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2019年中級(jí)會(huì)計(jì)財(cái)務(wù)管理每日學(xué)習(xí)一大題:8月17日

來源:東奧會(huì)計(jì)在線責(zé)編:張帆2019-08-17 09:16:49

努力向上的開拓,才使彎曲的竹鞭化作了筆直的毛竹。中級(jí)會(huì)計(jì)的學(xué)習(xí)也是如此,只有不斷的努力奮斗,才能收獲想要的結(jié)果!

2019年中級(jí)會(huì)計(jì)財(cái)務(wù)管理每日攻克一大題:8月17日

【每日學(xué)習(xí)一大題】

某公司2015年計(jì)劃生產(chǎn)單位售價(jià)為15元的A產(chǎn)品。該公司目前有兩個(gè)生產(chǎn)方案可供選擇:

方案一:?jiǎn)挝蛔儎?dòng)成本為7元,固定成本為60萬元;

方案二:?jiǎn)挝蛔儎?dòng)成本為8.25元,固定成本為45萬元。

該公司資金總額為200萬元,資產(chǎn)負(fù)債率為45%,負(fù)債的平均年利率為10%。預(yù)計(jì)年銷售量為20萬件,該企業(yè)目前正處于免稅期。

要求(計(jì)算結(jié)果保留小數(shù)點(diǎn)后四位):

(1)計(jì)算方案一的經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)、財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)及總杠桿系數(shù);

(2)計(jì)算方案二的經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)、財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)及總杠桿系數(shù);

(3)預(yù)計(jì)銷售量下降25%,兩個(gè)方案的息稅前利潤(rùn)各下降多少?

(4)對(duì)比兩個(gè)方案的總風(fēng)險(xiǎn);

(5)假定其他因素不變,只調(diào)整方案一的資產(chǎn)負(fù)債率,方案一的資產(chǎn)負(fù)債率為多少時(shí),才能使得方案一的總風(fēng)險(xiǎn)與方案二的總風(fēng)險(xiǎn)相等?

【答案】

(1)方案一:

EBIT=20×(15-7)-60=100(萬元)

經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)=(EBIT+F)/EBIT=(100+60)/100=1.6

負(fù)債總額=200×45%=90(萬元)

利息=90×10%=9(萬元)

財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)=EBIT/(EBIT-I)=100/(100-9)=1.0989

總杠桿系數(shù)=1.6×1.0989=1.7582

(2)方案二:

EBIT=20×(15-8.25)-45=90(萬元)

經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)=(EBIT+F)/EBIT=(90+45)/90=1.5

負(fù)債總額=200×45%=90(萬元)

利息=90×10%=9(萬元)

財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)=EBIT/(EBIT-I)=90/(90-9)=1.1111

總杠桿系數(shù)=1.5×1.1111=1.6667

(3)當(dāng)銷售量下降25%時(shí),方案一的息稅前利潤(rùn)下降=1.6×25%=40%

當(dāng)銷售量下降25%時(shí),方案二的息稅前利潤(rùn)下降=1.5×25%=37.5%

(4)由于方案一的總杠桿系數(shù)大于方案二的總杠桿系數(shù),所以,方案一的總風(fēng)險(xiǎn)大。

(5)如果方案一的總風(fēng)險(xiǎn)與方案二的總風(fēng)險(xiǎn)相等,則方案一的總杠桿系數(shù)=方案二的總杠桿系數(shù)=1.6667,方案一的財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)=總杠桿系數(shù)/經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)=1.6667/1.6=1.0417,即1.0417=EBIT/(EBIT-I)=100/(100-I),I=4.0031(萬元),負(fù)債總額=4.0031/10%=40.031(萬元),資產(chǎn)負(fù)債率=40.031/200=20.02%。

注:以上中級(jí)會(huì)計(jì)考試練習(xí)題內(nèi)容由東奧教研團(tuán)隊(duì)提供

(本文為東奧會(huì)計(jì)在線原創(chuàng)文章,僅供考生學(xué)習(xí)使用,禁止任何形式的轉(zhuǎn)載)

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