2013年中級會計職稱《財務管理》考試大綱（第五章）

   第一節(jié) 混合籌資

    混合性資金，是指企業(yè)取得的某些兼有股權資本特征和債務資本特征的資金，常見的混合籌資力式主要有發(fā)行可轉換債券、發(fā)行認股權證。

    一、可轉換債券

    可轉換債券是一種混合型證券，是公司普通債券與證券期權的組合體�？赊D換債券的持有人在一定期限內(nèi)，可以按照事先規(guī)定的價格或者轉換比例，自由地選擇是否轉換為公司普通股。

    （一）可轉換債券的基本性質

    （1）證券期權性；（2）資本轉換性；（3）能夠贖回與回售。

    （二）可轉換債券的基本要素

    （1）標的股票；（2）票面利率；（3）轉換價格；（4）轉換比率；（5）轉換期；（6）贖回條款；（7）回售條款；（8）強制性轉換調(diào)整條款。

    （三）可轉換債券的發(fā)行條件

    （1）最近3年連續(xù)盈利，且最近3年凈資產(chǎn)收益率平均在10％以上；（2）可轉換債券發(fā)行后，公司資產(chǎn)負債率不高于70％；（3）累計債券余額不超過公司凈資產(chǎn)額的40％；（4）上市公司發(fā)行可轉換債券，還應當符合關于公開發(fā)行股票的條件。

    （四）可轉換債券籌資的特點

    （1）籌資靈活性；（2）資本成本較低；（3）籌資效率高；（4）存在一定的財務壓力。

    二、認股權證

    認股權證是一種由上市公司發(fā)行的證明文件，持有人有權在一定時間內(nèi)以約定價格認購該公司發(fā)行的一定數(shù)量的股票。

    （一）認股權證的基本性質

    （1）證券的期權性；（2）認股權證是一種投資工具。

    （二）認股權證的籌資特點

    （1）認股權證是一種融資促進工具；（2）有助于改善上市公司的治理結構；（3）有利于推進上市公司的股權激勵機制。

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