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【第二章 公司法律制度】

（股份有限公司的）股份發(fā)行

股份的發(fā)行，實(shí)行公平、公正的原則，同類別的每一股份應(yīng)當(dāng)具有同等權(quán)利。

同次發(fā)行的同類別股份，每股的發(fā)行條件和價(jià)格應(yīng)當(dāng)相同；認(rèn)購(gòu)人所認(rèn)購(gòu)的股份，每股應(yīng)當(dāng)支付相同價(jià)額。

一、股份類型

1.面額股VS無(wú)面額股

公司的資本劃分為股份。公司的全部股份，根據(jù)公司章程的規(guī)定擇一采用面額股或者無(wú)面額股。

（1）采用面額股的，每一股的金額相等。面額股股票的發(fā)行價(jià)格可以按票面金額，也可以超過(guò)票面金額，但不得低于票面金額。

（2）采用無(wú)面額股的，應(yīng)當(dāng)將發(fā)行股份所得股款的1/2以上計(jì)入注冊(cè)資本。

公司可以根據(jù)公司章程的規(guī)定將已發(fā)行的面額股全部轉(zhuǎn)換為無(wú)面額股或者將無(wú)面額股全部轉(zhuǎn)換為面額股。

2.類別股

公司可以按照公司章程的規(guī)定發(fā)行下列與普通股權(quán)利不同的類別股：

（1）優(yōu)先或者劣后分配利潤(rùn)或者剩余財(cái)產(chǎn)的股份；（優(yōu)先股、劣后股）

（2）每一股的表決權(quán)數(shù)多于或者少于普通股的股份；（特殊表決權(quán)股）

（3）轉(zhuǎn)讓須經(jīng)公司同意等轉(zhuǎn)讓受限的股份；（轉(zhuǎn)讓受限股）

（4）國(guó)務(wù)院規(guī)定的其他類別股。

3.類別股相關(guān)規(guī)定

（1）公開(kāi)發(fā)行股份的公司不得發(fā)行特殊表決權(quán)股、轉(zhuǎn)讓受限股；公開(kāi)發(fā)行前已發(fā)行的除外。

（2）公司發(fā)行特殊表決權(quán)股的，對(duì)于監(jiān)事或者審計(jì)委員會(huì)成員的選舉和更換，類別股與普通股每一股的表決權(quán)數(shù)相同。（沒(méi)有“董事”）

（3）公司章程記載事項(xiàng)

發(fā)行類別股的公司，應(yīng)當(dāng)在公司章程中載明以下事項(xiàng)：①類別股分配利潤(rùn)或者剩余財(cái)產(chǎn)的順序；②類別股的表決權(quán)數(shù)；③類別股的轉(zhuǎn)讓限制；④保護(hù)中小股東權(quán)益的措施；⑤股東會(huì)認(rèn)為需要規(guī)定的其他事項(xiàng)。

（4）決議規(guī)則

發(fā)行類別股的公司，股東會(huì)作出修改公司章程、增加或者減少注冊(cè)資本的決議，以及公司合并、分立、解散或者變更公司形式的決議等可能影響類別股股東權(quán)利的，除應(yīng)當(dāng)依法經(jīng)出席普通股股東會(huì)會(huì)議的股東所持表決權(quán)的2/3以上通過(guò)決議外，還應(yīng)當(dāng)經(jīng)出席類別股股東會(huì)議的股東所持表決權(quán)的2/3以上通過(guò)。（實(shí)到基數(shù)制：普通股股東表決權(quán)≥2/3+類別股股東表決權(quán)≥2/3）

公司章程可以對(duì)需經(jīng)類別股股東會(huì)議決議的其他事項(xiàng)作出規(guī)定。

4.優(yōu)先股

（1）優(yōu)先股的概念

優(yōu)先股是指依照《公司法》，在一般規(guī)定的普通種類股份之外，另行規(guī)定的其他種類股份，其股份持有人優(yōu)先于普通股股東分配公司利潤(rùn)和剩余財(cái)產(chǎn)，但參與公司決策管理等權(quán)利受到限制。

