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可轉(zhuǎn)換債券(1)

分享: 2015/3/9 15:55:50東奧會計在線字體:

  [小編“娜寫年華”]東奧會計在線中級會計職稱頻道提供:本篇為2015年中級會計職稱考試《財務管理》第五章“籌資管理(下)”第一節(jié)重點精講:混合籌資,本節(jié)內(nèi)容主要介紹可轉(zhuǎn)換債券。

  【“可轉(zhuǎn)換債券”相關知識點】

  1.可轉(zhuǎn)換債券的基本性質(zhì)

  2.可轉(zhuǎn)換債券的基本要素

  3.可轉(zhuǎn)換債券的發(fā)行條件

  4.可轉(zhuǎn)換債券的籌資特點

  【重點精講】:可轉(zhuǎn)換債券

  可轉(zhuǎn)換債券是一種混合型證券,是公司普通債券與證券期權(quán)的組合體?赊D(zhuǎn)換債券的持有人在一定期限內(nèi),可以按照事先規(guī)定的價格或者轉(zhuǎn)換比例,自由地選擇是否轉(zhuǎn)換為公司普通股。按照轉(zhuǎn)股權(quán)是否與可轉(zhuǎn)換債券分離,可轉(zhuǎn)換債券可以分為兩類:一類是一般可轉(zhuǎn)換債券,其轉(zhuǎn)股權(quán)與債券不可分離,持有者直接按照債券面額和約定的轉(zhuǎn)股價格,在約定的期限內(nèi)將債券轉(zhuǎn)換為股票;一類是可分離就交易的可轉(zhuǎn)換債券,這類債券在發(fā)行時附有認股權(quán)證,是認股權(quán)證和公司債券的組合,又被稱為“可分離的附認股權(quán)證的公司債”,發(fā)行上市后公司債券和認股權(quán)證各自獨立流通、交易。東奧中級會計職稱頻道小編“娜寫年華”整理發(fā)布。認股權(quán)證的持有者認購股票時,需要按照認購價(行權(quán)價)出資購買股票。

  (一)可轉(zhuǎn)換債券的基本性質(zhì)

  1.證券期權(quán)性

  可轉(zhuǎn)換債券給予了債券持有者未來的選擇權(quán),在事先約定的期限內(nèi),投資者可以選擇將債券轉(zhuǎn)換為普通股票,也可以放棄轉(zhuǎn)換權(quán)利,持有至債券到期還本付息。由于可轉(zhuǎn)換債券持有人具有在未來按一定的價格購買股票的權(quán)利,因此可轉(zhuǎn)換債券實質(zhì)上是一種未來的買入期權(quán)。

  2.資本轉(zhuǎn)換性

  可轉(zhuǎn)換債券在正常持有期,屬于債權(quán)性質(zhì);轉(zhuǎn)換成股票后,屬于股權(quán)性質(zhì)。在債券的轉(zhuǎn)換期間中,持有人沒有將其轉(zhuǎn)換為股票,發(fā)行企業(yè)到期必須無條件地支付本金和利息。轉(zhuǎn)換成股票后,債券持有人成為企業(yè)的股權(quán)投資者。資本雙重性的轉(zhuǎn)換,取決于投資者是否行權(quán)。

  3.贖回與回售

  可轉(zhuǎn)換債券一般都會有贖回條款,發(fā)債公司在可轉(zhuǎn)換債券轉(zhuǎn)換前,可以按一定條件贖回債券。通常,公司股票價格在一段時期內(nèi)連續(xù)高于轉(zhuǎn)股價格達到某一幅度時,公司會按事先約定的價格買回未轉(zhuǎn)股的可轉(zhuǎn)換公司債券。同樣,可轉(zhuǎn)換債券一般也會有回售條款,公司股票價格在一段時期內(nèi)連續(xù)低于轉(zhuǎn)股價格達到某一幅度時,債券持有人可按事先約定的價格將所持債券回賣給發(fā)行公司。

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責任編輯:娜寫年華

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