影響資本結構的因素_2023年中級會計財務管理知識點打卡
精雕細刻出精品，千錘百煉鐵成金。以下是東奧整理中級會計《財務管理》的考點講解，快看看吧！
【知識點】影響資本結構的因素★★
【所屬章節(jié)】第五章 籌資管理（下）
影響資本結構的因素
一、企業(yè)經(jīng)營狀況的穩(wěn)定性和成長率
穩(wěn)定性——如果產(chǎn)銷業(yè)務穩(wěn)定，企業(yè)可較多地負擔固定財務費用；如果產(chǎn)銷業(yè)務量和盈余有周期性，則負擔固定財務費用將承擔較大的財務風險。
成長率——如果產(chǎn)銷業(yè)務量能夠以較高的水平增長，企業(yè)可以采用高負債的資本結構，以提升權益資本的報酬。
二、企業(yè)的財務狀況和信用等級
財務狀況好、信用等級高——容易獲得債務資本。
財務狀況欠佳、信用等級不高——債權人投資風險大，這樣會降低企業(yè)獲得信用的能力，加大債務資金籌資的資本成本。
三、企業(yè)資產(chǎn)結構
擁有大量固定資產(chǎn)的企業(yè)——主要通過發(fā)行股票融通資金。
擁有較多流動資產(chǎn)的企業(yè)——更多地依賴流動負債融通資金。
資產(chǎn)適合于抵押的企業(yè)——負債較多。
以研發(fā)為主的企業(yè)——負債較少。
四、企業(yè)投資人和管理當局的態(tài)度
（1）從所有者角度看：
企業(yè)股權分散——可能更多采用權益資本以分散企業(yè)風險。
企業(yè)為少數(shù)股東控制——為防止控股權稀釋，一般盡量避免普通股籌資，采用優(yōu)先股或債務籌資方式。
（2）從管理當局角度看：
穩(wěn)健的管理當局偏好于選擇負債比例較低的資本結構。
五、行業(yè)特征
產(chǎn)品市場穩(wěn)定的成熟產(chǎn)業(yè)——可提高債務資金比重，發(fā)揮財務杠桿作用。
高新技術企業(yè)產(chǎn)品、技術、市場尚不成熟——經(jīng)營風險高，因此可降低債務資金比重，控制財務杠桿風險。
六、企業(yè)發(fā)展周期
企業(yè)初創(chuàng)階段——經(jīng)營風險高，在資本結構安排上應控制負債比例。
企業(yè)發(fā)展成熟階段——產(chǎn)品產(chǎn)銷業(yè)務量穩(wěn)定和持續(xù)增長，經(jīng)營風險低，可適度增加債務資本比重，發(fā)揮財務杠桿效應。
七、經(jīng)濟環(huán)境的稅務政策和貨幣政策
所得稅率高——債務資本抵稅作用大，企業(yè)充分利用這種作用以提高企業(yè)價值。
緊縮的貨幣政策——市場利率高，企業(yè)債務資本成本加大。
注：以上中級會計考試學習內容選自陳慶杰老師《財務管理》授課講義
（本文為東奧會計在線原創(chuàng)文章，僅供考生學習使用，禁止任何形式的轉載）
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