優(yōu)先股_2021年中級會計財務(wù)管理必備知識點(diǎn)

來源：東奧會計在線責(zé)編：cyw2021-04-16 13:44:47

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2021年中級會計財務(wù)管理必備知識點(diǎn)

【內(nèi)容導(dǎo)航】

優(yōu)先股

【所屬章節(jié)】

第四章　籌資管理(上)

【知識點(diǎn)】優(yōu)先股

優(yōu)先股

(一)優(yōu)先股的基本性質(zhì)

1.約定股息

相對于普通股而言，優(yōu)先股的股息率是事先約定的?？梢允枪潭ü上⒙?，也可以是浮動股息率。

2.權(quán)利優(yōu)先

優(yōu)先股在利潤分配和剩余財產(chǎn)清償分配方面，具有比普通股股東優(yōu)先的權(quán)利。

(1)在公司分配股利時，優(yōu)先股股東先于普通股股東獲得股息。

(2)在公司解散，分割剩余財產(chǎn)時，優(yōu)先股在普通股之前分割。

【提示】一旦公司清算，剩余財產(chǎn)先分給債權(quán)人，再分給優(yōu)先股股東，最后分給普通股股東。

優(yōu)先股的優(yōu)先權(quán)是相對于普通股而言的，與公司債權(quán)人不同，優(yōu)先股股東不可以要求經(jīng)營成果不佳無法分配股利的公司支付固定股息;優(yōu)先股股東也不可以要求無法支付股息的公司進(jìn)入破產(chǎn)程序，不能向人民法院提出企業(yè)重整、和解或者破產(chǎn)清算申請。

3.權(quán)利范圍小

優(yōu)先股股東一般沒有選舉權(quán)和被選舉權(quán)，對股份公司的重大經(jīng)營決策無投票表決權(quán)，但在某些情況下可以享有有限投票表決權(quán)。有限投票表決權(quán)是指優(yōu)先股股東在股東大會無表決權(quán)，但股東大會討論與優(yōu)先股股東利益有關(guān)的事項時，優(yōu)先股股東具有表決權(quán)。

(二)優(yōu)先股的種類

劃分依據(jù)	類別	含義
按照股息率是否允許調(diào)整	固定股息率優(yōu)先股	股息率在股權(quán)存續(xù)期內(nèi)不作調(diào)整
按照股息率是否允許調(diào)整	浮動股息率優(yōu)先股	股息率根據(jù)約定的計算方法進(jìn)行調(diào)整
在有可分配稅后利潤時是否必須向優(yōu)先股股東分配利潤	強(qiáng)制分紅優(yōu)先股	在有可分配稅后利潤時必須向優(yōu)先股股東分配利潤
在有可分配稅后利潤時是否必須向優(yōu)先股股東分配利潤	非強(qiáng)制分紅優(yōu)先股	在有可分配稅后利潤時可以不必向優(yōu)先股股東分配利潤
當(dāng)年可分配利潤不足而未向優(yōu)先股股東足額派發(fā)股息，差額部分是否累計到下一會計年度	累積優(yōu)先股	公司在某一時期所獲盈利不足，導(dǎo)致當(dāng)年可分配利潤不足以支付優(yōu)先股股息時，則將應(yīng)付股息累積到次年或以后某一年盈利時，在普通股的股息發(fā)放之前，連同本年優(yōu)先股股息一并發(fā)放
當(dāng)年可分配利潤不足而未向優(yōu)先股股東足額派發(fā)股息，差額部分是否累計到下一會計年度	非累積優(yōu)先股	公司不足以支付優(yōu)先股的全部股息時，對所欠股息部分，優(yōu)先股股東不能要求公司在以后年度補(bǔ)發(fā)
優(yōu)先股股東按照確定的股息率分配股息后，是否有權(quán)同普通股股東一起參加剩余稅后利潤分配	參與優(yōu)先股	持有人除可按規(guī)定的股息率優(yōu)先獲得股息外，還可與普通股股東分享公司的剩余收益
優(yōu)先股股東按照確定的股息率分配股息后，是否有權(quán)同普通股股東一起參加剩余稅后利潤分配	非參與優(yōu)先股	持有人只能獲取一定股息但不能參加公司額外分紅
優(yōu)先股是否可以轉(zhuǎn)換成普通股	可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股	在規(guī)定的時間內(nèi)，優(yōu)先股股東或發(fā)行人可以按照一定的轉(zhuǎn)換比率把優(yōu)先股換成該公司普通股
優(yōu)先股是否可以轉(zhuǎn)換成普通股	不可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股	優(yōu)先股股東或發(fā)行人不能把優(yōu)先股換成該公司普通股
發(fā)行人或優(yōu)先股股東是否享有回購優(yōu)先股的權(quán)利	可回購優(yōu)先股	允許發(fā)行公司按發(fā)行價加上一定比例的補(bǔ)償收益回購優(yōu)先股
發(fā)行人或優(yōu)先股股東是否享有回購優(yōu)先股的權(quán)利	不可回購優(yōu)先股	不附有回購條款的優(yōu)先股

