資本資產(chǎn)定價模型_2020年中級會計財務(wù)管理必備知識點

來源：東奧會計在線責(zé)編：zhangfan2020-05-07 13:41:52

報名指導(dǎo)

資料下載

課程領(lǐng)劵

專享福利

中級會計的學(xué)習(xí)中遇到問題不要驚慌失措，一定要調(diào)節(jié)好自己的心態(tài)，積極的尋求解決問題的方法！中級會計考試必備知識點小編正在整理更新，一起學(xué)習(xí)吧！

資本資產(chǎn)定價模型_2020年中級會計財務(wù)管理必備知識點

【內(nèi)容導(dǎo)航】

資本資產(chǎn)定價模型

【所屬章節(jié)】

第二章財務(wù)管理基礎(chǔ)——第二節(jié)風(fēng)險與收益

【知識點】資本資產(chǎn)定價模型

資本資產(chǎn)定價模型

項目		要點闡釋
含義		資本資產(chǎn)定價模型反映股票的必要收益率與β值（系統(tǒng)性風(fēng)險）的線性關(guān)系
功能		資本資產(chǎn)定價模型的主要內(nèi)容是分析風(fēng)險收益率的決定因素和度量方法
計算公式	R=Rf+β×（Rm-Rf）其中：（Rm-Rf）稱為市場風(fēng)險溢價，它反映的是市場作為整體對風(fēng)險的平均“容忍”程度。對風(fēng)險的平均容忍程度越低，越厭惡風(fēng)險，要求的收益率就越高，市場風(fēng)險溢價就越大；反之，市場風(fēng)險溢價則越小某項資產(chǎn)的風(fēng)險收益率是該資產(chǎn)的β系數(shù)與市場風(fēng)險溢價的乘積。即：該項資產(chǎn)風(fēng)險收益率=β×（Rm-Rf）

【例題·單選題】有甲、乙兩種證券，甲證券的必要收益率為10%，乙證券要求的風(fēng)險收益率是甲證券的1.5倍，如果無風(fēng)險收益率為4%，則根據(jù)資本資產(chǎn)定價模型，乙證券的必要收益率為(　　)。(2019年第Ⅰ套)

A.12%

B.16%

C.15%

D.13%

【答案】D

【解析】必要收益率=無風(fēng)險收益率+風(fēng)險收益率，甲證券的必要收益率=4%+甲證券的風(fēng)險收益率=10%，求得：甲證券的風(fēng)險收益率=6%。乙證券的風(fēng)險收益率=6%×1.5=9%，乙證券的必要收益率=4%+9%=13%。