流動(dòng)性指標(biāo)是否越高越好
精選回答
流動(dòng)性指標(biāo)不是越高越好。流動(dòng)性指標(biāo)包括流動(dòng)比率、速動(dòng)比率、現(xiàn)金比率和現(xiàn)金流量比率。流動(dòng)性指標(biāo)都是衡量短期償債能力的正向指標(biāo),即某個(gè)指標(biāo)計(jì)算出的比率越高,就說明企業(yè)的短期償債能力越強(qiáng)。但是對(duì)企業(yè)而言,流動(dòng)比率并不是越高越好,如果過高就說明著企業(yè)沒有合理利用資產(chǎn)獲得更多收益,那么何有可能失去更多的投資機(jī)會(huì)。
流動(dòng)性指標(biāo)包括:
· 凈營(yíng)運(yùn)資本、凈營(yíng)運(yùn)資本比率
· 流動(dòng)比率、速動(dòng)比率、現(xiàn)金比率
· 經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流比率
凈營(yíng)運(yùn)資本
· 凈營(yíng)運(yùn)資本 = 流動(dòng)資產(chǎn) – 流動(dòng)負(fù)債
· 凈營(yíng)運(yùn)資本為正,表明存在足夠的流動(dòng)資產(chǎn)可以滿足流動(dòng)負(fù)債的需求
· 企業(yè)為短期債權(quán)人提供安全緩沖或保護(hù)而持有的凈流動(dòng)資產(chǎn)
· 由于是絕對(duì)值,無法比較兩家不同規(guī)模公司的流動(dòng)性。
流動(dòng)比率 Current ratio
· 流動(dòng)比率 = 流動(dòng)資產(chǎn) / 流動(dòng)負(fù)債
· 比率過低,短期償債風(fēng)險(xiǎn)增大
· 比率越高,流動(dòng)性越強(qiáng),短期償債能力越強(qiáng)
· 比率過高,存在資產(chǎn)使用效率低的可能
· 缺陷:部分流動(dòng)資產(chǎn)(預(yù)付、庫存、應(yīng)收)變現(xiàn)能力有限,因此不能絕對(duì)度量未來流動(dòng)性的充分性
速動(dòng)比率/酸性測(cè)試 Quick or acid-test ratio
· 速動(dòng)比率 = (現(xiàn)金+交易性金融資產(chǎn)+應(yīng)收賬款) / 流動(dòng)負(fù)債
· 相對(duì)于流動(dòng)比率中流動(dòng)資產(chǎn),速動(dòng)資產(chǎn)“擠掉了部分水分”,比如存貨和預(yù)付賬款
· 適用于對(duì)于存貨周轉(zhuǎn)慢的公司
· 缺陷:沒有剔除應(yīng)收回款風(fēng)險(xiǎn),如信用政策過長(zhǎng),或者超出計(jì)提的壞賬
現(xiàn)金比率 Cash ratio
· 現(xiàn)金比率 = (現(xiàn)金+交易性金融資產(chǎn)) / 流動(dòng)負(fù)債
· 更加保守的方式分析流動(dòng)性,從流動(dòng)資產(chǎn)中“完全擠掉了水分”,考察公司的即時(shí)流動(dòng)性。
· 適用于對(duì)于存貨周轉(zhuǎn)慢或者應(yīng)收回款速度慢的公司
· 該比率非常高,可能表明公司未能有效利用資源
經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流比率 Cash flow ratio
· 經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流比率 = 經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流/ 流動(dòng)負(fù)債
· 經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生的現(xiàn)金滿足其短期償債需要的能力
· 彌補(bǔ)前面三個(gè)比率的靜態(tài)指標(biāo)屬性(時(shí)點(diǎn)屬性)的限制
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流動(dòng)性指標(biāo)包括哪些具體指標(biāo)
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