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實物期權估值法公式

來源：東奧會計在線 責編：楊柳 2023-11-01 14:55:19

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2024-12-06 15:01:22

實物期權估值法公式

期權估值方法有二叉樹估價方法和B-S模型估價方法，所謂期權估價法，是指充分考慮企業(yè)在未來經(jīng)營中存在的投資機會或擁有的選擇權的價值，進而評估企業(yè)價值的一種方法。

二叉樹期權定價模型公式：

期權價格=(1+r-d)/(u-d)×c/(1+r)+(u-1-r)/(u-d)×c/(1+r)

u：上行乘數(shù)=1+上升百分比

d：下行乘數(shù)=1-下降百分比

其中：

上行概率=(1+r-d)/(u-d)

下行概率=(u-1-r)/(u-d)

期權價格=上行概率×Cu/(1+r)+下行概率×Cd/(1+r)

B-S模型的主要公式如下:

歐式看漲期權的理論價格(call option):

c = S*N(d1) - K*e^-rt*N(d2)

其中:

S - 標的資產(chǎn)價格

K - 執(zhí)行價格

r - 無風險利率

t - 期權到期時間

N(d) - 正態(tài)分布函數(shù)

d1 = (ln(S/K)+ (r+σ^2/2)*t)/σ*√t

d2 = d1-σ*√t

歐式看跌期權的理論價格(put option):

p = K*e^-rt*N(-d2) - S*N(-d1)

其中:

N(-d) 代表負數(shù)d的正態(tài)分布函數(shù)值。

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