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2022年中級會計財務(wù)管理每日研習(xí)一大題:8月10日

來源:東奧會計在線責(zé)編:林冬雪2022-08-10 11:35:09
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朝著夢想的方向,邁步向前,相信,總有一天,你會看到屬于自己的那道彩虹。為了幫助考生在備考中級會計考試時多做題、做好題,東奧會計在線整理了《財務(wù)管理》每日一大題的內(nèi)容,考生們快來多多練習(xí)吧!

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2022年中級會計財務(wù)管理每日研習(xí)一大題:8月10日

某公司擬進(jìn)行股票投資,計劃購買A、B、C三種股票,并分別設(shè)計了甲、乙兩種投資組合。

已知三種股票的β系數(shù)分別為1.5、1.0和0.5,它們在甲投資組合下的投資比重分別為50%、30%和20%;乙投資組合的風(fēng)險收益率為3.6%。同期市場上所有股票的平均收益率為10%,無風(fēng)險收益率為6%。假設(shè)資本資產(chǎn)定價模型成立。

要求:

(1)根據(jù)A、B、C股票的β系數(shù),分別評價這三種股票相對于市場投資組合而言的投資風(fēng)險大小。

(2)計算A股票的必要收益率。

(3)計算甲投資組合的β系數(shù)和風(fēng)險收益率。

(4)計算乙投資組合的β系數(shù)和必要收益率。

(5)比較甲、乙兩種投資組合的β系數(shù),評價它們的系統(tǒng)風(fēng)險大小。

正確答案 :

(1)A股票的β>1,說明該股票所承擔(dān)的系統(tǒng)風(fēng)險大于市場投資組合的風(fēng)險(或A股票所承擔(dān)的系統(tǒng)風(fēng)險等于市場投資組合風(fēng)險的1.5倍)

B股票的β=1,說明該股票所承擔(dān)的系統(tǒng)風(fēng)險與市場投資組合的風(fēng)險一致(或B股票所承擔(dān)的系統(tǒng)風(fēng)險等于市場投資組合的風(fēng)險)

C股票的β<1,說明該股票所承擔(dān)的系統(tǒng)風(fēng)險小于市場投資組合的風(fēng)險(或C股票所承擔(dān)的系統(tǒng)風(fēng)險等于市場投資組合風(fēng)險的0.5倍)

(2)A股票的必要收益率=6%+1.5×(10%-6%)=12%

(3)甲投資組合的β系數(shù)=1.5×50%+1.0×30%+0.5×20%=1.15

甲投資組合的風(fēng)險收益率=1.15×(10%-6%)=4.6%

(4)乙投資組合的β系數(shù)=3.6%/(10%-6%)=0.9

乙投資組合的必要收益率=6%+3.6%=9.6%

或者:乙投資組合的必要收益率=6%+0.9×(10%-6%)=9.6%

(5)甲投資組合的β系數(shù)(1.15)大于乙投資組合的β系數(shù)(0.9),說明甲投資組合的系統(tǒng)風(fēng)險大于乙投資組合的系統(tǒng)風(fēng)險。

——以上中級會計考試相關(guān)習(xí)題來自東奧教研團(tuán)隊

(本文為東奧會計在線原創(chuàng)文章,僅供考生學(xué)習(xí)使用,禁止任何形式的轉(zhuǎn)載)

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