提示

試點(diǎn)期間不允許發(fā)行在股息分配和剩余財(cái)產(chǎn)分配上具有不同優(yōu)先順序的優(yōu)先股，但允許發(fā)行在其他條款上具有不同設(shè)置的優(yōu)先股。

（2）上市公司發(fā)行優(yōu)先股的一般規(guī)定

①上市公司發(fā)行優(yōu)先股，最近3個(gè)會(huì)計(jì)年度實(shí)現(xiàn)的年均可分配利潤(rùn)應(yīng)當(dāng)不少于優(yōu)先股1年的股息。

②上市公司報(bào)告期不存在重大會(huì)計(jì)違規(guī)事項(xiàng)。向不特定對(duì)象發(fā)行優(yōu)先股，最近3年財(cái)務(wù)報(bào)表被注冊(cè)會(huì)計(jì)師出具的審計(jì)報(bào)告應(yīng)當(dāng)為標(biāo)準(zhǔn)審計(jì)報(bào)告或帶強(qiáng)調(diào)事項(xiàng)段的無(wú)保留意見(jiàn)的審計(jì)報(bào)告；向特定對(duì)象發(fā)行優(yōu)先股，最近1年財(cái)務(wù)報(bào)表被注冊(cè)會(huì)計(jì)師出具的審計(jì)報(bào)告為非標(biāo)準(zhǔn)審計(jì)報(bào)告的，所涉及事項(xiàng)對(duì)公司無(wú)重大不利影響或者在發(fā)行前重大不利影響已經(jīng)消除。

③上市公司已發(fā)行的優(yōu)先股不得超過(guò)公司普通股股份總數(shù)的50%，且籌資金額不得超過(guò)發(fā)行前凈資產(chǎn)的50%，已回購(gòu)、轉(zhuǎn)換的優(yōu)先股不納入計(jì)算。

（3）上市公司向不特定對(duì)象發(fā)行優(yōu)先股的特別規(guī)定

A.上市公司向不特定對(duì)象發(fā)行優(yōu)先股，應(yīng)當(dāng)符合以下情形之一：

①其普通股為上證50指數(shù)成份股；

②以向不特定對(duì)象發(fā)行優(yōu)先股作為支付手段收購(gòu)或吸收合并其他上市公司；

③以減少注冊(cè)資本為目的回購(gòu)普通股的，可以向不特定對(duì)象發(fā)行優(yōu)先股作為支付手段，或者在回購(gòu)方案實(shí)施完畢后，可向不特定對(duì)象發(fā)行不超過(guò)回購(gòu)減資總額的優(yōu)先股。

提示

中國(guó)證監(jiān)會(huì)同意向不特定對(duì)象發(fā)行優(yōu)先股注冊(cè)后不再符合上述第①項(xiàng)情形的，上市公司仍可實(shí)施本次發(fā)行。

B.上市公司向不特定對(duì)象發(fā)行優(yōu)先股應(yīng)當(dāng)在公司章程中規(guī)定以下事項(xiàng)：

①采取固定股息率；（固定股息率）

②在有可分配稅后利潤(rùn)的情況下必須向優(yōu)先股股東分配股息；（強(qiáng)制分配型）

③未向優(yōu)先股股東足額派發(fā)股息的差額部分應(yīng)當(dāng)累積到下一會(huì)計(jì)年度；（累積型）

④優(yōu)先股股東按照約定的股息率分配股息后，不再同普通股股東一起參加剩余利潤(rùn)分配。（非參與型）

（4）股東會(huì)決議規(guī)則

上市公司股東會(huì)就發(fā)行優(yōu)先股進(jìn)行決議，須經(jīng)出席會(huì)議的普通股股東（含表決權(quán)恢復(fù)的優(yōu)先股股東）所持表決權(quán)的2/3以上通過(guò)。已發(fā)行優(yōu)先股的，還須經(jīng)出席會(huì)議的優(yōu)先股股東（不含表決權(quán)恢復(fù)的優(yōu)先股股東）所持表決權(quán)的2/3以上通過(guò)。上市公司向公司特定股東及其關(guān)聯(lián)人發(fā)行優(yōu)先股的，股東會(huì)就發(fā)行方案進(jìn)行表決時(shí)，關(guān)聯(lián)股東應(yīng)當(dāng)回避。

