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2017高級會計實務(wù)答疑精華:內(nèi)部融資

來源:東奧會計在線責編:王妍2017-05-05 13:35:09

  新的一天新的希望,2017高級會計職稱考試報名已經(jīng)結(jié)束,為了幫助各位考生更好地掌握高級會計實務(wù)學(xué)習(xí)內(nèi)容,東奧小編精選出一些學(xué)員常見問題,希望為大家的復(fù)習(xí)有所幫助。

  【例題】

  【2014年考試題】考核配股及風險控制(本題15分)

  乙公司系一家從事大型項目建設(shè)的上市公司(以下簡稱“公司”),為某國有控股集團(以下簡稱“集團”)所控制。因項目開發(fā)需要,公司設(shè)立了10多家全資的項目公司(以下簡稱“項目公司”)。近年來,因大型項目建設(shè)市場不景氣,公司面臨較高市場風險和較大融資壓力。近3年的公司年報顯示,公司資產(chǎn)負債率一直在80%左右。

  為進一步開拓市場,應(yīng)對各種風險,公司于2014年3月召開了由管理層。職能部門經(jīng)理、主要項目公司經(jīng)理參加的“公司融資與財務(wù)政策戰(zhàn)略務(wù)虛會”。部分人員的發(fā)言要點如下:

  市場部經(jīng)理:公司應(yīng)制定和實施內(nèi)部融資戰(zhàn)略,即從集團融入資金用于項目公司的項目開發(fā)。據(jù)了解,目前集團的貨幣資金余額經(jīng)常保持在15億元左右,這部分閑置資金完全可以通過“委托銀行貸款”等方式用于項目公司。這既不影響集團的利益,也能減輕公司的資金壓力。

  項目公司經(jīng)理:公司應(yīng)鼓勵多元化項目融資戰(zhàn)略。目前,項目公司設(shè)立所需資本全部由公司投入,建議以后新設(shè)項目公司時,應(yīng)吸收外部合格投資者入股。這可以部分緩解公司的資金壓力。

  董事會秘書:公司融資應(yīng)考慮股價的表現(xiàn),目前不宜進行配股融資。當前,公司資產(chǎn)總額100億元,負債總額80億元,股東權(quán)益總額20億元,總股本4億股,平均股價4.2元/股,近三個月來,公司股價沒有太大波動。在市凈率較低的情況下,若按4:1的比率配售一億股(假定股東全部參與配售),且配股價格設(shè)定為3.8元/股,則可能對公司股價產(chǎn)生不利影響。

  財務(wù)部經(jīng)理:目前大多數(shù)項目公司的債務(wù)由公司提供但保,這將對公司財務(wù)風險產(chǎn)生不利影響。為此,公司應(yīng)強化對擔保業(yè)務(wù)的控制。

  假定不考慮其他因素。

  要求:

  1.根據(jù)資料(1),判斷市場部經(jīng)理的觀點是否存在不當之處;如存在不當之處,說明理由。

  2.根據(jù)資料(2),指出項目公司擬引入的外部合格投資者應(yīng)具備的基本特征。

  3.根據(jù)資料(3),計算公司現(xiàn)時的市凈率,并計算公司在實施配股計劃情況下的配股除權(quán)價格。

  4.根據(jù)資料(4),指出公司為項目公司提供擔保時應(yīng)采取的擔??刂拼胧?/p>

  【參考答案及分析】

  1.市場部經(jīng)理的觀點存在不當之處。 (0.5分)

  理由:從集團融入資金用于項目公司的項目開發(fā)不屬于內(nèi)部融資戰(zhàn)略。(0.5分)

  公司財務(wù)中的內(nèi)部融資戰(zhàn)略是指公司通過利潤分配政策,使用內(nèi)部留存利潤進行再投資。 (0.5分)

  2.項目公司擬引入的內(nèi)部合格投資者應(yīng)具備的基本特征:

  (1)資源互補; (1.5分)

  (2)長期合作; (1.5分)

  (3)可持續(xù)增長和長期回報。 (1.5分)

  3.市凈率=每股市價/每股凈資產(chǎn)=4.2/(20/4)=0.84 (2分)

  如果進行配股,則配股除權(quán)價格=(配股前股票市值+配股價格×配股數(shù)量)/(配股前股數(shù)+配股數(shù)量)=(4×4.2+3.8×1)/(4+1)=4.12(元/股)(3分)

  或:配股除權(quán)價格=(配股前每股價格+配股價格×股份變動比例)/(1+股份變動比例)=(4.2+3.8×1/4)/(1+1/4)=4.12(元/股)

  4.擔??刂拼胧┯校?/p>

  (1) 建立以公司為權(quán)力主體的擔保審批制度; (1.5分)

  (2)明確界定擔保對象; (1分)

  (3)建立反擔保制度。 (1.5分)

  【提問】

  內(nèi)部融資

  從集團的稅后凈利潤中取得資金投入的子公司的項目中,屬于內(nèi)部融資嗎?

  【回答】

  不屬于內(nèi)部融資,母公司和子公司是兩個獨立的核算單位。

  祝大家都能在今年的高級會計職稱考試中取得優(yōu)異的成績,輕松過關(guān)!學(xué)習(xí)更多高級會計考試知識點歡迎點擊:2017高級會計考試考點精講匯總(七)

  (本文是東奧會計在線原創(chuàng)文章,轉(zhuǎn)載請注明來自東奧會計在線)

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