【小編"紀(jì)念"】2013年中級(jí)會(huì)計(jì)職稱考試已開(kāi)始報(bào)名，考生即日起可登陸全國(guó)會(huì)計(jì)專業(yè)技術(shù)資格考試網(wǎng)上報(bào)名系統(tǒng)進(jìn)行報(bào)名。報(bào)名時(shí)間截止為5月10日。這期間小編會(huì)每天發(fā)布中級(jí)考試重要知識(shí)點(diǎn)，并包含相關(guān)習(xí)題，供學(xué)員們參考。

　　所屬章節(jié)：本知識(shí)點(diǎn)屬于中級(jí)《經(jīng)濟(jì)法》第四章證券法律制度的第三節(jié)證券交易的內(nèi)容

　　本知識(shí)點(diǎn)內(nèi)容導(dǎo)航：證券交易，主要指證券買賣，即證券持有人依照證券交易規(guī)則，將已依法發(fā)行的證券轉(zhuǎn)讓給其他證券投資者的行為

　　正文：證券交易概述

　　(一) 證券交易的概念與方式

　　證券交易，主要指證券買賣，即證券持有人依照證券交易規(guī)則，將已依法發(fā)行的證券轉(zhuǎn)讓給其他證券投資者的行為。證券交易當(dāng)事人依法買賣的證券，必須是依法發(fā)行并交付的證券。非依法發(fā)行的證券，不得買賣。證券交易具有流動(dòng)性、收益性和風(fēng)險(xiǎn)性等特征。證券交易當(dāng)事人買賣的證券可以采用紙面形式或者國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)規(guī)定的其他形式。證券交易所、證券公司、證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)必須依法為客戶開(kāi)立的賬戶保密。證券交易所交易的不要是現(xiàn)貨，但也可以進(jìn)行期貨交易，考慮到期貨交易及其市場(chǎng)交易規(guī)則的特殊性，我國(guó)證券法律實(shí)踐中經(jīng)常使用“證券期貨市場(chǎng)”的稱謂，如中國(guó)證監(jiān)會(huì)即被定位為“全國(guó)證券期貨市場(chǎng)的主管部門(mén)”。

　　證券交易的方式可以分為集中競(jìng)價(jià)交易和非集中競(jìng)價(jià)交易兩種，分別適用于證券交易所和場(chǎng)外交易市場(chǎng)。《證券法》規(guī)定：“證券在證券交易所上市交易，應(yīng)當(dāng)采用公開(kāi)的集中交易方式或者國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)的其他方式�！�

　　集中競(jìng)價(jià)交易，是指所有有關(guān)購(gòu)售某一證券的買主和賣主集中在證券交易所公開(kāi)申報(bào)和競(jìng)價(jià)交易，實(shí)行價(jià)格優(yōu)先、時(shí)間優(yōu)先的原則。具體包括以下方式：

　　1. 集合競(jìng)價(jià)，是指對(duì)一段時(shí)間內(nèi)接受的買賣申報(bào)一次性集中撮合的集中競(jìng)價(jià)形式。

　　2. 連續(xù)競(jìng)價(jià)，是指對(duì)買賣申報(bào)逐筆連續(xù)撮合的競(jìng)價(jià)方式。

　　由證券經(jīng)紀(jì)公司參與證券交易是主要方式，證券交易程序是證券交易所買進(jìn)或者賣出證券的具體步驟，具體、明確、嚴(yán)格，主要分為開(kāi)立證券交易賬戶、委托指令、委托指令的競(jìng)價(jià)與成交、清算與交割以及和證券登記過(guò)戶等步驟。場(chǎng)外交易的程序相對(duì)較為簡(jiǎn)單。

　　(二) 證券交易的類型

　　根據(jù)不同的標(biāo)準(zhǔn)，證券交易可以分為不同的類型：

　　1. 現(xiàn)貨交易、期貨交易、信用交易和期權(quán)交易

　　根據(jù)證券交易形式不同，證券交易可以分為現(xiàn)貨交易、期貨交易、信用交易和期權(quán)交易。

　　(1) 現(xiàn)貨交易，是指證券交易雙方在成交后即時(shí)清算交割證券和價(jià)款的交易形式。

　　現(xiàn)貨交易是證券交易的基本形式，廣泛為各國(guó)證券交易所采用�，F(xiàn)貨交易雙方，分別為持券待售者和持幣待購(gòu)者。持券待售者意欲將所持證券轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金，持幣待購(gòu)者則希望將所持貨幣轉(zhuǎn)變?yōu)樽C券�，F(xiàn)代社會(huì)的現(xiàn)貨交易中，證券成交與交割間通常都有一定時(shí)間間隔，時(shí)間間隔長(zhǎng)短依證券交易所規(guī)定的交割日期確定。交割日期主要有當(dāng)日交割、次日交割和例行交割，分別為在成交當(dāng)日、成交完成后下一個(gè)營(yíng)業(yè)日以及成交后5個(gè)營(yíng)業(yè)日內(nèi)進(jìn)行交割。

　　(2) 期貨交易，是指證券交易雙方在期貨交易所集中交易標(biāo)準(zhǔn)化期貨合約的交易形式。

　　期貨交易對(duì)象是期貨合約，是指由期貨交易所統(tǒng)一制定的、規(guī)定在將來(lái)某一特定的時(shí)間和地點(diǎn)交割一定數(shù)量標(biāo)的物的標(biāo)準(zhǔn)化合約。根據(jù)期貨合約，一方當(dāng)事人應(yīng)于交割期限內(nèi)，向持有期貨合約的另一方交付期貨合約指定數(shù)量的商品或金融產(chǎn)品。在證券交易所制訂標(biāo)準(zhǔn)期貨合約時(shí)，參考了該等商品或金融產(chǎn)品當(dāng)時(shí)的市場(chǎng)價(jià)格，但在期貨合約期限內(nèi)，證券資產(chǎn)的實(shí)物價(jià)格會(huì)發(fā)生變動(dòng)，但在交割商品或金融產(chǎn)品時(shí)，其期貨價(jià)格可能已接近商品或金融產(chǎn)品的市場(chǎng)價(jià)格。買賣雙方在達(dá)成證券期貨合同時(shí)并無(wú)意等到指定日期到來(lái)時(shí)實(shí)際交割證券資產(chǎn)，而是企盼在買進(jìn)期貨合約后的適當(dāng)時(shí)機(jī)再行賣出，以謀取利益或減少損失。在期貨合約期限屆滿前，有一交割期限。在該期限內(nèi)，期貨合約持有人有權(quán)要求對(duì)方向其進(jìn)行實(shí)物交割。

　　《期貨交易管理?xiàng)l例》(2007)規(guī)定，根據(jù)合約標(biāo)的物的不同，期貨合約分為商品期貨合約和金融期貨合約。商品期貨合約的標(biāo)的物包括農(nóng)產(chǎn)品、工業(yè)品、能源和其他商品及其相關(guān)指數(shù)產(chǎn)品;金融期貨合約的標(biāo)的物包括有價(jià)證券、利率、匯率等金融產(chǎn)品及其相關(guān)指數(shù)產(chǎn)品。

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