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債券凸度的影響因素

來源：東奧會計在線 責(zé)編：楊柳 2024-01-17 14:14:36

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2024-12-06 14:57:50

債券凸度的影響因素

債券凸度=(第一年現(xiàn)金流現(xiàn)值*1(1+1)/債價+第二年現(xiàn)金流現(xiàn)值*2(2+1)/債價+第三年現(xiàn)金流現(xiàn)值*3(3+1)/債價，最后一年現(xiàn)金流現(xiàn)值(連本帶利)*t(t+1)/債價)/(1+債券收益率)2。

所以債券的凸度受到各個年份的現(xiàn)金流現(xiàn)值、債價、債券收益率等因素影響。

債券凸度是負(fù)數(shù)還是正數(shù)

凸度是個正值，它其實是與價格-收益率函數(shù)的二階導(dǎo)數(shù)相對應(yīng)的，如果其他條件都一樣，凸度越大，那么收益率下降時，債券價格上漲的幅度就越大，收益率上升時，債券價格下降的幅度就越小。

凸度大的債券在收益率下降時獲得的價格比收益率上升時失去的價格更大。

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