二、股份的形式

公司的股份采取股票的形式。股票是公司簽發(fā)的證明股東所持股份的憑證。

1.記名股票（不允許發(fā)行不記名股票）

公司發(fā)行的股票，應(yīng)當(dāng)為記名股票。

2.股票形式

股票采用紙面形式或者國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)規(guī)定的其他形式。

3.股票采用紙面形式的有關(guān)規(guī)定

（1）應(yīng)當(dāng)載明下列主要事項(xiàng)：①公司名稱；②公司成立日期或者股票發(fā)行的時(shí)間；③股票種類、票面金額及代表的股份數(shù)，發(fā)行無(wú)面額股的，股票代表的股份數(shù)。

（2）股票采用紙面形式的，還應(yīng)當(dāng)載明股票的編號(hào)，由法定代表人簽名，公司蓋章。

（3）發(fā)起人股票采用紙面形式的，應(yīng)當(dāng)標(biāo)明發(fā)起人股票字樣。

三、股份的發(fā)行

1.設(shè)立發(fā)行

股份有限公司成立后，即向股東正式交付股票。公司成立前不得向股東交付股票。

2.發(fā)行新股（增資發(fā)行）

公司發(fā)行新股，股東會(huì)應(yīng)當(dāng)對(duì)下列事項(xiàng)作出決議：

（1）新股種類及數(shù)額；

（2）新股發(fā)行價(jià)格；

（3）新股發(fā)行的起止日期；

（4）向原有股東發(fā)行新股的種類及數(shù)額；

（5）發(fā)行無(wú)面額股的，新股發(fā)行所得股款計(jì)入注冊(cè)資本的金額。

公司發(fā)行新股，可以根據(jù)公司經(jīng)營(yíng)情況和財(cái)務(wù)狀況，確定其作價(jià)方案。

3.授權(quán)資本制

（1）可以授權(quán)董事會(huì)決議發(fā)行新股（3受限：期限、比例、出資形式）

公司章程或者股東會(huì)可以授權(quán)董事會(huì)在3年內(nèi)決定發(fā)行不超過(guò)已發(fā)行股份50%的股份。但以非貨幣財(cái)產(chǎn)作價(jià)出資的應(yīng)當(dāng)經(jīng)股東會(huì)決議。

（2）董事會(huì)決議規(guī)則

公司章程或者股東會(huì)授權(quán)董事會(huì)決定發(fā)行新股的，董事會(huì)決議應(yīng)當(dāng)經(jīng)全體董事2/3以上通過(guò)。（應(yīng)到基數(shù)制：人頭≥2/3）

（4）向社會(huì)公開(kāi)募集股份（設(shè)立發(fā)行、增資發(fā)行）

①公司向社會(huì)公開(kāi)募集股份，應(yīng)當(dāng)經(jīng)國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)注冊(cè)，公告招股說(shuō)明書。

招股說(shuō)明書應(yīng)當(dāng)附有公司章程，公司設(shè)立時(shí)發(fā)行股份的，還應(yīng)當(dāng)載明發(fā)起人認(rèn)購(gòu)的股份數(shù)。

②公司向社會(huì)公開(kāi)募集股份，應(yīng)當(dāng)由依法設(shè)立的證券公司承銷，簽訂承銷協(xié)議。

③公司向社會(huì)公開(kāi)募集股份，應(yīng)當(dāng)同銀行簽訂代收股款協(xié)議。

代收股款的銀行應(yīng)當(dāng)按照協(xié)議代收和保存股款，向繳納股款的認(rèn)股人出具收款單據(jù)，并負(fù)有向有關(guān)部門出具收款證明的義務(wù)。

公司發(fā)行股份募足股款后，應(yīng)予公告。

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注：以上內(nèi)容選自陳小球老師24年《經(jīng)濟(jì)法》基礎(chǔ)階段課程講義

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