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中級(jí)會(huì)計(jì)職稱(chēng)

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可轉(zhuǎn)換債券的核算

分享: 2015/10/13 11:07:07東奧會(huì)計(jì)在線字體:

  [小編“娜寫(xiě)年華”]東奧會(huì)計(jì)在線中級(jí)會(huì)計(jì)職稱(chēng)頻道提供:本篇為2016年《財(cái)務(wù)管理》答疑精選:可轉(zhuǎn)換債券的核算。

  【原題】計(jì)算題

  B公司是一家上市公司,2009年年末公司總股份為10億股,當(dāng)年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)為4億元,公司計(jì)劃投資一條新生產(chǎn)線,總投資額為8億元,經(jīng)過(guò)論證,該項(xiàng)目具有可行性。為了籌集新生產(chǎn)線的投資資金,財(cái)務(wù)部制定了兩個(gè)籌資方案供董事會(huì)選擇:

  方案一:發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券8億元,每張面值100元,規(guī)定的轉(zhuǎn)換價(jià)格為每股10元,債券期限為5年,年利率為2.5%,可轉(zhuǎn)換日為自該可轉(zhuǎn)換公司債券發(fā)行結(jié)束之日(2010年1月25日)起滿1年后的第一個(gè)交易日(2011年1月25日)。

  方案二:發(fā)行一般公司債券8億元,每張面值100元,債券期限為5年,年利率為5.5%

  要求:

  (1)計(jì)算自該可轉(zhuǎn)換公司債券發(fā)行結(jié)束之日起至可轉(zhuǎn)換日止,與方案二相比,B公司發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券節(jié)約的利息。

 。2)預(yù)計(jì)在轉(zhuǎn)換期公司市盈率將維持在20倍的水平(以2010年的每股收益計(jì)算)。如果B公司希望可轉(zhuǎn)換公司債券進(jìn)入轉(zhuǎn)換期后能夠?qū)崿F(xiàn)轉(zhuǎn)股,那么B公司2010年的凈利潤(rùn)及其增長(zhǎng)率至少應(yīng)達(dá)到多少?

 。3)如果轉(zhuǎn)換期內(nèi)公司股價(jià)在8~9元之間波動(dòng),說(shuō)明B公司將面臨何種風(fēng)險(xiǎn)?(2010年)

  正確答案:

 。1)發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券年利息=8×2.5%=0.2(億元)

  發(fā)行一般債券年利息=8×5.5%=0.44(億元)

  節(jié)約的利息=0.44-0.2=0.24(億元)

 。2)2010年基本每股收益=10/20=0.5(元/股)

  2010年至少應(yīng)達(dá)到的凈利潤(rùn)=0.5×10=5(億元)

  2010年至少應(yīng)達(dá)到的凈利潤(rùn)的增長(zhǎng)率=(5-4)/4=25%

  (3)B公司將面臨可轉(zhuǎn)換公司債券無(wú)法轉(zhuǎn)股的財(cái)務(wù)壓力,財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)或大額資金流出的壓力。

  知識(shí)點(diǎn):可轉(zhuǎn)換債券

  【學(xué)員提問(wèn)】

  老師您好!那么B公司2010年的凈利潤(rùn)及其增長(zhǎng)率至少應(yīng)達(dá)到多少?

  【東奧老師回答】

  尊敬的學(xué)員,您好:

  只要這一種方法。這里是因?yàn)榛久抗墒找?每股市價(jià)/市盈率,因?yàn)檫@里求的是至少,所以股價(jià)要至少等于轉(zhuǎn)換價(jià)格,所以基本每股收益=轉(zhuǎn)換價(jià)格/公司市盈率。

  如果公司希望可轉(zhuǎn)換公司債券進(jìn)入轉(zhuǎn)換期后能夠?qū)崿F(xiàn)轉(zhuǎn)股,那么股價(jià)至少需要等于轉(zhuǎn)換價(jià)格,2010年基本每股收益=轉(zhuǎn)換價(jià)格/公司市盈率=10/20=0.5(元/股)。而基本每股收益=凈利潤(rùn)/發(fā)行在外的加權(quán)平均股數(shù),所以2010年至少應(yīng)達(dá)到的凈利潤(rùn)=2010年基本每股收益*股數(shù)=0.5×10=5(億元)。

  2010年至少應(yīng)達(dá)到的凈利潤(rùn)的增長(zhǎng)率=(2010年至少應(yīng)達(dá)到的凈利潤(rùn)-2009年凈利潤(rùn))/2009年凈利潤(rùn)=(5-4)/4×=25%。您再理解一下。

  希望可以幫助到您,如有其它問(wèn)題歡迎繼續(xù)交流~~

  祝您學(xué)習(xí)愉快!

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