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實(shí)物期權(quán)估值法公式

來(lái)源：東奧會(huì)計(jì)在線 責(zé)編：楊柳 2023-11-01 14:55:19

精選回答

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2024-12-06 15:01:22

實(shí)物期權(quán)估值法公式

期權(quán)估值方法有二叉樹估價(jià)方法和B-S模型估價(jià)方法，所謂期權(quán)估價(jià)法，是指充分考慮企業(yè)在未來(lái)經(jīng)營(yíng)中存在的投資機(jī)會(huì)或擁有的選擇權(quán)的價(jià)值，進(jìn)而評(píng)估企業(yè)價(jià)值的一種方法。

二叉樹期權(quán)定價(jià)模型公式：

期權(quán)價(jià)格=(1+r-d)/(u-d)×c/(1+r)+(u-1-r)/(u-d)×c/(1+r)

u：上行乘數(shù)=1+上升百分比

d：下行乘數(shù)=1-下降百分比

其中：

上行概率=(1+r-d)/(u-d)

下行概率=(u-1-r)/(u-d)

期權(quán)價(jià)格=上行概率×Cu/(1+r)+下行概率×Cd/(1+r)

B-S模型的主要公式如下:

歐式看漲期權(quán)的理論價(jià)格(call option):

c = S*N(d1) - K*e^-rt*N(d2)

其中:

S - 標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格

K - 執(zhí)行價(jià)格

r - 無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率

t - 期權(quán)到期時(shí)間

N(d) - 正態(tài)分布函數(shù)

d1 = (ln(S/K)+ (r+σ^2/2)*t)/σ*√t

d2 = d1-σ*√t

歐式看跌期權(quán)的理論價(jià)格(put option):

p = K*e^-rt*N(-d2) - S*N(-d1)

其中:

N(-d) 代表負(fù)數(shù)d的正態(tài)分布函數(shù)值。

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