財務管理目標理論——2026年中級會計《財務管理》預習階段知識點

來源：東奧會計在線責編：譚暢2025-10-09 17:34:20

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財務管理目標理論——2026年中級會計《財務管理》預習階段知識點

【第一章總論】

財務管理目標理論

財管目標理論

1、利潤最大化

【提示】利潤最大化的另一種表現(xiàn)：每股收益最大化。

簡單的說，每股收益=凈利潤/股數(shù)，是平均每股賺得的利潤，因此，每股收益最大化解決了投入產出的問題，但其它缺陷與利潤最大化一致。

優(yōu)點

缺點

有利于企業(yè)資源的合理配置，提高整體經濟效益

（1）沒有考慮利潤實現(xiàn)時間和資金時間價值

（2）沒有考慮風險問題

（3）沒有反映創(chuàng)造的利潤與投入資本之間的關系

（4）可能導致企業(yè)短期行為傾向，影響企業(yè)長遠發(fā)展

2、股東財富最大化

股東財富=股票數(shù)量×股票價格

【提示】股票數(shù)量一定時，股價達到最高，股東財富也達到最大。

優(yōu)點

缺點

（1）考慮了風險因素

（2）在一定程度上避免企業(yè)短期行為

（3）對上市公司而言，容易量化，便于考核和獎懲

（1）通常只適用于上市公司

（2）股價受眾多因素影響

（3）強調更多的是股東利益，對其他相關者利益重視不夠

3、企業(yè)價值最大化

企業(yè)價值=股東權益的市場價值+債權人權益的市場價值

=企業(yè)預計未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值

資產	負債
資產	股東權益

優(yōu)點

缺點

（1）考慮了取得收益的時間，即考慮了貨幣的時間價值

（2）考慮了風險與收益的關系

（3）避免短期行為，將企業(yè)長期、穩(wěn)定的發(fā)展和持續(xù)的獲利能力放在首位

（4）用價值代替價格，避免了過多外界市場因素的干擾

（1）企業(yè)的價值過于理論化，不易操作

（2）對于非上市公司，評估企業(yè)的資產時，

很難做到客觀和準確

4、相關者利益最大化

企業(yè)的利益相關者：股東、債權人、企業(yè)經營者、職工、客戶、供應商、政府等。在確定財務管理目標時，不能忽視相關利益群體的利益。

【提示】相關者利益最大化，強調股東的首要地位，強調企業(yè)與股東的協(xié)調關系。

優(yōu)點：

（1）有利于企業(yè)長期穩(wěn)定發(fā)展。

（2）體現(xiàn)了合作共贏的價值理念，有利于實現(xiàn)企業(yè)經濟效益和社會效益的統(tǒng)一。

（3）多元化、多層次的目標體系，兼顧各方利益。

（4）體現(xiàn)了前瞻性和現(xiàn)實性的統(tǒng)一。

【總結】財務管理各目標間的比較

財務管理目標	貨幣時間價值	風險與收益	行為傾向	其他
利潤最大化	×	×	短期	沒有考慮投入產出的關系
每股收益最大化	×	×	短期	考慮投入產出的關系
股東財富最大化	√	√	長期	易量化，但股價受眾多因素影響只適用于上市公司更多強調股東，對其他相關者利益重視不夠
企業(yè)價值最大化				過于理論化，難以客觀公正考慮股東和債權人價值代替價格，避免股價波動的干擾
相關者利益最大化				強調股東的首要地位