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項目現(xiàn)金流量

分享: 2015/3/19 16:24:33東奧會計在線字體:

  [小編“娜寫年華”]東奧會計在線中級會計職稱頻道提供:本篇為2015年中級會計職稱考試《財務(wù)管理》第六章“投資管理”第二節(jié)重點精講:投資項目財務(wù)評價指標(biāo),本節(jié)內(nèi)容主要介紹項目現(xiàn)金流量。

  【“項目現(xiàn)金流量”相關(guān)知識點】

  1.投資期

  2.營業(yè)期

  3.終結(jié)期

  【重點精講】:項目現(xiàn)金流量

  現(xiàn)金流量是投資項目財務(wù)可行性分析的主要分析對象,凈現(xiàn)值、內(nèi)含報酬率、回收期等財務(wù)評價指標(biāo),均是以現(xiàn)金流量為對象進(jìn)行可行性評價的。利潤只是期間財務(wù)報告的結(jié)果,對于投資方案財務(wù)可行性來說,項目的現(xiàn)金流量狀況比會計期間盈虧狀況更為重要。一個投資項目能否順利進(jìn)行,有無經(jīng)濟(jì)上的效益,不一定取決于有無會計期間利潤,而在于能否帶來正現(xiàn)金流量,即整個項目能否獲得超過項目投資的現(xiàn)金回收。

  投資項目從整個經(jīng)濟(jì)壽命周期來看,大致可以分為三個時點階段:投資期、營業(yè)期、終結(jié)期,現(xiàn)金流量的各個項目也可歸屬于各個時點階段之中。

  (一)投資期

  投資階段的現(xiàn)金流量主要是現(xiàn)金流出量,即在該投資項目上的原始投資,包括在長期資產(chǎn)上的投資和墊支的營運資金。

  1.長期資產(chǎn)投資

  它包括在固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)、遞延資產(chǎn)等長期資產(chǎn)上的購入、建造、運輸、安裝、試運行等方面所需的現(xiàn)金支出,如購置成本、運輸費、安裝費等。對于投資實施后導(dǎo)致固定資產(chǎn)性能改進(jìn)而發(fā)生的改良支出, 屬于固定資產(chǎn)的后期投資。

  2.營運資金墊支

  它是指投資項目形成了生產(chǎn)能力,需要在流動資產(chǎn)上追加的投資。由于擴(kuò)大了企業(yè)生產(chǎn)能力,原材料、在產(chǎn)品、產(chǎn)成品等流動資產(chǎn)規(guī)模也隨之?dāng)U大, 需要追加投入日常營運資金。同時,企業(yè)營業(yè)規(guī)模擴(kuò)充后,應(yīng)付賬款等結(jié)算性流動負(fù)債也隨之增加,自動補充了一部分日常營運資金的需要。因此,為該投資墊支的營運資金是追加的流動資產(chǎn)擴(kuò)大量與結(jié)算性流動負(fù)債擴(kuò)大量的凈差額。

  (二)營業(yè)期

  營業(yè)階段是投資項目的主要階段,該階段既有現(xiàn)金流入量,也有現(xiàn)金流出量,F(xiàn)金流入量主要是營運各年的營業(yè)收入,現(xiàn)金流出量主要是營運各年的付現(xiàn)營運成本。

  在營業(yè)期不追加營運資本投資的情況下,投資項目正常營運階段所獲得的營業(yè)現(xiàn)金流量,可按下列公式進(jìn)行測算:

  營業(yè)現(xiàn)金凈流量=營業(yè)收入-付現(xiàn)成本-所得稅=稅后營業(yè)利潤+非付現(xiàn)成本

 。绞杖搿粒1-所得稅率)-付現(xiàn)成本×(1-所得稅率)+非付現(xiàn)成本×所得稅率

  式中,非付現(xiàn)成本主要是固定資產(chǎn)年折舊費用、長期資產(chǎn)攤銷費用、資產(chǎn)減值準(zhǔn)備。

  (三)終結(jié)期

  終結(jié)階段的現(xiàn)金流量主要是現(xiàn)金流入量,包括固定資產(chǎn)變價凈收入、處置固定資產(chǎn)凈損失抵稅和墊支營運資金的收回。

  1. 固定資產(chǎn)變價凈收入

  投資項目在終結(jié)階段,原有固定資產(chǎn)將退出生產(chǎn)經(jīng)營,企業(yè)對固定資產(chǎn)進(jìn)行清理處置。東奧中級會計職稱頻道小編“娜寫年華”整理發(fā)布。固定資產(chǎn)變價凈收入,是指固定資產(chǎn)出售或報廢時的出售價款或殘值收入扣除清理費用后的凈額。

  2. 墊支營運資金的收回

  伴隨著固定資產(chǎn)的出售或報廢,投資項目的經(jīng)濟(jì)壽命結(jié)束,企業(yè)將與該項目相關(guān)的存貨出售,應(yīng)收賬款收回,應(yīng)付賬款也隨之償付。營運資金恢復(fù)到原有水平,項目開始墊支的營運資金在項目結(jié)束時得到回收。

  在實務(wù)中,對某一投資項目在不同時點上現(xiàn)金流量數(shù)額的測算,通常通過編制“投資項目現(xiàn)金流量表”進(jìn)行。通過該表,能測算出投資項目相關(guān)現(xiàn)金流量的時間和數(shù)額,以便進(jìn)一步進(jìn)行投資項目可行性分析。

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