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[小編“娜寫年華”]東奧會(huì)計(jì)在線中級(jí)會(huì)計(jì)職稱頻道提供:本篇為2015年中級(jí)會(huì)計(jì)職稱考試《財(cái)務(wù)管理》第六章“投資管理”第二節(jié)重點(diǎn)精講:投資項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo),本節(jié)內(nèi)容主要介紹項(xiàng)目現(xiàn)金流量。
【“項(xiàng)目現(xiàn)金流量”相關(guān)知識(shí)點(diǎn)】
1.投資期
2.營業(yè)期
3.終結(jié)期
【重點(diǎn)精講】:項(xiàng)目現(xiàn)金流量
現(xiàn)金流量是投資項(xiàng)目財(cái)務(wù)可行性分析的主要分析對(duì)象,凈現(xiàn)值、內(nèi)含報(bào)酬率、回收期等財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo),均是以現(xiàn)金流量為對(duì)象進(jìn)行可行性評(píng)價(jià)的。利潤只是期間財(cái)務(wù)報(bào)告的結(jié)果,對(duì)于投資方案財(cái)務(wù)可行性來說,項(xiàng)目的現(xiàn)金流量狀況比會(huì)計(jì)期間盈虧狀況更為重要。一個(gè)投資項(xiàng)目能否順利進(jìn)行,有無經(jīng)濟(jì)上的效益,不一定取決于有無會(huì)計(jì)期間利潤,而在于能否帶來正現(xiàn)金流量,即整個(gè)項(xiàng)目能否獲得超過項(xiàng)目投資的現(xiàn)金回收。
投資項(xiàng)目從整個(gè)經(jīng)濟(jì)壽命周期來看,大致可以分為三個(gè)時(shí)點(diǎn)階段:投資期、營業(yè)期、終結(jié)期,現(xiàn)金流量的各個(gè)項(xiàng)目也可歸屬于各個(gè)時(shí)點(diǎn)階段之中。
(一)投資期
投資階段的現(xiàn)金流量主要是現(xiàn)金流出量,即在該投資項(xiàng)目上的原始投資,包括在長期資產(chǎn)上的投資和墊支的營運(yùn)資金。
1.長期資產(chǎn)投資
它包括在固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)、遞延資產(chǎn)等長期資產(chǎn)上的購入、建造、運(yùn)輸、安裝、試運(yùn)行等方面所需的現(xiàn)金支出,如購置成本、運(yùn)輸費(fèi)、安裝費(fèi)等。對(duì)于投資實(shí)施后導(dǎo)致固定資產(chǎn)性能改進(jìn)而發(fā)生的改良支出, 屬于固定資產(chǎn)的后期投資。
2.營運(yùn)資金墊支
它是指投資項(xiàng)目形成了生產(chǎn)能力,需要在流動(dòng)資產(chǎn)上追加的投資。由于擴(kuò)大了企業(yè)生產(chǎn)能力,原材料、在產(chǎn)品、產(chǎn)成品等流動(dòng)資產(chǎn)規(guī)模也隨之?dāng)U大, 需要追加投入日常營運(yùn)資金。同時(shí),企業(yè)營業(yè)規(guī)模擴(kuò)充后,應(yīng)付賬款等結(jié)算性流動(dòng)負(fù)債也隨之增加,自動(dòng)補(bǔ)充了一部分日常營運(yùn)資金的需要。因此,為該投資墊支的營運(yùn)資金是追加的流動(dòng)資產(chǎn)擴(kuò)大量與結(jié)算性流動(dòng)負(fù)債擴(kuò)大量的凈差額。
(二)營業(yè)期
營業(yè)階段是投資項(xiàng)目的主要階段,該階段既有現(xiàn)金流入量,也有現(xiàn)金流出量,F(xiàn)金流入量主要是營運(yùn)各年的營業(yè)收入,現(xiàn)金流出量主要是營運(yùn)各年的付現(xiàn)營運(yùn)成本。
在營業(yè)期不追加營運(yùn)資本投資的情況下,投資項(xiàng)目正常營運(yùn)階段所獲得的營業(yè)現(xiàn)金流量,可按下列公式進(jìn)行測(cè)算:
營業(yè)現(xiàn)金凈流量=營業(yè)收入-付現(xiàn)成本-所得稅=稅后營業(yè)利潤+非付現(xiàn)成本
。绞杖搿粒1-所得稅率)-付現(xiàn)成本×(1-所得稅率)+非付現(xiàn)成本×所得稅率
式中,非付現(xiàn)成本主要是固定資產(chǎn)年折舊費(fèi)用、長期資產(chǎn)攤銷費(fèi)用、資產(chǎn)減值準(zhǔn)備。
(三)終結(jié)期
終結(jié)階段的現(xiàn)金流量主要是現(xiàn)金流入量,包括固定資產(chǎn)變價(jià)凈收入、處置固定資產(chǎn)凈損失抵稅和墊支營運(yùn)資金的收回。
1. 固定資產(chǎn)變價(jià)凈收入
投資項(xiàng)目在終結(jié)階段,原有固定資產(chǎn)將退出生產(chǎn)經(jīng)營,企業(yè)對(duì)固定資產(chǎn)進(jìn)行清理處置。東奧中級(jí)會(huì)計(jì)職稱頻道小編“娜寫年華”整理發(fā)布。固定資產(chǎn)變價(jià)凈收入,是指固定資產(chǎn)出售或報(bào)廢時(shí)的出售價(jià)款或殘值收入扣除清理費(fèi)用后的凈額。
2. 墊支營運(yùn)資金的收回
伴隨著固定資產(chǎn)的出售或報(bào)廢,投資項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)壽命結(jié)束,企業(yè)將與該項(xiàng)目相關(guān)的存貨出售,應(yīng)收賬款收回,應(yīng)付賬款也隨之償付。營運(yùn)資金恢復(fù)到原有水平,項(xiàng)目開始?jí)|支的營運(yùn)資金在項(xiàng)目結(jié)束時(shí)得到回收。
在實(shí)務(wù)中,對(duì)某一投資項(xiàng)目在不同時(shí)點(diǎn)上現(xiàn)金流量數(shù)額的測(cè)算,通常通過編制“投資項(xiàng)目現(xiàn)金流量表”進(jìn)行。通過該表,能測(cè)算出投資項(xiàng)目相關(guān)現(xiàn)金流量的時(shí)間和數(shù)額,以便進(jìn)一步進(jìn)行投資項(xiàng)目可行性分析。
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