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凈現(xiàn)值(NPV)

分享: 2015/3/19 16:33:37東奧會計在線字體:

  [小編“娜寫年華”]東奧會計在線中級會計職稱頻道提供:本篇為2015年中級會計職稱考試《財務(wù)管理》第六章“投資管理”第二節(jié)重點(diǎn)精講:投資項目財務(wù)評價指標(biāo),本節(jié)內(nèi)容主要介紹凈現(xiàn)值(NPV)。

  【“凈現(xiàn)值(NPV)”相關(guān)知識點(diǎn)】

  1.基本原理

  2.對凈現(xiàn)值法的評價

  【重點(diǎn)精講】:凈現(xiàn)值(NPV)

  (一)基本原理

  一個投資項目,其未來現(xiàn)金凈流量現(xiàn)值與原始投資額現(xiàn)值之間的差額稱為凈現(xiàn)值(Net Preset Value)。

  計算公式為:

  凈現(xiàn)值(NPV)=未來現(xiàn)金凈流量現(xiàn)值-原始投資額現(xiàn)值

  貼現(xiàn)率的參考標(biāo)準(zhǔn)

  1.以市場利率為標(biāo)準(zhǔn);

  2.以投資者希望獲得的預(yù)期最低投資報酬率為標(biāo)準(zhǔn);

  3.以企業(yè)平均資本成本率為標(biāo)準(zhǔn)

  (二)對凈現(xiàn)值法的評價

  1.優(yōu)點(diǎn)

 。1)適應(yīng)性強(qiáng),能基本滿足項目年限相同的互斥投資方案的決策。

 。2)能靈活的考慮投資風(fēng)險。

  2.缺點(diǎn)

  (1)所采用的貼現(xiàn)率不易確定。

  (2)不便于對原始投資額不相等的獨(dú)立投資方案進(jìn)行決策。

  (3)不能對壽命期不同的互斥投資方案進(jìn)行直接決策。

  注:決策原則有:

  1.凈現(xiàn)值指標(biāo)的結(jié)果大于零,方案可行。

  2.在兩個以上壽命期相同的互斥方案比較時,凈現(xiàn)值越大,方案越好。

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