企業(yè)綜合績效分析的方法_2024年中級會計財務管理預習知識點
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【知識點】企業(yè)綜合績效分析的方法
【所屬章節(jié)】第十章 財務分析與評價
企業(yè)綜合績效分析的方法
(一)杜邦分析法
凈資產(chǎn)收益率(ROE)=凈利潤/平均凈資產(chǎn)，代表股東的投資回報
=總資產(chǎn)凈利率×權(quán)益乘數(shù)
=營業(yè)凈利率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)×權(quán)益乘數(shù)
杜邦分析法又稱杜邦分析體系，是以凈資產(chǎn)收益率為起點，以總資產(chǎn)凈利率和權(quán)益乘數(shù)為基礎(chǔ)，重點揭示企業(yè)盈利能力及權(quán)益乘數(shù)對凈資產(chǎn)收益率的影響，以及各相關(guān)指標間的相互影響和作用關(guān)系。
(二)經(jīng)濟增加值法
經(jīng)濟增加值(EVA)是指稅后凈營業(yè)利潤扣除全部投入資本成本后的剩余收益。
1.計算方法
經(jīng)濟增加值=稅后凈營業(yè)利潤-平均資本占用×加權(quán)平均資本成本
2.經(jīng)濟增加值的優(yōu)缺點
優(yōu)點 | 缺點 |
（1）考慮了所有資本(包括股權(quán)和債務)的成本，更加真實地反映企業(yè)的價值創(chuàng)造,提供了更好的業(yè)績評估標準 （2）企業(yè)決策與股東財富一致，實現(xiàn)企業(yè)利益、經(jīng)營者利益和員工利益的統(tǒng)一 | （1）無法衡量企業(yè)長遠發(fā)展戰(zhàn)略的價值創(chuàng)造（僅衡量當期或預判未來1～3年的價值創(chuàng)造） （2）指標計算主要基于財務指標，無法對企業(yè)進行綜合評價 （3）指標的可比性較差（絕對數(shù)） （4）如何計算經(jīng)濟增加值尚有許多爭議 |
(三)沃爾評分法
沃爾評分法是一種企業(yè)財務綜合分析的方法，是由亞歷山大·沃爾提出的。他把若干個財務比率用線性關(guān)系結(jié)合起來，以此來評價企業(yè)的信用水平。
沃爾評分法的具體操作：
具體的說，他選擇七個財務指標，分別給定了其在總評價中所占的比重，總和為100分;然后，確定標準比率，并與實際比率相比較，評出每項指標的得分，求出總評分。
沃爾評分法的缺點：
(1)為什么要選擇這七個指標，
(2)未能證明每個指標所占比重的合理性，
(3)某一個指標嚴重異常，會對綜合指數(shù)產(chǎn)生不合邏輯的重大影響。
注：以上中級會計考試學習內(nèi)容選自張一琳老師《財務管理》2023年授課講義
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