平均資本成本的計算_2024年中級會計財務管理預習知識點
天才在于勤奮，成功在于積累。2024年中級會計備考已經(jīng)開始，想在中級會計師考試中取得好的成績，現(xiàn)在就好好學習相關內(nèi)容，把基礎打牢！
【知識點】平均資本成本的計算
【所屬章節(jié)】第五章 籌資管理（下）
平均資本成本的計算
平均資本成本是指多元化融資方式下的綜合資本成本，反映著企業(yè)資本成本整體水平的高低，確立企業(yè)理想的資本結構。
企業(yè)平均資本成本，是以各項個別資本在企業(yè)總資本中的比重為權數(shù)，對各項個別資本成本率進行加權平均而得到的總資本成本率。
式中，Kw表示平均資本成本；Kj表示第j種個別資本成本率；Wj表示第j種個別資本在全部資本中的比重。
平均資本成本率的計算，存在著權數(shù)價值的選擇問題。通常，可供選擇的價值形式有賬面價值、市場價值和目標價值等。
形式 | 賬面價值權數(shù) |
基礎 | 各項個別資本的會計報表賬面價值 |
優(yōu)點 | 資料容易取得，可以直接從資產(chǎn)負債表中得到，而且計算結果比較穩(wěn)定 |
缺點 | 當債券和股票的市價與賬面價值差距較大時，導致按賬面價值計算出來的資本成本不能反映目前從資本市場上籌集資本的現(xiàn)時機會成本，不適合評價現(xiàn)時的資本結構 |
形式 | 市場價值權數(shù) |
基礎 | 各項個別資本的現(xiàn)行市價（發(fā)行價格、市價） |
優(yōu)點 | 能夠反映現(xiàn)時的資本成本水平，有利于進行資本結構決策 |
缺點 | 現(xiàn)行市價處于經(jīng)常變動之中，不容易取得，而且現(xiàn)行市價反映的只是現(xiàn)時的資本結構，不適用未來的籌資決策 |
形式 | 目標價值權數(shù) |
基礎 | 各項個別資本預計的未來價值 目標價值權數(shù)的確定，可以選擇未來的市場價值，也可以選擇未來的賬面價值 |
優(yōu)點 | 反映期望的資本結構，適用于未來籌資決策 |
缺點 | 目標價值的確定具有主觀性 |
注：以上中級會計考試學習內(nèi)容選自楊樹林老師2023年《財務管理》授課講義
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