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資產(chǎn)的風險及其衡量(1)

分享: 2015/2/3 11:13:20東奧會計在線字體:

  [小編“娜寫年華”]東奧會計在線中級會計職稱頻道提供:本篇為2015年中級會計職稱考試《財務管理》第二章“財務管理基礎”第二節(jié)重點精講:風險與收益,本節(jié)內容主要介紹資產(chǎn)的風險及其衡量。

  【“資產(chǎn)的風險及其衡量”相關知識點】

  1.風險的概念

  2.風險衡量

  3.風險對策

  4.風險偏好

  【重點精講】:資產(chǎn)的風險及其衡量

  (一)風險的概念

  從財務管理的角度看,風險就是企業(yè)在各項財務活動過程中,由于各種難以預料或無法控制的因素作用,使企業(yè)的實際收益與預計收益發(fā)生背離,從而蒙受經(jīng)濟損失的可能性。

  (二)風險衡量

  資產(chǎn)的風險是資產(chǎn)收益率的不確定性,其大小可用資產(chǎn)收益率的離散程度來衡量。離散程度是指資產(chǎn)收益率的各種可能結果與預期收益率的偏差。衡量風險的指標主要有收益率的方差、標準差和標準離差率等。

  1.概率分布

  概率就是用百分數(shù)或小數(shù)來表示隨機事件發(fā)生可能性及出現(xiàn)某種結果可能性大小的數(shù)值。所有可能結果出現(xiàn)的概率之和必定為1。因此,概率必須符合下列兩個要求:

 。1)0≤Pi≤1

   概率分布 

  將隨機事件各種可能的結果按一定的規(guī)則進行排列,同時列出各結果出現(xiàn)的相應概率,這一完整的描述稱為概率分布。

  概率分布有兩種類型,一種是離散型分布,也稱不連續(xù)的概率分布,其特點是概率分布在各個特定的點(指X值)上。另一種是連續(xù)型分布,其特點是概率分布在連續(xù)圖像的兩點之間的區(qū)間上。兩者的區(qū)別在于,離續(xù)型分布中的概率是可數(shù)的,而連續(xù)型分布中的概率是不可數(shù)的。

  2.期望值

  期望值是一個概率分布中的所有可能結果,以各自相應的概率為權數(shù)計算的加權平均值,是加權平均的中心值,通常用符號E表示。期望收益反映預計收益的平均化,在各種不確定性因素影響下,它代表著投資者的合理預期。

  3.離散程度

  離散程度是用以衡量風險大小的統(tǒng)計指標。一般說來,離散程度越大,風險越大;離散程度越小,風險越小。本書主要介紹方差、標準離差和標準離差率三項指標。

 。1)方差

  方差是用來表示隨機變量與期望值之間的離散程度的一個數(shù)值。其計算公式為:

  方差

 。2)標準離差

  標準離差也叫均方差,是方差的平方根。其計算公式為:

  標準離差

  標準離差以絕對數(shù)衡量決策方案的風險,在期望值相同的情況下,標準離差越大,風險越大;反之,標準離差越小,則風險越小。

  (3)標準離差率

  標準離差率是標準離差同期望值之比。

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責任編輯:娜寫年華

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