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凈現(xiàn)值,現(xiàn)金凈流量,現(xiàn)值指數(shù),內(nèi)含報(bào)酬率之間的關(guān)系
[小編“娜寫年華”]東奧會(huì)計(jì)在線中級(jí)會(huì)計(jì)職稱頻道提供:本篇為2016年《財(cái)務(wù)管理》答疑精選:凈現(xiàn)值,現(xiàn)金凈流量,現(xiàn)值指數(shù),內(nèi)含報(bào)酬率之間的關(guān)系。
【原題】單項(xiàng)選擇題
一般情況下,使某投資方案的凈現(xiàn)值小于零的折現(xiàn)率( )。
A.一定小于該投資方案的內(nèi)含報(bào)酬率
B.一定大于該投資方案的內(nèi)含報(bào)酬率
C.一定等于該投資方案的內(nèi)含報(bào)酬率
D.可能大于也可能小于該投資方案的內(nèi)含報(bào)酬率
正確答案:B
知識(shí)點(diǎn):內(nèi)含報(bào)酬率
答案解析:
在其他條件不變的情況下,折現(xiàn)率越大凈現(xiàn)值越小,所以使某投資方案的凈現(xiàn)值小于零的折現(xiàn)率,一定大于該投資方案的內(nèi)含報(bào)酬率。
【學(xué)員提問】
老師您好!凈現(xiàn)值,現(xiàn)金凈流量,現(xiàn)值指數(shù),內(nèi)含報(bào)酬率這幾個(gè)到底是啥關(guān)系啊,遇到題都不知道到底是求的哪個(gè)?
【東奧老師回答】
尊敬的學(xué)員,您好:
假設(shè):未來現(xiàn)金凈流量現(xiàn)值為A,原始投資額現(xiàn)值B
凈現(xiàn)值(NPV)=未來現(xiàn)金凈流量現(xiàn)值-原始投資額現(xiàn)值
年金凈流量=NPV/年金現(xiàn)值系數(shù)
現(xiàn)值指數(shù)=A/B
內(nèi)含報(bào)酬率是指對(duì)投資方案未來的每年現(xiàn)金凈流量進(jìn)行貼現(xiàn),使所得的現(xiàn)值恰好與原始投資額現(xiàn)值相等,從而使得凈現(xiàn)值(NPV)等于0時(shí)的貼現(xiàn)率
放在這題來說,由于貼現(xiàn)率越大,現(xiàn)值越小。
所以凈現(xiàn)值=0時(shí)的貼現(xiàn)率與凈現(xiàn)值<0時(shí)的貼現(xiàn)率相比
凈現(xiàn)值<0時(shí)的貼現(xiàn)率大
所以說一般情況下,投資方案的凈現(xiàn)值小于零的貼現(xiàn)率一定大于該投資方案的內(nèi)含報(bào)酬率(凈現(xiàn)值=0時(shí)的貼現(xiàn)率)
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