亚洲精品国偷拍自产在线观看蜜臀,亚洲av无码男人的天堂,亚洲av综合色区无码专区桃色,羞羞影院午夜男女爽爽,性少妇tubevⅰdeos高清

當(dāng)前位置:東奧會計在線>中級會計職稱>財務(wù)管理>高頻考點>正文

兩項資產(chǎn)組合的風(fēng)險與收益_2020年中級會計財務(wù)管理預(yù)習(xí)知識點

來源:東奧會計在線責(zé)編:ZF2019-11-15 12:59:29

一分耕耘一分收獲,努力越大,收獲越多。中級會計預(yù)習(xí)備考階段已經(jīng)開始,大家現(xiàn)在開始就要將基礎(chǔ)打好,小編期待大家順利通過的好消息!

兩項資產(chǎn)組合的風(fēng)險與收益_2020年中級會計財務(wù)管理預(yù)習(xí)知識點

【內(nèi)容導(dǎo)航】

兩項資產(chǎn)組合的風(fēng)險與收益

【所屬章節(jié)】

第二章  財務(wù)管理基礎(chǔ)

【知識點】兩項資產(chǎn)組合的風(fēng)險與收益

兩項資產(chǎn)組合的風(fēng)險與收益

兩個或兩個以上資產(chǎn)所構(gòu)成的集合,稱為資產(chǎn)組合。如果資產(chǎn)組合中的資產(chǎn)均為有價證券,則該資產(chǎn)組合也可稱為證券組合。

組合方式

及相關(guān)概念

投資組合的期望收益率

投資組合的風(fēng)險

兩種

證券

E(RP)=期望收益率

不論投資組合中兩只證券之間的相關(guān)系數(shù)如何,只要投資比例不變,各只證券的期望收益率不變,則該投資組合的期望收益率就不變,即投資組合的期望收益率與其相關(guān)系數(shù)無關(guān)

投資組合=投資組合1+2×投資組合2

在其他條件不變時,如果兩只股票收益率的相關(guān)系數(shù)越小,組合的方差就越小,表明組合后的風(fēng)險越低,組合中分散掉的風(fēng)險越大,其投資組合可分散的風(fēng)險的效果就越大。即投資組合的風(fēng)險與其相關(guān)系數(shù)正相關(guān)

相關(guān)

系數(shù)

相關(guān)系數(shù)反映兩項資產(chǎn)收益率的相關(guān)程度,即兩項資產(chǎn)收益率之間的相對運(yùn)動狀態(tài)。

相關(guān)系數(shù)總是在-1到+1之間的范圍內(nèi)變動,-1代表完全負(fù)相關(guān),1代表完全正相關(guān),0則表示不相關(guān)

兩種證券

組合的

討論

投資組合的方差投資組合的方差

(1)當(dāng)公式=1,表明兩項資產(chǎn)的收益率具有完全正相關(guān)的關(guān)系,即它們的收益率變化方向和變化幅度完全相同,則有:投資組合=變化幅度,即投資組合達(dá)到最大。

投資組合的標(biāo)準(zhǔn)差為單項資產(chǎn)標(biāo)準(zhǔn)差的加權(quán)平均數(shù),即當(dāng)兩項資產(chǎn)的收益率完全正相關(guān)時,兩項資產(chǎn)的風(fēng)險完全不能互相抵消,所以這樣的資產(chǎn)組合不能降低任何風(fēng)險。

(2)當(dāng)公式=-1,表明兩項資產(chǎn)的收益率具有完全負(fù)相關(guān)的關(guān)系,即它們的收益率變化方向和變化幅度完全相反,則有:投資組合=收益率變化,即投資組合達(dá)到最小,甚至可能是零。

即當(dāng)兩項資產(chǎn)的收益率完全負(fù)相關(guān)時,兩者之間的風(fēng)險可以充分地相互抵消,甚至完全消除(但限于非系統(tǒng)性風(fēng)險)。

(3)當(dāng)公式<1,即不完全正相關(guān)時:證券系數(shù)。由此可見,只要兩種證券的相關(guān)系數(shù)小于1,證券組合報酬率的標(biāo)準(zhǔn)離差就小于各證券報酬率標(biāo)準(zhǔn)離差的加權(quán)平均數(shù),通常:0<證券系數(shù)

總結(jié)

在證券資產(chǎn)組合中,能夠隨著資產(chǎn)種類增加而降低直至消除的風(fēng)險,被稱為非系統(tǒng)性風(fēng)險;不能隨著資產(chǎn)種類增加而分散的風(fēng)險,被稱為系統(tǒng)性風(fēng)險

注:以上中級會計考試預(yù)習(xí)階段知識點選自田明老師《財務(wù)管理》授課講義

(本文為東奧會計在線原創(chuàng)文章,僅供考生學(xué)習(xí)使用,禁止任何形式的轉(zhuǎn)載)

打印

精選推薦

報考咨詢中心 資深財會老師為考生解決報名備考相關(guān)問題 立即提問

資料下載
查看資料
免費領(lǐng)取

學(xué)習(xí)方法指導(dǎo)

考前學(xué)習(xí)資料

名師核心課程

摸底測試習(xí)題

章節(jié)練習(xí)前兩章

階段學(xué)習(xí)計劃

考試指南

學(xué)霸經(jīng)驗分享