MM理論_2019年中級(jí)會(huì)計(jì)財(cái)務(wù)管理每日攻克一考點(diǎn)

來(lái)源：東奧會(huì)計(jì)在線責(zé)編：張帆2019-08-19 15:24:24

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中級(jí)會(huì)計(jì)職稱(chēng)考試還是很有難度的，需要大家在備考的時(shí)候，有信心有決心，相信堅(jiān)持就會(huì)有收獲。下面我們來(lái)一起看一下中級(jí)會(huì)計(jì)財(cái)務(wù)管理每日一考點(diǎn)！

MM理論_2019年中級(jí)會(huì)計(jì)財(cái)務(wù)管理每日攻克一考點(diǎn)

最初的MM理論認(rèn)為，不考慮企業(yè)所得稅，有無(wú)負(fù)債不改變企業(yè)的價(jià)值。因此企業(yè)價(jià)值不受資本結(jié)構(gòu)的影響。而且，有負(fù)債企業(yè)的股權(quán)成本隨著負(fù)債程度的增大而增大。

在考慮企業(yè)所得稅帶來(lái)的影響后，提出了修正的MM理論。該理論認(rèn)為企業(yè)可利用財(cái)務(wù)杠桿增加企業(yè)價(jià)值，因負(fù)債利息可帶來(lái)避稅利益，企業(yè)價(jià)值會(huì)隨著資產(chǎn)負(fù)債率的增加而增加。

具體而言：有負(fù)債企業(yè)的價(jià)值等于同一風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)中某一無(wú)負(fù)債企業(yè)的價(jià)值加上賦稅節(jié)約的價(jià)值;有負(fù)債企業(yè)的股權(quán)資本成本等于相同風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)的無(wú)負(fù)債企業(yè)的股權(quán)資本成本加上與以市值計(jì)算的債務(wù)與股權(quán)比例成比例的風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬，且風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬取決于企業(yè)的債務(wù)比例以及企業(yè)所得稅稅率。

——以上中級(jí)會(huì)計(jì)考試相關(guān)考點(diǎn)選自《田明基礎(chǔ)班》

(本文為東奧會(huì)計(jì)在線原創(chuàng)文章，僅供考生學(xué)習(xí)使用，禁止任何形式的轉(zhuǎn)載)

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