和長(zhǎng)期負(fù)債(期限在1年以上)的優(yōu)勢(shì)和劣勢(shì)相當(dāng)重要。除了成本和風(fēng)險(xiǎn)的不同，為流動(dòng)資產(chǎn)融資時(shí)使用短期和長(zhǎng)期負(fù)債之間還存在經(jīng)營(yíng)上的不同。

　　(二) 流動(dòng)負(fù)債的經(jīng)營(yíng)劣勢(shì)

　　流動(dòng)負(fù)債的一個(gè)經(jīng)營(yíng)劣勢(shì)是需要持續(xù)地重新談判或滾動(dòng)安排負(fù)債。貸款人由于企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的變化，或整體經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化，可能在到期日不愿滾動(dòng)貸款，或重新設(shè)定信貸額度。而且，提供信貸額度的貸款人一般要求，用于為短期營(yíng)運(yùn)資金缺口而籌集的貸款，必須每年支付至少1至3個(gè)月的全額款項(xiàng)，這1至3個(gè)月被稱為結(jié)清期。

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　　習(xí)題：《財(cái)務(wù)管理》第五章知識(shí)點(diǎn)：流動(dòng)負(fù)債管理

　　相關(guān)知識(shí)點(diǎn)：短期借款、短期融資券

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