籌資的分類_2021年中級(jí)會(huì)計(jì)財(cái)務(wù)管理預(yù)習(xí)知識(shí)點(diǎn)
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【內(nèi)容導(dǎo)航】
籌資的分類
【所屬章節(jié)】
第四章籌資管理（上）
【知識(shí)點(diǎn)】籌資的分類
籌資的分類
分類依據(jù) | 類型 | 資本來源 | 特點(diǎn) |
按企業(yè)所取得資金的權(quán)益特性不同 | 股權(quán)籌資 | 股權(quán)籌資形成股權(quán)資本。企業(yè)的股權(quán)資本通過吸收直接投資、發(fā)行股票、內(nèi)部積累等方式取得 | 股權(quán)資本由于一般不用還本，形成了企業(yè)的永久性資本，因而財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)小，但付出的資本成本相對(duì)較高 |
債務(wù)籌資 | 債權(quán)資本，是企業(yè)按合同取得的在規(guī)定期限內(nèi)需要清償?shù)膫鶆?wù)。企業(yè)通過債務(wù)籌資形成債務(wù)資金，債務(wù)資金通過向金融機(jī)構(gòu)借款、發(fā)行債券、融資租賃等方式取得 | 債權(quán)資金具有較大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，但付出的資本成本相對(duì)較低 | |
衍生工具籌資 | 包括兼具股權(quán)與債務(wù)籌資性質(zhì)的混合融資和其他衍生工具融資 | 我國(guó)上市公司目前最常見的混合籌資方式是可轉(zhuǎn)換債券融資，最常見的其他衍生工具融資方式是認(rèn)股權(quán)證 | |
按是否借助于金融機(jī)構(gòu)為媒介來獲取社會(huì)資金 | 直接籌資 | 直接籌資，是企業(yè)直接與資金供應(yīng)者協(xié)商融通資本的一種籌資活動(dòng)。直接籌資不需要通過金融機(jī)構(gòu)來籌措資金，是企業(yè)直接從社會(huì)取得資金的方式。直接籌資方式主要有發(fā)行股票、發(fā)行債券、吸收直接投資等 | 相對(duì)來說，直接籌資的籌資手續(xù)比較復(fù)雜，籌資費(fèi)用較高；但籌資領(lǐng)域廣闊，能夠直接利用社會(huì)資金，有利于提高企業(yè)的知名度和資信度 |
間接籌資 | 間接籌資，是企業(yè)借助銀行和非銀行金融機(jī)構(gòu)而籌集資金。間接籌資的基本方式是銀行借款，此外還有融資租賃等籌資方式。間接籌資，形成的主要是債務(wù)資金，主要用于滿足企業(yè)資金周轉(zhuǎn)的需要 | 間接籌資手續(xù)相對(duì)比較簡(jiǎn)便，籌資效率高，籌資費(fèi)用較低，但容易受金融政策的制約和影響 | |
按資金的來源范圍不同 | 內(nèi)部籌資 | 內(nèi)部籌資是指企業(yè)通過利潤(rùn)留存而形成的籌資來源 | 內(nèi)部籌資數(shù)額大小主要取決于企業(yè)可分配利潤(rùn)的多少和利潤(rùn)分配政策（股利政策），一般無需花費(fèi)籌資費(fèi)用，從而降低了資本成本，企業(yè)籌資時(shí)首先利用內(nèi)部籌資，然后再考慮外部籌資 |
外部籌資 | 外部籌資是指企業(yè)向外部籌措資金而形成的籌資來源。處于初創(chuàng)期的企業(yè)，內(nèi)部籌資的可能性是有限的；處于成長(zhǎng)期的企業(yè)，內(nèi)部籌資往往難以滿足需要。這就需要企業(yè)廣泛地開展外部籌資，如發(fā)行股票、債券、取得商業(yè)信用、銀行借款等 | 企業(yè)向外部籌資大多需要花費(fèi)一定的籌資費(fèi)用，從而提高了籌資成本 | |
按所籌集資金的使用期限不同 | 長(zhǎng)期籌資 | 長(zhǎng)期籌資是指企業(yè)籌集使用期限在一年以上的資金。長(zhǎng)期籌資通常采取吸收直接投資、發(fā)行股票、發(fā)行債券、長(zhǎng)期借款、融資租賃等方式 | |
短期籌資 | 短期籌資是指企業(yè)籌集使用期限在一年以內(nèi)的資金。短期籌資經(jīng)常利用商業(yè)信用、短期借款、保理業(yè)務(wù)等方式籌集 | ||
【提示】永續(xù)債與普通債券的主要區(qū)別
永續(xù)債是一種沒有明確到期日或期限非常長(zhǎng)，投資者不能在一個(gè)確定的時(shí)間點(diǎn)得到本金，但是可以定期獲取利息的債券。
永續(xù)債與普通債券的主要區(qū)別在于：
第一，不設(shè)定債券的到期日。
第二，票面利率較高。
第三，大多數(shù)永續(xù)債的附加條款中包括贖回條款以及利率調(diào)整條款。
永續(xù)債實(shí)質(zhì)是一種介于債權(quán)和股權(quán)之間的融資工具。永續(xù)債是分類為權(quán)益工具還是金融負(fù)債，應(yīng)把“是否能無條件避免交付現(xiàn)金或其他金融資產(chǎn)的合同義務(wù)”作為判斷永續(xù)債分類的關(guān)鍵，結(jié)合永續(xù)債募集說明書條款，按照經(jīng)濟(jì)實(shí)質(zhì)重于法律形式原則判斷。
注：以上中級(jí)會(huì)計(jì)考試知識(shí)點(diǎn)選自田明老師2020年《財(cái)務(wù)管理》授課講義
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