[小編“姚姚”]東奧會計在線中級會計職稱頻道提供：2016年中級會計職稱財務管理常見考點：杠桿效應。

　　【考點三十二】杠桿效應

　　一、經(jīng)營杠桿效應

　　1.經(jīng)營杠桿：由于固定經(jīng)營成本的存在而導致息稅前利潤變動率大于業(yè)務量變動率的杠

　　桿效應。

　　2.經(jīng)營杠桿系數(shù)

　�。�1）DOL的定義公式：

　　經(jīng)營杠桿系數(shù)=息稅前利潤變動率/產(chǎn)銷變動率

　　DOL=（△EBIT/EBIT0）（Q/Q0）

　�。�2）簡化公式：

　　報告期經(jīng)營杠桿系數(shù)=基期邊際貢獻/基期息稅前利潤

　　DOL（報告期）=M（基期）/EBIT（基期）=M（基期）/（M-F）（基期）

　　二、財務杠桿效應

　　1.財務杠桿：由于固定資本成本（利息）的存在而導致普通股每股收益變動率大于息稅

　　前利潤變動率。

　　EPS=[（EBIT?I）×（1?T）]/N=[EBIT×（1?T）？I×（1?T）]/N

　　2.財務杠桿系數(shù)

　�。�1）定義公式：DFL=（△EPS/EPS0）（EBIT/EBIT0）

　�。�2）簡化公式：

　　報告期財務杠桿系數(shù)=基期息稅前利潤/（基期息稅前利潤-基期利息）

　　DFL（報告期）=EBIT?基期/（EBIT?基期-I?基期）=EBIT（基期）/稅前利潤（基期）

　　【提示】

　　息稅前利潤-利息=利潤總額（稅前利潤）

　　利潤總額×（1-所得稅稅率）=凈利潤

　　每股收益=凈利潤/普通股股數(shù)

　　三、總杠桿效應

　　1.總杠桿：由于固定經(jīng)營成本和固定資本成本的存在，導致普通股每股收益變動率大于

　　產(chǎn)銷業(yè)務量變動率的現(xiàn)象。

　　2.總杠桿系數(shù)

　�。�1）定義公式

　　DTL=（△EPS/EPS）（Q/Q）

　　【提示】總杠桿系數(shù)與經(jīng)營杠桿系數(shù)和財務杠桿系數(shù)的關系

　　DTL=DOL×DFL

　　（2）簡化公式

　　DTL=基期邊際貢獻/基期利潤總額=M/（MFI）

　　注：本文原創(chuàng)于東奧會計在線（http://wangstar.cn/），不得轉載！

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