2019年中級會計財務(wù)管理每日攻克一大題：8月9日
不要輕言放棄，因為從來沒有一種堅持會被辜負(fù)。中級會計考試馬上就要來臨了，再堅持一下，也許就會看到勝利的曙光！
【每日攻克一大題】
某人針對A、B、C三種股票設(shè)計了甲、乙兩種投資組合。已知三種股票的β系數(shù)分別為1.5、1.2和1.0，甲種投資組合下的投資比重分別為50%、30%和20%;乙種投資組合的必要收益率為12.8%。同期市場上所有股票的平均收益率為12%，無風(fēng)險收益率為8%。
要求：
(1)評價這三種股票相對于市場投資組合而言的投資風(fēng)險大小;
(2)計算甲種投資組合的β系數(shù)和風(fēng)險收益率;
(3)計算乙種投資組合的β系數(shù)和風(fēng)險收益率;
(4)比較甲、乙兩種投資組合的β系數(shù)，評價它們的投資風(fēng)險大小。
【答案】
(1)A股票的β系數(shù)為1.5，B股票的β系數(shù)為1.2，C股票的β系數(shù)為1.0，所以A股票相對于市場投資組合的投資風(fēng)險大于B股票，B股票相對于市場投資組合的投資風(fēng)險大于C股票。
(2)甲種投資組合的β系數(shù)=1.5×50%+1.2×30%+1.0×20%=1.31
甲種投資組合的風(fēng)險收益率=1.31×(12%-8%)=5.24%
(3)根據(jù)資本資產(chǎn)定價模型：12.8%=8%+β×(12%-8%)
β=1.2 ，風(fēng)險收益率=1.2×(12%-8%)=4.8%
(4)甲種投資組合的β系數(shù)大于乙種投資組合的β系數(shù)，說明甲的投資風(fēng)險大于乙的投資風(fēng)險。
注：以上中級會計考試練習(xí)題內(nèi)容由東奧教研專家團(tuán)隊提供
(本文為東奧會計在線原創(chuàng)文章，僅供考生學(xué)習(xí)使用，禁止任何形式的轉(zhuǎn)載)
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