優(yōu)先股屬于衍生金融工具嗎
精選回答
優(yōu)先股不屬于衍生金融工具。它雖然具有一些類似債券的特性，但其本質(zhì)仍是一種股票，具有股權(quán)性質(zhì)。而衍生金融工具則是基于基礎(chǔ)金融工具創(chuàng)新出來的，其價(jià)值受基礎(chǔ)金融工具價(jià)格變動(dòng)的影響。因此，在金融工具的分類上，優(yōu)先股應(yīng)被歸類為股權(quán)類金融工具，而非衍生金融工具。
優(yōu)先股是相對(duì)于普通股而言的，它在公司利潤(rùn)分配和剩余財(cái)產(chǎn)分配上享有優(yōu)先權(quán)的股票。
特征：
1.權(quán)益優(yōu)先：優(yōu)先股股東在公司分配利潤(rùn)時(shí)享有比普通股股東更優(yōu)先的權(quán)利，通常表現(xiàn)為優(yōu)先股的股息率固定且優(yōu)先支付。
2.資產(chǎn)受償優(yōu)先：當(dāng)公司破產(chǎn)或清算時(shí)，優(yōu)先股股東在資產(chǎn)清償順序上位于普通股股東之前，但通常排在債權(quán)人之后。
3.票面價(jià)值優(yōu)先：優(yōu)先股的票面價(jià)值在發(fā)行時(shí)就已確定，且一般比普通股高，并具有可轉(zhuǎn)讓的權(quán)利。
優(yōu)點(diǎn)：
1.財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)輕：由于優(yōu)先股票股利不是發(fā)行公司必須償付的一項(xiàng)法定債務(wù)，當(dāng)公司財(cái)務(wù)狀況惡化時(shí)，這種股利可以不付，從而減輕了企業(yè)的財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)。
2.財(cái)務(wù)上靈活機(jī)動(dòng)：優(yōu)先股票沒有規(guī)定最終到期日，它實(shí)質(zhì)上是一種永續(xù)性借款。優(yōu)先股票的收回由企業(yè)決定，企業(yè)可在有利條件下收回優(yōu)先股票，具有較大的靈活性。
3.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)?。簭膫鶛?quán)人的角度看，優(yōu)先股屬于公司股本，從而鞏固了公司的財(cái)務(wù)狀況，提高了公司的舉債能力，因此財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較小。
4.不減少普通股票收益和控制權(quán)：與普通股票相比，優(yōu)先股票每股收益是固定的，只要企業(yè)凈資產(chǎn)收益率高于優(yōu)先股票成本率，普通股票每股收益就會(huì)上升。同時(shí)，優(yōu)先股票無表決權(quán)，因此不影響普通股股東對(duì)企業(yè)的控制權(quán)。
缺點(diǎn)：
1.資金成本高：由于優(yōu)先股票股利不能抵減所得稅，因此其成本高于債務(wù)成本。
2.股利支付的固定性：雖然公司可以不按規(guī)定支付股利，但這會(huì)影響企業(yè)形象，進(jìn)而對(duì)普通股票市價(jià)產(chǎn)生不利影響，損害到普通股股東的權(quán)益。同時(shí)，在企業(yè)盈利較大時(shí)，優(yōu)先股的固定股利支付可能成為一項(xiàng)財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)，影響企業(yè)的擴(kuò)大再生產(chǎn)。
優(yōu)先股的風(fēng)險(xiǎn)
1.股息支付風(fēng)險(xiǎn)：盡管優(yōu)先股的持有者在公司分配利潤(rùn)時(shí)有優(yōu)先權(quán)，但如果公司經(jīng)營(yíng)不善、沒有盈利或選擇不支付股息，那么優(yōu)先股股東可能無法獲得預(yù)期的收益。
2.價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)：優(yōu)先股的價(jià)格受到利率、公司信用等多種因素的影響。如果市場(chǎng)利率上升或公司信用狀況惡化，優(yōu)先股的價(jià)格可能會(huì)下跌。
3.流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)：優(yōu)先股的市場(chǎng)相對(duì)于普通股和債券來說較小，交易量較低，可能導(dǎo)致買賣難度較大。
4.贖回風(fēng)險(xiǎn)：部分優(yōu)先股設(shè)有贖回條款，允許公司在特定條件下贖回優(yōu)先股。如果公司選擇贖回，投資者可能會(huì)失去持有優(yōu)先股的機(jī)會(huì)和預(yù)期的長(zhǎng)期收益。
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