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2019年中級會計財務(wù)管理沖關(guān)習(xí)題-8.19

來源:東奧會計在線責(zé)編:張帆2019-08-19 11:44:58

不渴望能夠一躍千里,只希望每天能夠前進(jìn)一步。中級會計的學(xué)習(xí)不要貪多,只要每天都在進(jìn)步,終有一天你的目標(biāo)會實(shí)現(xiàn)!

2019年中級會計財務(wù)管理沖關(guān)必刷習(xí)題-8.19

資本結(jié)構(gòu)理論沖關(guān)題

【例題·單選題】甲公司目前存在融資需求,如果采用優(yōu)序融資理論,管理層應(yīng)當(dāng)選擇的融資順序是(     )。

A.內(nèi)部留存收益、公開增發(fā)新股、發(fā)行公司債券、發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券

B.內(nèi)部留存收益、公開增發(fā)新股、發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券、發(fā)行公司債券

C.內(nèi)部留存收益、發(fā)行公司債券、發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券、公開增發(fā)新股

D.內(nèi)部留存收益、發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券、發(fā)行公司債券、公開增發(fā)新股

【答案】C

【解析】按照優(yōu)序融資理論,當(dāng)企業(yè)存在融資需求時,首先選擇內(nèi)部融資,其次會選擇債務(wù)融資(先普通債券后可轉(zhuǎn)換債券),最后選擇股權(quán)融資。所以,選項(xiàng)C正確。

【例題·多選題】在考慮企業(yè)所得稅但不考慮個人所得稅的情況下,下列關(guān)于資本結(jié)構(gòu)修正的MM理論的說法中,錯誤的有(     )。

A.財務(wù)杠桿越大,企業(yè)價值越大

B.財務(wù)杠桿越大,企業(yè)股權(quán)成本越高

C.財務(wù)杠桿越大,企業(yè)價值越小

D.財務(wù)杠桿越大,企業(yè)股權(quán)成本越低

【答案】CD

【解析】在考慮企業(yè)所得稅后的修正的MM理論認(rèn)為,企業(yè)可利用財務(wù)杠桿增加企業(yè)價值,因負(fù)債利息可帶來避稅利益,企業(yè)價值會隨著資產(chǎn)負(fù)債率的增加而增加。具體而言:有負(fù)債企業(yè)的價值等于同一風(fēng)險等級中某一無負(fù)債企業(yè)的價值加上賦稅節(jié)余的價值;有負(fù)債企業(yè)的股權(quán)資本成本等于相同風(fēng)險等級的無負(fù)債企業(yè)的股權(quán)資本成本加上與以市值計算的債務(wù)與股權(quán)比例成比例的風(fēng)險報酬,且風(fēng)險報酬取決于企業(yè)的債務(wù)比例以及企業(yè)所得稅稅率。所以,選項(xiàng)A、B正確,選項(xiàng)C、D錯誤。

——以上中級會計考試相關(guān)沖關(guān)習(xí)題選自《田明基礎(chǔ)班》

(本文為東奧會計在線原創(chuàng)文章,僅供考生學(xué)習(xí)使用,禁止任何形式的轉(zhuǎn)載)

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