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2016財務管理答疑精選:證券資產(chǎn)組合的風險與收益

分享: 2016/4/26 15:43:05東奧會計在線字體:

  [小編“姚姚”]東奧會計在線中級會計職稱頻道提供:本篇為2016年《財務管理》答疑精選:證券資產(chǎn)組合的風險與收益。

  【原題】多項選擇題

  根據(jù)資本資產(chǎn)定價模型,下列關(guān)于β系數(shù)的說法中,正確的有( )。(2014年)

  A.β值恒大于0

  B.市場組合的β值恒等于1

  C.β系數(shù)為零表示無系統(tǒng)風險

  D.β系數(shù)既能衡量系統(tǒng)風險也能衡量非系統(tǒng)風險

  【正確答案】B C

  【知識點】證券資產(chǎn)組合的風險與收益

  【答案解析】

  βi=COV(Ri,Rm)/σm2,分子協(xié)方差可能小于0,從而出現(xiàn)β值小于0的情況,所以選項A不正確。β系數(shù)反映系統(tǒng)風險的大小,選項D不正確。

  【學員提問】

  老師:您好,不太理解以下四種說法,請您詳細解釋,謝謝!

  A.β值恒大于0

  B.市場組合的β值恒等于1

  C.β系數(shù)為零表示無系統(tǒng)風險

  D.β系數(shù)既能衡量系統(tǒng)風險也能衡量非系統(tǒng)風險

  【東奧老師回答】

  尊敬的學員,您好:

  選項A:β衡量的是某項資產(chǎn)(或資產(chǎn)組合)的系統(tǒng)風險,β=某項資產(chǎn)相關(guān)系數(shù)*該項資產(chǎn)的標準差/市場組合的標準差,如果該項資產(chǎn)相關(guān)系數(shù)為負數(shù)(與市場組合波動反方向變動),那么β系數(shù)就有可能是負數(shù),所以選項A錯誤;

  選項B:市場組合的β系數(shù)=市場組合與市場組合的相關(guān)系數(shù)*市場組合的標準差/市場組合的標準差,市場組合與本身的相關(guān)系數(shù)為1,所以市場組合的β系數(shù)也為1,選項B正確;

  選項C:β系數(shù)是衡量 系統(tǒng)風險的指標,β為零,說明該證券的系統(tǒng)風險為0,所以選項C正確;

  選項D:β系數(shù)只能衡量系統(tǒng)風險,不能衡量非系統(tǒng)風險,所以選項D錯誤,這位學員理解一下!

  祝您學習愉快!

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責任編輯:姚姚

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