影響資本結(jié)構(gòu)的因素_2023年中級(jí)會(huì)計(jì)財(cái)務(wù)管理知識(shí)點(diǎn)打卡
精雕細(xì)刻出精品，千錘百煉鐵成金。以下是東奧整理中級(jí)會(huì)計(jì)《財(cái)務(wù)管理》的考點(diǎn)講解，快看看吧！
【知識(shí)點(diǎn)】影響資本結(jié)構(gòu)的因素★★
【所屬章節(jié)】第五章 籌資管理（下）
影響資本結(jié)構(gòu)的因素
一、企業(yè)經(jīng)營狀況的穩(wěn)定性和成長率
穩(wěn)定性——如果產(chǎn)銷業(yè)務(wù)穩(wěn)定，企業(yè)可較多地負(fù)擔(dān)固定財(cái)務(wù)費(fèi)用；如果產(chǎn)銷業(yè)務(wù)量和盈余有周期性，則負(fù)擔(dān)固定財(cái)務(wù)費(fèi)用將承擔(dān)較大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。
成長率——如果產(chǎn)銷業(yè)務(wù)量能夠以較高的水平增長，企業(yè)可以采用高負(fù)債的資本結(jié)構(gòu)，以提升權(quán)益資本的報(bào)酬。
二、企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和信用等級(jí)
財(cái)務(wù)狀況好、信用等級(jí)高——容易獲得債務(wù)資本。
財(cái)務(wù)狀況欠佳、信用等級(jí)不高——債權(quán)人投資風(fēng)險(xiǎn)大，這樣會(huì)降低企業(yè)獲得信用的能力，加大債務(wù)資金籌資的資本成本。
三、企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)
擁有大量固定資產(chǎn)的企業(yè)——主要通過發(fā)行股票融通資金。
擁有較多流動(dòng)資產(chǎn)的企業(yè)——更多地依賴流動(dòng)負(fù)債融通資金。
資產(chǎn)適合于抵押的企業(yè)——負(fù)債較多。
以研發(fā)為主的企業(yè)——負(fù)債較少。
四、企業(yè)投資人和管理當(dāng)局的態(tài)度
（1）從所有者角度看：
企業(yè)股權(quán)分散——可能更多采用權(quán)益資本以分散企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)。
企業(yè)為少數(shù)股東控制——為防止控股權(quán)稀釋，一般盡量避免普通股籌資，采用優(yōu)先股或債務(wù)籌資方式。
（2）從管理當(dāng)局角度看：
穩(wěn)健的管理當(dāng)局偏好于選擇負(fù)債比例較低的資本結(jié)構(gòu)。
五、行業(yè)特征
產(chǎn)品市場穩(wěn)定的成熟產(chǎn)業(yè)——可提高債務(wù)資金比重，發(fā)揮財(cái)務(wù)杠桿作用。
高新技術(shù)企業(yè)產(chǎn)品、技術(shù)、市場尚不成熟——經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)高，因此可降低債務(wù)資金比重，控制財(cái)務(wù)杠桿風(fēng)險(xiǎn)。
六、企業(yè)發(fā)展周期
企業(yè)初創(chuàng)階段——經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)高，在資本結(jié)構(gòu)安排上應(yīng)控制負(fù)債比例。
企業(yè)發(fā)展成熟階段——產(chǎn)品產(chǎn)銷業(yè)務(wù)量穩(wěn)定和持續(xù)增長，經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)低，可適度增加債務(wù)資本比重，發(fā)揮財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)。
七、經(jīng)濟(jì)環(huán)境的稅務(wù)政策和貨幣政策
所得稅率高——債務(wù)資本抵稅作用大，企業(yè)充分利用這種作用以提高企業(yè)價(jià)值。
緊縮的貨幣政策——市場利率高，企業(yè)債務(wù)資本成本加大。
注：以上中級(jí)會(huì)計(jì)考試學(xué)習(xí)內(nèi)容選自陳慶杰老師《財(cái)務(wù)管理》授課講義
（本文為東奧會(huì)計(jì)在線原創(chuàng)文章，僅供考生學(xué)習(xí)使用，禁止任何形式的轉(zhuǎn)載）
精選推薦
相關(guān)文章
津公網(wǎng)安備12010202000755號(hào)