股票分割與股票回購(gòu)_2019年中級(jí)會(huì)計(jì)財(cái)務(wù)管理必備知識(shí)點(diǎn)
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【內(nèi)容導(dǎo)航】
股票分割與股票回購(gòu)
【所屬章節(jié)】
第九章 收入與分配管理
【知識(shí)點(diǎn)】股票分割與股票回購(gòu)
股票分割與股票回購(gòu)
股票分割 | 含義 | 股票分割又稱拆股，即將一股股票拆分成多股股票的行為 |
特點(diǎn) | 股票分割對(duì)公司的資本結(jié)構(gòu)不會(huì)產(chǎn)生任何影響，一般只會(huì)使發(fā)行在外的股票總數(shù)增加，資產(chǎn)負(fù)債表中股東權(quán)益各項(xiàng)目（股本、資本公積、盈余公積、未分配利潤(rùn)）的余額都保持不變，股東權(quán)益總額也 保持不變 | |
作用 | （ 1）降低股票價(jià)格 （ 2）向市場(chǎng)和投資者傳遞“公司發(fā)展前景良好”的信號(hào)，有助于提高投資者對(duì)公司股票的信心 |
【提示】反分割又稱股票合并或逆向分割，是指將多股股票合并為一股股票的行為。反分割顯然會(huì)降低股票的流通性，提高公司股票投資的門檻，它向市場(chǎng)傳遞的信息通常都是不利的。
股票回購(gòu) | 含義 | 股票回購(gòu)，是指上市公司出資將其發(fā)行在外的普通股以一定價(jià)格購(gòu)買回來(lái)予以注銷或作為庫(kù)存股的一種資本運(yùn)作方式 |
動(dòng)機(jī) | （1）現(xiàn)金股利的替代 （2）改變公司的資本結(jié)構(gòu) （3）傳遞公司信息 （4）基于控制權(quán)的考慮 | |
影響 | 股票回購(gòu)對(duì)上市公司的影響主要表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面： （1）符合股票回購(gòu)條件的多渠道回購(gòu)方式允許公司選擇適當(dāng)時(shí)機(jī)回購(gòu)本公司股份，將進(jìn)一步提升公司調(diào)整股權(quán)結(jié)構(gòu)和管理風(fēng)險(xiǎn)的能力，提高公司整體質(zhì)量和投資價(jià)值 （2）因?qū)嵤┏止捎?jì)劃和股權(quán)激勵(lì)的股票回購(gòu)，形成資本所有者和勞動(dòng)者的利益共同體，有助于提高投資者回報(bào)能力；將股份用于轉(zhuǎn)換上市公司發(fā)行的可轉(zhuǎn)換為股票的公司債券實(shí)施的股票回購(gòu)，也有助于拓展公司融資渠道，改善公司資本結(jié)構(gòu) （3）當(dāng)市場(chǎng)不理性，公司股價(jià)嚴(yán)重低于股份內(nèi)在價(jià)值時(shí)，為了避免投資者損失，適時(shí)進(jìn)行股份回購(gòu)，減少股份供應(yīng)量，有助于穩(wěn)定股價(jià)，增強(qiáng)投資者信心 （4）股票回購(gòu)若用大量資金支付回購(gòu)成本，一方面，容易造成資金緊張，降低資產(chǎn)流動(dòng)性，影響公司的后續(xù)發(fā)展；另一方面，在公司沒(méi)有合適的投資項(xiàng)目又持有大量現(xiàn)金的情況下，回購(gòu)股份，也能更好地發(fā)揮貨幣資金的作用 （5）上市公司通過(guò)履行信息披露義務(wù)和公開的集中交易方式進(jìn)行股份回購(gòu)有利于防止操縱市場(chǎng)、內(nèi)幕交易等利益輸送行為 |
【提示】我國(guó)《公司法》規(guī)定，公司有下列情形之一的，可以收購(gòu)本公司股份：
( 1)減少公司注冊(cè)資本;
( 2)與持有本公司股份的其他公司合并;
( 3)將股份用于員工持股計(jì)劃或者股權(quán)激勵(lì);
( 4)股東因?qū)蓶|大會(huì)作出的公司合并、分立決議持異議，要求公司收購(gòu)其股份;
( 5)將股份用于轉(zhuǎn)換上市公司發(fā)行的可轉(zhuǎn)換為股票的公司債券;
( 6)上市公司為維護(hù)公司價(jià)值及股東權(quán)益所必需。
屬于減少公司注冊(cè)資本收購(gòu)本公司股份的，應(yīng)當(dāng)自收購(gòu)之日起 10日內(nèi)注銷;屬于與持有本公司股份的其他公司合并和股東因?qū)蓶|大會(huì)作出的公司合并、分立決議持異議，要求公司收購(gòu)其股份的，應(yīng)當(dāng)在 6個(gè)月內(nèi)轉(zhuǎn)讓或者注銷;屬于其余三種情形的，公司合計(jì)持有的本公司股份數(shù)不得超過(guò)本公司已發(fā)行股份總額的 10%，并應(yīng)當(dāng)在 3年內(nèi)轉(zhuǎn)讓或者注銷。
上市公司將股份用于員工持股計(jì)劃或者股權(quán)激勵(lì)、將股份用于轉(zhuǎn)換上市公司發(fā)行的可轉(zhuǎn)換為股票的公司債券以及上市公司為維護(hù)公司價(jià)值及股東權(quán)益所必需情形收購(gòu)本公司股票的，應(yīng)當(dāng)通過(guò)公開的集中交易方式進(jìn)行。
上市公司以現(xiàn)金為對(duì)價(jià)，采取要約方式、集中競(jìng)價(jià)方式回購(gòu)股份的，視同上市公司現(xiàn)金分紅， 納入現(xiàn)金分紅的相關(guān)比例計(jì)算。
公司不得接受本公司的股票作為質(zhì)押權(quán)的標(biāo)的。
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注：以上內(nèi)容選自田明老師《財(cái)務(wù)管理》授課講義
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