[小編“娜寫年華”]東奧會計在線中級會計職稱頻道提供:本篇為2015年中級會計職稱考試《財務管理》第七章“營運資金管理”第二節(jié)重點精講:現(xiàn)金管理,本節(jié)內容主要介紹目標現(xiàn)金余額的確定。
【“目標現(xiàn)金余額的確定”相關知識點】
1.成本模型
2.存貨模型
3.隨機模型
【重點精講】:目標現(xiàn)金余額的確定
(一)成本模型
成本模型是根據(jù)現(xiàn)金有關成本,分析預測其總成本最低時現(xiàn)金持有量的一種方法。
相關成本 |
含 義 |
與現(xiàn)金持有量的關系 |
機會成本 |
因持有一定現(xiàn)金余額而喪失的再投資收益 |
正相關 |
管理成本 |
因持有一定數(shù)量的現(xiàn)金而發(fā)生的管理費用 |
一般認為是固定成本 |
短缺成本 |
現(xiàn)金持有量不足而又無法及時通過有價證券變現(xiàn)加以補充而給企業(yè)造成的損失。 |
負相關 |
決策原則:上述三項成本之和最小的現(xiàn)金持有量即為最佳現(xiàn)金持有量。 |
(二)存貨模型
將存貨經(jīng)濟訂貨批量模型用于確定目標現(xiàn)金持有量。
1.假設前提:(補充)
。1)現(xiàn)金的支出過程比較穩(wěn)定,波動較小,而且每當現(xiàn)金余額降至零時,均通過變現(xiàn)部分證券得以補足; (不允許短缺)
。2)企業(yè)預算期內現(xiàn)金需要總量可以預測;
。3)證券的利率或報酬率以及每次固定性交易費用可以獲悉。
2.決策原則
最佳現(xiàn)金持有量C是機會成本線與交易成本線交叉點所對應的現(xiàn)金持有量。
(三)隨機模型
在實際工作中,企業(yè)現(xiàn)金流量往往具有很大的不確定性。假定每日現(xiàn)金凈流量的分布接近正態(tài)分布,每日現(xiàn)金流量可能低于也可能高于期望值,其變化是隨機的。由于現(xiàn)金流量波動是隨機的,只能對現(xiàn)金持有量確定一個控制區(qū)域,定出上限和下限。當企業(yè)現(xiàn)金余額在上限和下限之間波動時,則將部分現(xiàn)金轉換為有價證券;當現(xiàn)金余額下降到下限時,則賣出部分證券。
運用隨機模型求貨幣資金最佳持有量符合隨機思想,即企業(yè)現(xiàn)金支出是隨機的,收入是無法預知的,所以,適用于所有企業(yè)現(xiàn)金最佳持有量的測算。另一方面,隨機模型建立在企業(yè)的現(xiàn)金未來需求總量和收支不可預測的前提下,因此,計算出來的現(xiàn)金持有量比較保守。
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責任編輯:娜寫年華
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