2017高級會計實務(wù)基礎(chǔ)知識：增發(fā)

來源：東奧會計在線責(zé)編：王妍2017-05-22 12:07:22

　　2017年高級會計師考試將于9月10日舉行，為了幫助大家盡快進入備考狀態(tài)，東奧小編為大家整理2017年高級會計實務(wù)知識點，祝大家輕松過關(guān)!

　　增發(fā)

　　增發(fā)是已上市公司通過向指定投資者(如大股東或機構(gòu)投資者)或全部投資者額外發(fā)行股份募集權(quán)益資本的融資方式，發(fā)行價格一般為發(fā)行前某一階段的平均價的某一比例。增發(fā)分為公開增發(fā)、定向增發(fā)兩類，前者需要滿足證券監(jiān)管部門所設(shè)定的盈利狀況、分紅要求等各項條件，而后者只針對特定對象(如大股東或大機構(gòu)投資者)，以不存在嚴重損害其他股東合法權(quán)益為前提。公開增發(fā)新股的認購方式通常為現(xiàn)金。定向增發(fā)也指非公開發(fā)行，即上市公司向少數(shù)特定的投資對象非公開發(fā)行股份的行為。少數(shù)特定的投資對象主要包括公司原股東(或控股股東或?qū)嶋H控制人等)、機構(gòu)投資者(如證券公司、公募基金公司、信托公司、私募基金等)及自然人。據(jù)《上市公司證券發(fā)行管理辦法》和《上市公司非公開發(fā)行股票實施細則》規(guī)定，定向增發(fā)的相關(guān)規(guī)定如下表：

要素	定向增發(fā)的相關(guān)規(guī)則
發(fā)行對象	不超過10名，且須符合股東大會決議設(shè)定的相關(guān)條件
發(fā)行定價	發(fā)行價格不低于定價基準(zhǔn)日前20個交易日公司股票價格均價的90%，定價基準(zhǔn)日為本次非公開發(fā)行股票發(fā)行期的首日
限售期規(guī)定	發(fā)行股份12個月內(nèi)（上市公司的控股股東、實際控制人或其控制的關(guān)聯(lián)人；通過認購本次發(fā)行的股份取得上市公司實際控制權(quán)的投資者；董事會擬引入的境內(nèi)外戰(zhàn)略投資者認購的為36 個月）不得轉(zhuǎn)讓
財務(wù)狀況	最近1年及1期財務(wù)報表未被注冊會計師出具保留意見、否定意見或無法表示意見的審計報告；或保留意見、否定意見或無法表示意見所涉及的重大影響已經(jīng)消除
募集基金使用	符合國家產(chǎn)業(yè)政策

　　2017年2月17日，證監(jiān)會發(fā)布《發(fā)行監(jiān)管問答——關(guān)于引導(dǎo)規(guī)范上市公司融資行為的監(jiān)管要求》定，主要內(nèi)容為：定向增發(fā)按規(guī)定必須經(jīng)過董事會、股東大會以及證監(jiān)會等相關(guān)機構(gòu)的審核批準(zhǔn)，其基本流程包括董事會議案→股東大會決議→證監(jiān)會審核→發(fā)行完成等基本程序。通常情況下，公司進行定向增發(fā)主要出于以下多層目的：①項目融資。公司通過向機構(gòu)投資者定向增發(fā)募集資金，投資具有增長潛力的新項目，為公司培育新的利潤增長點。②引入戰(zhàn)略投資者以改善公司治理與管理。上市公司通過定向增發(fā)引入戰(zhàn)略投資者，可以改善公司治理水平，并借新股東的先進管理經(jīng)驗、技術(shù)、人才等各方面的資源優(yōu)勢，提升公司掛歷能力，增強夠公司價值增值能力;③整體上市。公司通過向控股股東定向增發(fā)以換取大股東相關(guān)經(jīng)營資產(chǎn)(反向購買方式)，從而達到上市公司控股股東整體上市的目的。④股權(quán)激勵。公司通過向現(xiàn)任高管團隊及公司核心成員定向增發(fā)，有利于解決核心員工股權(quán)激勵計劃時的股份來源問題，進而激發(fā)高管團隊及公司核心成員的積極性，降低代理成本。⑤資產(chǎn)收購。公司通過定向增發(fā)募集資金收購產(chǎn)業(yè)鏈上下游的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，構(gòu)建完整產(chǎn)業(yè)鏈，提升公司的增長潛力與價值。⑥資本結(jié)構(gòu)調(diào)整及財務(wù)重組。公司在出現(xiàn)財務(wù)困境等特殊情況下，可以通過定向增發(fā)股票償還到期債務(wù)，從而改變公司資本結(jié)構(gòu)、股權(quán)結(jié)構(gòu)。⑦深化國企改革，發(fā)展混和所有制的需要。國有控股上市公司通過定向增發(fā)方式，吸引非國有企業(yè)及機構(gòu)的投資入股，即形成混和所有制形式。在市場化進程中，混和所有制公司是作為市場主體而存在，它一改人們對公司制“國有”、“民營”等屬性劃分，從而真正成為“公司”。

　　一旦有了真實具體的目標(biāo)，就要培養(yǎng)毅力，多做高會案例分析題，預(yù)祝大家2017年高級會計職稱考試輕松過關(guān)!學(xué)習(xí)從現(xiàn)在開始，無論承受多大的困難和挫折，都要每天進步一點點。當(dāng)你停下來休息的時候，不要忘記別人還在奔跑。

　　(本文是東奧會計在線原創(chuàng)文章，轉(zhuǎn)載請注明來自東奧會計在線）

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