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目標(biāo)現(xiàn)金余額的確定

分享: 2015/4/13 10:33:28東奧會計在線字體:

  [小編“娜寫年華”]東奧會計在線中級會計職稱頻道提供:本篇為2015年中級會計職稱考試《財務(wù)管理》第七章“營運資金管理”第二節(jié)重點精講:現(xiàn)金管理,本節(jié)內(nèi)容主要介紹目標(biāo)現(xiàn)金余額的確定。

  【“目標(biāo)現(xiàn)金余額的確定”相關(guān)知識點】

  1.成本模型

  2.存貨模型

  3.隨機模型

  【重點精講】:目標(biāo)現(xiàn)金余額的確定

  (一)成本模型

  成本模型是根據(jù)現(xiàn)金有關(guān)成本,分析預(yù)測其總成本最低時現(xiàn)金持有量的一種方法。

相關(guān)成本

含 義

與現(xiàn)金持有量的關(guān)系

機會成本

因持有一定現(xiàn)金余額而喪失的再投資收益

正相關(guān)

管理成本

因持有一定數(shù)量的現(xiàn)金而發(fā)生的管理費用

一般認為是固定成本

短缺成本

現(xiàn)金持有量不足而又無法及時通過有價證券變現(xiàn)加以補充而給企業(yè)造成的損失。

負相關(guān)

決策原則:上述三項成本之和最小的現(xiàn)金持有量即為最佳現(xiàn)金持有量。
最佳現(xiàn)金持有量=min(管理成本+機會成本+短缺成本)

  (二)存貨模型

  將存貨經(jīng)濟訂貨批量模型用于確定目標(biāo)現(xiàn)金持有量。

  1.假設(shè)前提:(補充)

 。1)現(xiàn)金的支出過程比較穩(wěn)定,波動較小,而且每當(dāng)現(xiàn)金余額降至零時,均通過變現(xiàn)部分證券得以補足;   (不允許短缺)

  (2)企業(yè)預(yù)算期內(nèi)現(xiàn)金需要總量可以預(yù)測;

  (3)證券的利率或報酬率以及每次固定性交易費用可以獲悉。

  2.決策原則

  最佳現(xiàn)金持有量C是機會成本線與交易成本線交叉點所對應(yīng)的現(xiàn)金持有量。

  (三)隨機模型

  在實際工作中,企業(yè)現(xiàn)金流量往往具有很大的不確定性。假定每日現(xiàn)金凈流量的分布接近正態(tài)分布,每日現(xiàn)金流量可能低于也可能高于期望值,其變化是隨機的。由于現(xiàn)金流量波動是隨機的,只能對現(xiàn)金持有量確定一個控制區(qū)域,定出上限和下限。當(dāng)企業(yè)現(xiàn)金余額在上限和下限之間波動時,則將部分現(xiàn)金轉(zhuǎn)換為有價證券;當(dāng)現(xiàn)金余額下降到下限時,則賣出部分證券。

  運用隨機模型求貨幣資金最佳持有量符合隨機思想,即企業(yè)現(xiàn)金支出是隨機的,收入是無法預(yù)知的,所以,適用于所有企業(yè)現(xiàn)金最佳持有量的測算。另一方面,隨機模型建立在企業(yè)的現(xiàn)金未來需求總量和收支不可預(yù)測的前提下,因此,計算出來的現(xiàn)金持有量比較保守。

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