剩余股利政策是股利無關(guān)論嗎
精選回答
是MM理論股利無關(guān)論。
該理論認(rèn)為，在完全資本市場中，股份公司的股利政策與公司普通股每股市價(jià)無關(guān)，公司派發(fā)股利的高低不會(huì)對(duì)股東的財(cái)富產(chǎn)生實(shí)質(zhì)性的影響，公司決策者不必考慮公司的股利分配方式，公司的股利政策將隨公司投資、融資方案的制定而確定。
因此，在完全資本市場的條件下，股利完全取決于投資項(xiàng)目需用盈余后的剩余，投資者對(duì)于盈利的留存或發(fā)放股利毫無偏好。 剩余股利政策不考慮股東對(duì)股利的態(tài)度和要求，主要考慮公司的最佳資本結(jié)構(gòu)需求，也就是認(rèn)為股利不會(huì)影響股價(jià)，股價(jià)是由公司的投資經(jīng)營決定的，股東對(duì)于發(fā)放多少股利無所謂，因此是承認(rèn)股利無關(guān)論。
剩余股利政策的根本目的是什么
剩余股利政策的根本目的是保持理想的資本結(jié)構(gòu)，使綜合資本成本最低；滿足企業(yè)增長需要；規(guī)避負(fù)債籌資風(fēng)險(xiǎn)。 剩余股利政策的決策步驟如下：
(1)根據(jù)公司的投資計(jì)劃確定公司的最佳資本預(yù)算；
(2)根據(jù)公司的目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)及最佳資本預(yù)算預(yù)計(jì)公司資金需求中所需要的權(quán)益資本數(shù)額；
(3)盡可能用留存收益來滿足資金需求中所需增加的 股東權(quán)益數(shù)額；
(4)留存收益在滿足公司股東權(quán)益增加需求后，如果有剩余再用來發(fā)放股利。
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