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2016年中級會計職稱財務管理常見考點:杠桿效應

分享: 2016/6/14 10:20:28東奧會計在線字體:

  [小編“姚姚”]東奧會計在線中級會計職稱頻道提供:2016年中級會計職稱財務管理常見考點:杠桿效應。

  【考點三十二】杠桿效應

  一、經(jīng)營杠桿效應

  1.經(jīng)營杠桿:由于固定經(jīng)營成本的存在而導致息稅前利潤變動率大于業(yè)務量變動率的杠

  桿效應。

  2.經(jīng)營杠桿系數(shù)

 。1)DOL的定義公式:

  經(jīng)營杠桿系數(shù)=息稅前利潤變動率/產(chǎn)銷變動率

  DOL=(△EBIT/EBIT0)(Q/Q0)

 。2)簡化公式:

  報告期經(jīng)營杠桿系數(shù)=基期邊際貢獻/基期息稅前利潤

  DOL(報告期)=M(基期)/EBIT(基期)=M(基期)/(M-F)(基期)

  二、財務杠桿效應

  1.財務杠桿:由于固定資本成本(利息)的存在而導致普通股每股收益變動率大于息稅

  前利潤變動率。

  EPS=[(EBIT?I)×(1?T)]/N=[EBIT×(1?T)?I×(1?T)]/N

  2.財務杠桿系數(shù)

 。1)定義公式:DFL=(△EPS/EPS0)(EBIT/EBIT0)

 。2)簡化公式:

  報告期財務杠桿系數(shù)=基期息稅前利潤/(基期息稅前利潤-基期利息)

  DFL(報告期)=EBIT?基期/(EBIT?基期-I?基期)=EBIT(基期)/稅前利潤(基期)

  【提示】

  息稅前利潤-利息=利潤總額(稅前利潤)

  利潤總額×(1-所得稅稅率)=凈利潤

  每股收益=凈利潤/普通股股數(shù)

  三、總杠桿效應

  1.總杠桿:由于固定經(jīng)營成本和固定資本成本的存在,導致普通股每股收益變動率大于

  產(chǎn)銷業(yè)務量變動率的現(xiàn)象。

  2.總杠桿系數(shù)

 。1)定義公式

  DTL=(△EPS/EPS)(Q/Q)

  【提示】總杠桿系數(shù)與經(jīng)營杠桿系數(shù)和財務杠桿系數(shù)的關系

  DTL=DOL×DFL

  (2)簡化公式

  DTL=基期邊際貢獻/基期利潤總額=M/(MFI)

  注:本文原創(chuàng)于東奧會計在線(http://wangstar.cn/),不得轉載!


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責任編輯:姚姚

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