(三)優(yōu)先股的特點(diǎn)

優(yōu)先股既像公司債券，又像公司股票，因此優(yōu)先股籌資屬于混合籌資，其籌資特點(diǎn)兼有債務(wù)籌資和股權(quán)籌資性質(zhì)。

1.有利于豐富資本市場的投資結(jié)構(gòu)

優(yōu)先股和債券屬于固定收益證券，普通股屬于變動收益證券。長期以來我國資本市場上固定收益證券主要是債券，投資品種單一。公司發(fā)行優(yōu)先股，有利于為投資者提供多元化投資渠道，增加新型的固定收益產(chǎn)品。

2.有利于股份公司股權(quán)資本結(jié)構(gòu)的調(diào)整

發(fā)行優(yōu)先股，是股份公司股權(quán)資本結(jié)構(gòu)調(diào)整的重要方式。公司資本結(jié)構(gòu)調(diào)整中，既包括債務(wù)資本和股權(quán)資本的結(jié)構(gòu)調(diào)整，也包括股權(quán)資本的內(nèi)部結(jié)構(gòu)調(diào)整。

3.有利于保障普通股收益和控制權(quán)

與普通股相比，優(yōu)先股每股股息是相對固定的，只要公司凈資產(chǎn)收益率高于優(yōu)先股資本成本率，普通股每股收益就會上升;另外，優(yōu)先股無表決權(quán)，不會分散普通股股東對公司的控制權(quán)。

4.有利于降低公司財務(wù)風(fēng)險

從債權(quán)人的角度看，優(yōu)先股籌集的資本屬于股權(quán)資本，從而增強(qiáng)了公司的財務(wù)實力，因而有利于降低公司的財務(wù)風(fēng)險。從普通股股東的角度看，由于優(yōu)先股沒有到期日，它實質(zhì)上是一種永續(xù)性借款，與發(fā)行債券籌資相比較，也有利于降低公司的財務(wù)風(fēng)險。

5.可能給股份公司帶來一定的財務(wù)壓力

優(yōu)先股股利不能抵減所得稅，而債務(wù)利息可以抵減所得稅;同時，由于優(yōu)先股股東承擔(dān)的風(fēng)險高于債券投資人，按照風(fēng)險與報酬的對等原則，優(yōu)先股股東要求的報酬率高于債券投資人要求的報酬率，因此優(yōu)先股資本成本高于債務(wù)資本成本。另外，由于優(yōu)先股股息相對于普通股股利的相對固定性，對于固定股息率優(yōu)先股、強(qiáng)制分紅優(yōu)先股、累積優(yōu)先股而言，優(yōu)先股股息支付的固定性可能成為公司的一項財務(wù)負(fù)擔(dān)，影響了公司的擴(kuò)大再生產(chǎn)。