內(nèi)含收益率_2021年中級(jí)會(huì)計(jì)財(cái)務(wù)管理每日攻克一考點(diǎn)

來(lái)源：東奧會(huì)計(jì)在線責(zé)編：cyw2021-08-20 11:19:15

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一個(gè)人要有自己的目標(biāo)，在目標(biāo)中前進(jìn)、奮斗，才能取得成功。現(xiàn)在中級(jí)會(huì)計(jì)正處于備考的沖刺階段，小編為大家整理了相關(guān)的核心考點(diǎn)，快來(lái)看看吧！

(一)基本原理

內(nèi)含收益率，是指能夠使未來(lái)現(xiàn)金凈流量的現(xiàn)值等于原始投資額現(xiàn)值的折現(xiàn)率，或者說(shuō)是使投資項(xiàng)目?jī)衄F(xiàn)值為零的折現(xiàn)率。如果項(xiàng)目?jī)?nèi)含收益率大于等于期望的最低投資收益率，凈現(xiàn)值大于等于零，現(xiàn)值指數(shù)大于等于1，應(yīng)予采納。如果項(xiàng)目?jī)?nèi)含收益率小于期望的最低投資收益率，凈現(xiàn)值小于零，現(xiàn)值指數(shù)小于1，應(yīng)予放棄。

1.無(wú)籌建期，且未來(lái)每年現(xiàn)金凈流量相等時(shí)

無(wú)籌建期，且未來(lái)各年現(xiàn)金凈流量相等的情況，符合普通年金形式，根據(jù)凈現(xiàn)值等于零，即可計(jì)算出普通年金現(xiàn)值系數(shù)，然后查普通年金現(xiàn)值系數(shù)表來(lái)確定與該年金現(xiàn)值系數(shù)相鄰的兩個(gè)折現(xiàn)率，根據(jù)內(nèi)插法即可計(jì)算該項(xiàng)目的內(nèi)含收益率。此時(shí)的年金現(xiàn)值系數(shù)正好等于該方案的靜態(tài)投資回收期。

2.未來(lái)每年現(xiàn)金凈流量不相等時(shí)

先估計(jì)一個(gè)折現(xiàn)率，用它來(lái)計(jì)算項(xiàng)目的凈現(xiàn)值;如果凈現(xiàn)值為正數(shù)，說(shuō)明項(xiàng)目本身的內(nèi)含收益率超過(guò)估計(jì)的折現(xiàn)率，應(yīng)提高折現(xiàn)率后進(jìn)一步測(cè)試;如果凈現(xiàn)值為負(fù)數(shù)，說(shuō)明項(xiàng)目本身的內(nèi)含收益率低于估計(jì)的折現(xiàn)率，應(yīng)降低折現(xiàn)率后進(jìn)一步測(cè)試。經(jīng)過(guò)多次測(cè)試，尋找出使凈現(xiàn)值接近于零的兩個(gè)折現(xiàn)率，然后根據(jù)內(nèi)插法即可計(jì)算該項(xiàng)目的內(nèi)含收益率。

(二)對(duì)內(nèi)含收益率法的評(píng)價(jià)

1.內(nèi)含收益率法的主要優(yōu)點(diǎn)

(1)內(nèi)含收益率反映了投資項(xiàng)目實(shí)際可能達(dá)到的收益率，易于被高層決策人員所理解;

(2)內(nèi)含收益率可用于獨(dú)立投資方案的比較決策。

2.內(nèi)含收益率法的主要缺點(diǎn)

(1)計(jì)算復(fù)雜，不易直接考慮投資風(fēng)險(xiǎn)大小;

(2)在互斥投資方案決策時(shí)，如果各方案的原始投資額現(xiàn)值不相等，有時(shí)無(wú)法作出正確的決策。在評(píng)價(jià)不同項(xiàng)目時(shí)要注意，內(nèi)含收益率高的項(xiàng)目?jī)衄F(xiàn)值不一定大，反之也一樣。

——以上中級(jí)會(huì)計(jì)考試相關(guān)知識(shí)點(diǎn)選自田明老師授課講義