凈現(xiàn)值_2024年中級會計財務(wù)管理需要掌握知識點

來源：東奧會計在線責(zé)編：zhangfan2024-07-24 16:01:59

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【知識點】凈現(xiàn)值

【所屬章節(jié)】第六章投資管理

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凈現(xiàn)值

(一)概念和計算

概念

一個投資項目，其未來（營業(yè)期含終結(jié)期）現(xiàn)金凈流量現(xiàn)值與原始投資額（投資期）現(xiàn)值之間的差額，稱為凈現(xiàn)值。

計算

凈現(xiàn)值（NPV）

＝未來現(xiàn)金凈流量現(xiàn)值－原始投資額現(xiàn)值

即：項目計算期內(nèi)各年凈現(xiàn)金流量的現(xiàn)值之和。

(二)決策標(biāo)準(zhǔn)

決策	①凈現(xiàn)值為正，方案可行，說明方案的實際報酬率高于所要求的報酬率； ②凈現(xiàn)值為負(fù)，方案不可取，說明方案的實際投資報酬率低于所要求的報酬率。 ③當(dāng)凈現(xiàn)值為零時，說明方案的投資報酬剛好達(dá)到所要求的投資報酬，方案也可行。
含義	凈現(xiàn)值的經(jīng)濟(jì)含義是投資方案收益超過基本收益后的剩余收益。其他條件相同時，凈現(xiàn)值越大，方案越好。

(三)計算步驟

第一，測定投資方案各年的現(xiàn)金流量，包括現(xiàn)金流出量和現(xiàn)金流入量，并計算出各年的現(xiàn)金凈流量。

第二，設(shè)定投資方案采用的折現(xiàn)率。

第三，按設(shè)定的折現(xiàn)率，將各年的現(xiàn)金凈流量折算成現(xiàn)值。

第四，將未來的現(xiàn)金凈流量現(xiàn)值與投資額現(xiàn)值進(jìn)行比較，若前者大于或等于后者，方案可行;若前者小于后者，方案不可行，說明方案的實際收益率達(dá)不到投資者所要求的收益率。

(四)折現(xiàn)率選擇

計算凈現(xiàn)值時，要按預(yù)定的折現(xiàn)率對投資項目的未來現(xiàn)金流量和原始投資進(jìn)行貼現(xiàn)。預(yù)定折現(xiàn)率為投資者期望的最低投資報酬率。折現(xiàn)率的參考標(biāo)準(zhǔn)：

1、以市場利率為標(biāo)準(zhǔn);

2、以投資者希望獲得的預(yù)期最低投資報酬率為標(biāo)準(zhǔn);

3、以企業(yè)平均資本成本率為標(biāo)準(zhǔn)。

(二)優(yōu)缺點——優(yōu)點

（1）適用性強(qiáng)，能基本滿足項目年限相同的互斥投資方案的決策。