2021年中級會計財務(wù)管理每日攻克一大題：8月5日
中級會計職稱考試備考的這一階段，建議考生們把握好重要考點，掌握好主客觀題的答題思路，為了方便大家針對性備考，對主觀題答題思路有一定的了解和練習，東奧小編為大家整理了《財務(wù)管理》每日攻克一大題內(nèi)容。
某企業(yè)擬進行股票投資，現(xiàn)有甲、乙兩只股票可供選擇，具體資料如下：
經(jīng)濟情況 | 概率 | 甲股票預(yù)期收益率 | 乙股票預(yù)期收益率 |
繁榮 | 0.3 | 60% | 50% |
復(fù)蘇 | 0.2 | 40% | 30% |
一般 | 0.3 | 20% | 10% |
衰退 | 0.2 | -10% | -15% |
要求：
(1)分別計算甲、乙股票收益率的期望值;
(2)已知甲、乙股票收益率的標準差分別為25.30%和23.75%，分別計算甲、乙股票收益率的標準差率，并比較其風險大小;
(3)假設(shè)投資者將全部資金按照60%和40%的比例分別投資購買甲、乙股票構(gòu)成投資組合，已知甲、乙股票的β系數(shù)分別為1.4和1.8，市場組合的收益率為10%，無風險收益率為4%，請計算投資組合的β系數(shù)和組合的風險收益率;
(4)根據(jù)資本資產(chǎn)定價模型計算組合的必要收益率。
【正確答案 】
(1)甲股票收益率的期望值=0.3×60%+0.2×40%+0.3×20%+0.2×(-10%)=30%
乙股票收益率的期望值=0.3×50%+0.2×30%+0.3×10%+0.2×(-15%)=21%
(2)甲股票收益率的標準差率=25.30%/30%=0.84
乙股票收益率的標準差率=23.75%/21%=1.13
甲股票收益率的標準差率小于乙股票收益率的標準差率，所以甲股票的風險小于乙股票的風險。
(3)投資組合的β系數(shù)和組合的風險收益率：
組合的β系數(shù)=60%×1.4+40%×1.8=1.56
組合的風險收益率=1.56×(10%-4%)=9.36%
(4)組合的必要收益率=4%+9.36%=13.36%。
——以上中級會計考試相關(guān)練習題選自田明老師授課講義
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