2013年《財務(wù)管理》高頻考點:杠桿效應(yīng)
【小編"紀(jì)念"】本篇和大家分享的是中級《財務(wù)管理》中的高頻考點:杠桿效應(yīng)。
【考情分析】
考頻:★★
2010年、2012年單選
杠桿效應(yīng)
杠桿效應(yīng):固定成本提高公司的期望收益(利潤),同時增加公司風(fēng)險(經(jīng)營風(fēng)險和財務(wù)風(fēng)險)的現(xiàn)象。
(一)杠桿效應(yīng)與風(fēng)險
(二)在財務(wù)管理中杠桿的含義:
在財務(wù)管理中杠桿是指由于存在固定性成本費用,使得某一財務(wù)變量發(fā)生較小變動,會起另一變量較大的變動
固定性成本費用:固定成本(Fixed cost)、固定性的資本成本(利息Interest 優(yōu)先股利Preferred Dividend)
1.經(jīng)營杠桿效應(yīng)(Operating Leverage)
(1)含義:是指由于固定性經(jīng)營成本的存在,而使得企業(yè)的資產(chǎn)報酬(息稅前利潤)變動率大于業(yè)務(wù)量變動率的現(xiàn)象。
EBIT=(P-V)Q-F
【提示】利潤的多種形式及相互關(guān)系
、龠呺H貢獻M(Contribution Margin)
=銷售收入-變動成本
、谙⒍惽袄麧橢BIT(Earnings before interest and taxes)
=銷售收入-變動成本-固定生產(chǎn)經(jīng)營成本 EBIT=M-F
、鄱惽袄麧橢BT (Earnings before taxes)=EBIT-I
、軆衾麧(Net Income)=(EBIT-I)×(1-T)
(2)經(jīng)營杠桿系數(shù)(Degree of Operating Leverage)
(3)結(jié)論
責(zé)任編輯:紀(jì)念
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