2020年中級(jí)會(huì)計(jì)財(cái)務(wù)管理每日攻克一大題：8月7日
行動(dòng)是成功的階梯，行動(dòng)越多，登得越高。想要通過(guò)中級(jí)會(huì)計(jì)師考試，唯有付出行動(dòng)才能結(jié)出碩果！財(cái)務(wù)管理每日一大題今日已更新，一起看看！
甲公司現(xiàn)有一筆閑置資金，擬投資于某證券組合，該組合由X、Y、Z三種股票構(gòu)成，資金權(quán)重分別為40%、30%和30%，β系數(shù)分別為2.5、1.5和1，其中X股票投資收益率的概率分布如下表所示。
狀況 | 概率 | 投資收益率 |
行情較好 | 30% | 20% |
行情一般 | 50% | 12% |
行情較差 | 20% | 5% |
Y、Z股票的預(yù)期收益率分別為10%和8%，當(dāng)前無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率為4%，市場(chǎng)組合的必要收益率為9%。
要求：
(1)計(jì)算X股票的預(yù)期收益率。
(2)計(jì)算該證券組合的預(yù)期收益率。
(3)計(jì)算該證券組合的β系數(shù)。
(4)利用資本資產(chǎn)定價(jià)模型計(jì)算該證券組合的必要收益率，并據(jù)以判斷該證券組合是否值得投資。(2019年第Ⅰ套)
【答案】
(1)X股票的預(yù)期收益率=30%×20%+50%×12%+20%×5%=13%
(2)該證券組合的預(yù)期收益率=40%×13%+30%×10%+30%×8%=10.6%
(3)該證券組合的β系數(shù)=40%×2.5+30%×1.5+30%×1=1.75
(4)該證券組合的必要收益率=4%+1.75×(9%-4%)=12.75%
由于該證券組合的預(yù)期收益率10.6%小于該證券組合的必要收益率(即最低收益率)12.75%，所以該證券組合不值得投資。
——以上中級(jí)會(huì)計(jì)考試相關(guān)練習(xí)題選自田明老師授課講義
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