2022年中級(jí)會(huì)計(jì)財(cái)務(wù)管理每日研習(xí)一大題：9月2日
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道阻且長(zhǎng)，行而將至，行而不驟，未來可期。中級(jí)會(huì)計(jì)備考的周期很長(zhǎng)，但是只要行動(dòng)就一定可以走到終點(diǎn)。今日份《財(cái)務(wù)管理》大題來啦，快來學(xué)習(xí)吧！
甲公司持有A、B、C三種股票，在由上述股票組成的證券投資組合中，各股票所占的比重分別為50%、30%和20%，其β系數(shù)分別為2.0、1.0和0.5。股票市場(chǎng)平均收益率為15%，無風(fēng)險(xiǎn)收益率為10%。
A股票當(dāng)前每股市價(jià)為12元，剛收到上一年度派發(fā)的每股1.2元的現(xiàn)金股利，預(yù)計(jì)股利以后每年將增長(zhǎng)8%。
要求：
(1)計(jì)算以下指標(biāo)：
①甲公司證券組合的β系數(shù)。
②甲公司證券組合的風(fēng)險(xiǎn)收益率(RP)。
③甲公司證券組合的必要投資收益率(R)。
④投資A股票的必要投資收益率。
(2)利用股票估價(jià)模型分析當(dāng)前出售A股票是否對(duì)甲公司有利。
正確答案：
(1)①甲公司證券組合的β系數(shù)=50%×2+30%×1+20%×0.5=1.4
②甲公司證券組合的風(fēng)險(xiǎn)收益率(RP)=1.4×(15%-10%)=7%
③甲公司證券組合的必要投資收益率(R)=10%+7%=17%
④投資A股票的必要投資收益率=10%+2×(15%-10%)=20%
(2)A股票的內(nèi)在價(jià)值=
=10.8(元)<a股票的當(dāng)前市價(jià)12元，因此，甲公司當(dāng)前出售a股票比較有利。
——以上中級(jí)會(huì)計(jì)考試相關(guān)練習(xí)題來自東奧教研團(tuán)隊(duì)
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