企業(yè)綜合績效分析的方法_2024年中級會計財務(wù)管理需要掌握知識點

來源：東奧會計在線責(zé)編：zhangfan2024-08-07 16:13:38

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【知識點】企業(yè)綜合績效分析的方法

【所屬章節(jié)】第十章財務(wù)分析與評價

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企業(yè)綜合績效分析的方法

(一)杜邦分析法★★★

1.杜邦分析體系的核心比率(財務(wù)管理目標：每股收益最大化)

核心比率

凈資產(chǎn)收益率

=營業(yè)凈利率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×權(quán)益乘數(shù)

凈資產(chǎn)收益率=營業(yè)凈利率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×權(quán)益乘數(shù)

含義

（1）凈資產(chǎn)收益率是一個綜合性最強的財務(wù)分析指標，是杜邦分析體系的起點

（2）營業(yè)凈利率反映了企業(yè)凈利潤與營業(yè)收入的關(guān)系，它的高低取決于營業(yè)收入與成本總額的高低

（3）影響總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的一個重要因素是資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)

（4）權(quán)益乘數(shù)主要受資產(chǎn)負債率指標的影響

注意

凈資產(chǎn)收益率的驅(qū)動因素分解（和因素分析法的結(jié)合）

2.杜邦分析體系的基本框架

框架2

3.常見考試形式——凈資產(chǎn)收益率的驅(qū)動因素分解(和因素分析法的結(jié)合)

考試形式	因素分析法的指標分解
杜邦分析兩因素分解	凈資產(chǎn)收益率=總資產(chǎn)凈利率×權(quán)益乘數(shù)
延伸考法	總資產(chǎn)凈利率=營業(yè)凈利率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率
杜邦分析三因素分解	凈資產(chǎn)收益率=營業(yè)凈利率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×權(quán)益乘數(shù)

(二)沃爾評分法

1.傳統(tǒng)的沃爾評分法

選擇七種財務(wù)比率，分別給定了其在總評價中所占的比重，總和為100分。然后，確定標準比率，并與實際比率相比較，評出每項指標的得分，求出總評分。

基本公式：指標評分=比重×(實際比率/標準比率)

2.改進的沃爾評分法

指標的選擇

一般認為企業(yè)財務(wù)評價的內(nèi)容首先是盈利能力，其次是償債能力，再次是成長能力，它們之間大致可按5：3：2的比重來分配

特點

標準比率以本行業(yè)平均數(shù)為基礎(chǔ)，在給每個指標評分時，應(yīng)規(guī)定其上限和下限，以減少個別指標異常對總分造成不合理的影響

基本公式

每分比率差=（最高比率-標準比率）/（最高評分-標準評分）

調(diào)整分=（實際比率-標準比率）/每分比率差

指標評分=標準分+調(diào)整分

(三)經(jīng)濟增加值法

定義	經(jīng)濟增加值（EVA）指從稅后凈營業(yè)利潤扣除全部投入資本的成本后的剩余收益
改進	由于傳統(tǒng)績效評價方法大多只是從反映某方面的會計指標來度量公司績效，無法體現(xiàn)股東資本的機會成本及股東財富的變化。而經(jīng)濟增加值是從股東角度去評價企業(yè)經(jīng)營者有效使用資本和為企業(yè)創(chuàng)造價值的業(yè)績評價指標。因此，它克服了傳統(tǒng)績效評價指標的缺陷，能夠真實地反映公司的經(jīng)營業(yè)績，是體現(xiàn)企業(yè)最終經(jīng)營目標的績效評價方法
公式	經(jīng)濟增加值=稅后凈營業(yè)利潤-平均資本占用×加權(quán)平均資本成本
說明	（1）稅后凈營業(yè)利潤衡量的是企業(yè)的經(jīng)營盈利情況（2）平均資本占用反映的是企業(yè)持續(xù)投入的各種債務(wù)資本和股權(quán)資本（3）加權(quán)平均資本成本反映的是企業(yè)各種資本的平均成本率
調(diào)整	需進行相應(yīng)的會計科目調(diào)整，如營業(yè)外收支、遞延稅金等都要從稅后凈營業(yè)利潤中扣除，以消除財務(wù)報表中不能準確反映企業(yè)價值創(chuàng)造的部分
結(jié)論	經(jīng)濟增加值為正，表明經(jīng)營者在為企業(yè)創(chuàng)造價值；經(jīng)濟增加值為負，表明經(jīng)營者在毀損企業(yè)價值
優(yōu)點	1.經(jīng)濟增加值提供了更好的業(yè)績評估標準。經(jīng)濟增加值可以使管理者作出更明智的決策，因為經(jīng)濟增加值要求考慮包括股本和債務(wù)在內(nèi)所有資本的成本。這一資本費用的概念促使管理者更為勤勉，明智地利用資本以迎接挑戰(zhàn)，創(chuàng)造競爭力 2.幫助企業(yè)實現(xiàn)了決策與股東財富一致
缺點		1.經(jīng)濟增加值僅能衡量企業(yè)當(dāng)期或預(yù)判未來1～3年價值創(chuàng)造情況，無法衡量企業(yè)長遠發(fā)展戰(zhàn)略的價值創(chuàng)造 2.該指標計算主要基于財務(wù)指標，無法對企業(yè)進行綜合評價 3.由于不同行業(yè)、不同規(guī)模、不同成長階段等的公司，其會計調(diào)整項和加權(quán)平均資本成本各不相同，故該指標的可比性較差 4.如何計算經(jīng)濟增加值尚存在許多爭議，這些爭議不利于建立一個統(tǒng)一的規(guī)范，使得該指標往往主要用于一個公司的歷史分析以及內(nèi)部評價速記：短財必爭