2020年的中級(jí)會(huì)計(jì)師考試備考開始了，既然選擇了備考中級(jí)會(huì)計(jì)，大家就要全力以赴哦，有付出才會(huì)有回報(bào)，中級(jí)會(huì)計(jì)預(yù)習(xí)階段知識(shí)點(diǎn)小編已為大家更新，快來和小編一起學(xué)習(xí)相關(guān)知識(shí)點(diǎn)吧！

【內(nèi)容導(dǎo)航】

股票的特征與分類

股票的發(fā)行與上市

上市公司股權(quán)再融資

引入戰(zhàn)略投資者

發(fā)行普通股的籌資特點(diǎn)

【所屬章節(jié)】

第四章  籌資管理（上）

【知識(shí)點(diǎn)】發(fā)行普通股股票

發(fā)行普通股股票

（一）股票的特征與分類

1.股票的特點(diǎn)

(1)永久性;(2)流通性;(3)風(fēng)險(xiǎn)性;(4)參與性。

2.股東的權(quán)利

(1)公司管理權(quán);

(2)收益分享權(quán);

(3)股份轉(zhuǎn)讓權(quán);

(4)優(yōu)先認(rèn)股權(quán);

(5)剩余財(cái)產(chǎn)要求權(quán)。

3.股票的種類

(1)按股東權(quán)利和義務(wù)，分為普通股股票和優(yōu)先股股票。

普通股股票簡(jiǎn)稱普通股，是公司發(fā)行的代表著股東享有平等的權(quán)利、義務(wù)，不加特別限制的，股利不固定的股票。普通股是最基本的股票，股份有限公司通常情況只發(fā)行普通股。

優(yōu)先股股票簡(jiǎn)稱優(yōu)先股，是公司發(fā)行的相對(duì)于普通股具有一定優(yōu)先權(quán)的股票。優(yōu)先股的優(yōu)先權(quán)利主要表現(xiàn)在股利分配優(yōu)先權(quán)和分取剩余財(cái)產(chǎn)優(yōu)先權(quán)上。優(yōu)先股股東在股東大會(huì)上無表決權(quán)，在參與公司經(jīng)營(yíng)管理上受到一定限制，僅對(duì)涉及優(yōu)先股權(quán)利的問題有表決權(quán)。

(2)按票面有無記名，分為記名股票和無記名股票。

（二）股票的發(fā)行與上市

1.股票的發(fā)行方式

(1)公開間接發(fā)行。公開間接發(fā)行股票，是指股份公司通過中介機(jī)構(gòu)向社會(huì)公眾公開發(fā)行股票。這種發(fā)行方式的發(fā)行范圍廣，發(fā)行對(duì)象多，易于足額籌集資本。公開發(fā)行股票，同時(shí)還有利于提高公司的知名度，擴(kuò)大其影響力，但公開發(fā)行方式審批手續(xù)復(fù)雜嚴(yán)格，發(fā)行成本高。

(2)非公開直接發(fā)行。非公開直接發(fā)行股票，是指股份公司只向少數(shù)特定對(duì)象直接發(fā)行股票，不需要中介機(jī)構(gòu)承銷。

這種發(fā)行方式彈性較大，企業(yè)能控制股票的發(fā)行過程，節(jié)省發(fā)行費(fèi)用。但發(fā)行范圍小，不易及時(shí)足額籌集資本，發(fā)行后股票的變現(xiàn)性差。

2.股票上市交易

股票上市的目的是多方面的，主要包括：①便于籌措新資金。②促進(jìn)股權(quán)流通和轉(zhuǎn)讓。③促進(jìn)股權(quán)分散化。④便于確定公司價(jià)值。

但股票上市也有對(duì)公司不利的一面，這主要有：上市成本較高，手續(xù)復(fù)雜嚴(yán)格;公司將負(fù)擔(dān)較高的信息披露成本;信息公開的要求可能會(huì)暴露公司的商業(yè)機(jī)密;股價(jià)有時(shí)會(huì)歪曲公司的實(shí)際情況，影響公司聲譽(yù);可能會(huì)分散公司的控制權(quán)，造成管理上的困難。

（三）上市公司股權(quán)再融資

1.上市公開發(fā)行股票

上市公開發(fā)行股票，是指股份有限公司已經(jīng)上市后，通過證券交易所在證券市場(chǎng)上對(duì)社會(huì)公開發(fā)行股票。上市公司公開發(fā)行股票，包括上市公司向社會(huì)公眾發(fā)售股票(增發(fā))，向原股東配售股票(配股)兩種方式。

【提示】增發(fā)，即向不特定對(duì)象公開募集股份。配股，即向公司的原股東配售股份。

2.非公開發(fā)行股票

上市公司非公開發(fā)行股票，是指上市公司采用非公開方式，向特定對(duì)象發(fā)行股票的行為，也叫定向募集增發(fā)。

定向增發(fā)的對(duì)象可以是老股東，也可以是新投資者。上市公司定向增發(fā)優(yōu)勢(shì)在于：

(1)有利于引入戰(zhàn)略投資者和機(jī)構(gòu)投資者;

(2)有利于利用上市公司的市場(chǎng)化估值溢價(jià)，將母公司資產(chǎn)通過資本市場(chǎng)放大，從而提升母公司的資產(chǎn)價(jià)值;

(3)定向增發(fā)是一種主要的并購(gòu)手段，特別是資產(chǎn)并購(gòu)型定向增發(fā)，有利于集團(tuán)企業(yè)整體上市，并同時(shí)減輕并購(gòu)的現(xiàn)金流壓力。

（四）引入戰(zhàn)略投資者

1.戰(zhàn)略投資者的概念與要求

戰(zhàn)略投資者是指與發(fā)行人具有合作關(guān)系或有合作意向和潛力，與發(fā)行公司業(yè)務(wù)聯(lián)系緊密且欲長(zhǎng)期持有發(fā)行公司股票的法人。

一般來說，作為戰(zhàn)略投資者的基本要求是：(1)要與公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)聯(lián)系緊密;(2)要出于長(zhǎng)期投資目的而較長(zhǎng)時(shí)期地持有股票;(3)要具有相當(dāng)?shù)馁Y金實(shí)力，且持股數(shù)量較多。

2.引入戰(zhàn)略投資者的作用

(1)提升公司形象，提高資本市場(chǎng)認(rèn)同度;

(2)優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu)，健全公司法人治理;

(3)提高公司資源整合能力，增強(qiáng)公司的核心競(jìng)爭(zhēng)力;

(4)達(dá)到階段性的融資目標(biāo)，加快實(shí)現(xiàn)公司上市融資的進(jìn)程。

（五）發(fā)行普通股的籌資特點(diǎn)

1.兩權(quán)分離，有利于公司自主經(jīng)營(yíng)管理。

2.資本成本較高。

3.能增強(qiáng)公司的社會(huì)聲譽(yù)，促進(jìn)股權(quán)流通和轉(zhuǎn)讓。

4.不易及時(shí)形成生產(chǎn)能力。

注：以上中級(jí)會(huì)計(jì)考試預(yù)習(xí)階段知識(shí)點(diǎn)選自田明老師《財(cái)務(wù)管理》授課講義

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