2018年中級(jí)會(huì)計(jì)職稱(chēng)《中級(jí)財(cái)務(wù)管理》每日攻克一大題(9.5)




2018年中級(jí)會(huì)計(jì)職稱(chēng)考試將至,考生們要準(zhǔn)備好準(zhǔn)考證、身份證等必備物品,考前幾天關(guān)注好天氣變化和路況,做好充足準(zhǔn)備。每天的習(xí)題積累希望大家能夠堅(jiān)持,東奧小編這里為大家?guī)?lái)了《中級(jí)財(cái)務(wù)管理》每日攻克一大題內(nèi)容。
【每日攻克一大題】
3.B公司是一家上市公司,2009年年末公司總股份為10億股,當(dāng)年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)為4億元,公司計(jì)劃投資一條新生產(chǎn)線,總投資額為8億元,經(jīng)過(guò)論證,該項(xiàng)目具有可行性。為了籌集新生產(chǎn)線的投資資金,財(cái)務(wù)部制定了兩個(gè)籌資方案供董事會(huì)選擇:
方案一:發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券8億元,每張面值100元,規(guī)定的轉(zhuǎn)換價(jià)格為每股10元,債券期限為5年,年利率為2.5%,可轉(zhuǎn)換日為自該可轉(zhuǎn)換公司債券發(fā)行結(jié)束之日(2010年1月25日)起滿(mǎn)1年后的第一個(gè)交易日(2011年1月25日)。
方案二:發(fā)行一般公司債券8億元,每張面值100元,債券期限為5年,年利率為5.5%。
要求:
(1)計(jì)算自該可轉(zhuǎn)換公司債券發(fā)行結(jié)束之日起至可轉(zhuǎn)換日止,與方案二相比,B公司發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券節(jié)約的利息。
(2)預(yù)計(jì)在轉(zhuǎn)換期公司市盈率將維持在20倍的水平(以2010年的每股收益計(jì)算)。如果B公司希望可轉(zhuǎn)換公司債券進(jìn)入轉(zhuǎn)換期后能夠?qū)崿F(xiàn)轉(zhuǎn)股,那么B公司2010年的凈利潤(rùn)及其增長(zhǎng)率至少應(yīng)達(dá)到多少?
(3)如果轉(zhuǎn)換期內(nèi)公司股價(jià)在8~9元之間波動(dòng),說(shuō)明B公司將面臨何種風(fēng)險(xiǎn)?
【答案】
(1)發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券年利息=8×2.5%=0.2(億元)
發(fā)行一般債券年利息=8×5.5%=0.44(億元)
節(jié)約的利息=0.44-0.2=0.24(億元)
(2)2010年基本每股收益=10/20=0.5(元/股)
2010年至少應(yīng)達(dá)到的凈利潤(rùn)=0.5×10=5(億元)
2010年至少應(yīng)達(dá)到的凈利潤(rùn)的增長(zhǎng)率=(5-4)/4×100%=25%
(3)B公司將面臨可轉(zhuǎn)換公司債券無(wú)法轉(zhuǎn)股的財(cái)務(wù)壓力,財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)或大額資金流出的壓力。
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