中級會計(jì)職稱
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[小編“娜寫年華”]東奧會計(jì)在線中級會計(jì)職稱頻道提供:本篇為2015年中級會計(jì)職稱考試《經(jīng)濟(jì)法》第四章“金融法律制度”第二節(jié)重點(diǎn)精講:證券法律制度,本節(jié)內(nèi)容主要介紹證券發(fā)行。
【“證券發(fā)行”相關(guān)知識點(diǎn)】
1.證券發(fā)行概述
2.股票的發(fā)行
3.公司債券的發(fā)行
4.證券投資基金的發(fā)行
5.證券發(fā)行的程序
【重點(diǎn)精講】:證券發(fā)行
證券發(fā)行和證券交易是證券市場的主要構(gòu)成部分,兩者相輔相成。證券發(fā)行是發(fā)行人、上市公司籌集資金的基本途徑。依據(jù)發(fā)行的證券品種不同,證券發(fā)行可以分為股票發(fā)行、公司債券發(fā)行與投資基金份額發(fā)售。本節(jié)介紹股票與公司債券發(fā)行和投資基金份額發(fā)售的條件和程序。
(一)證券發(fā)行概述
1.證券發(fā)行的概念
證券發(fā)行有廣義和狹義之分。廣義的證券發(fā)行,是指符合發(fā)行條件的政府、金融機(jī)構(gòu)、工商企業(yè)等組織,以籌集資金為目的,依照法律規(guī)定的程序向公眾投資者出售代表一定權(quán)利的資本證券的行為。狹義的證券發(fā)行,是指發(fā)行人在所需資金募集后,做成證券并交付投資人受領(lǐng)的單方行為。通常所說的證券發(fā)行,是指廣義的證券發(fā)行。證券發(fā)行本質(zhì)上是一種直接融資方式,與通過銀行等金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行的間接融資方式相對應(yīng)。
2.證券發(fā)行的分類
根據(jù)不同的標(biāo)準(zhǔn),證券發(fā)行可以分為不同的類型:
。1)公開發(fā)行和非公開發(fā)行。根據(jù)證券發(fā)行的對象不同,證券發(fā)行可以分為公開發(fā)行和非公開發(fā)行。公開發(fā)行又稱公募發(fā)行,是指發(fā)行人面向社會公眾,即不特定的公眾投資者進(jìn)行的證券發(fā)行。公開發(fā)行必須嚴(yán)格遵循《證券法》有關(guān)信息披露的規(guī)定。東奧中級會計(jì)職稱頻道小編“娜寫年華”整理發(fā)布。非公開發(fā)行又稱私募發(fā)行,是指向少數(shù)特定的投資者進(jìn)行的證券發(fā)行。有下列情形之一的,為公開發(fā)行:①向不特定對象發(fā)行證券;②向累計(jì)超過200人的特定對象發(fā)行證券;③法律、行政法規(guī)規(guī)定的其他發(fā)行行為。非公開發(fā)行證券,不得采用廣告、公開勸誘和變相公開方式。
。2)設(shè)立發(fā)行和增資發(fā)行。根據(jù)證券發(fā)行的目的不同,證券發(fā)行可以分為設(shè)立發(fā)行和增資發(fā)行。設(shè)立發(fā)行是為成立新的股份有限公司而發(fā)行股票;增資發(fā)行是為增加已有公司的資本總額或改變其股本結(jié)構(gòu)而發(fā)行新股。增發(fā)新股,既可以公開發(fā)行,也可以采取配股或贈股的形式。
(3)直接發(fā)行和間接發(fā)行。根據(jù)證券發(fā)行的方式不同,證券發(fā)行可以分為直接發(fā)行和間接發(fā)行。直接發(fā)行是指證券發(fā)行人不通過證券承銷機(jī)構(gòu),而自行承擔(dān)證券發(fā)行風(fēng)險(xiǎn),辦理證券發(fā)行事宜的發(fā)行方式。間接發(fā)行是指證券發(fā)行人委托證券承銷機(jī)構(gòu)發(fā)行證券,并由證券承銷機(jī)構(gòu)辦理證券發(fā)行事宜,承擔(dān)證券發(fā)行風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)行方式。
。4)平價(jià)發(fā)行、溢價(jià)發(fā)行和折價(jià)發(fā)行。根據(jù)證券發(fā)行價(jià)格與證券票面金額之間的關(guān)系,證券發(fā)行可以分為平價(jià)發(fā)行、溢價(jià)發(fā)行和折價(jià)發(fā)行。平價(jià)發(fā)行,又稱面值發(fā)行或等價(jià)發(fā)行,是指證券發(fā)行時(shí)的發(fā)行價(jià)格與票面金額相同的發(fā)行方式。溢價(jià)發(fā)行,是指證券發(fā)行時(shí)的發(fā)行價(jià)格超過票面金額的發(fā)行方式。折價(jià)發(fā)行,又稱貼現(xiàn)發(fā)行,是指證券發(fā)行時(shí)的發(fā)行價(jià)格低于票面金額的發(fā)行方式。我國《公司法》規(guī)定:“股票發(fā)行價(jià)格可以按票面金額,也可以超過票面金額,但不得低于票面金額!笨梢,我國允許股票平價(jià)發(fā)行、溢價(jià)發(fā)行,但禁止折價(jià)發(fā)行,以保障公司資本的充足!蹲C券法》還規(guī)定:“股票發(fā)行采取溢價(jià)發(fā)行的,其發(fā)行價(jià)格由發(fā)行人與承銷的證券公司協(xié)商確定!
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