權衡理論是誰提出的
來源：東奧會計在線
責編：牛美琪
2024-08-01 09:26:30
精選回答
斯圖爾特·邁爾斯。MM定理提出，在完美市場和不存在公司所得稅的情況下，成熟型公司的市場價值不受債務和權益占比的影響，即公司的市場價值與公司的資本結構無關。因為在完美市場中，所有的投資者對公司的預期收益和風險有相同的估計，持有債權和持有股權的投資者之間的套利行為會使兩種資產的回報相等。
權衡理論表達式
基于修正的MM理論的命題，有負債企業(yè)的價值是無負債企業(yè)價值加上抵稅收益的現(xiàn)值，再減去財務困境成本的現(xiàn)值。其表達式為：
VL=VU+PV(利息抵稅)-PV(財務困境成本)
式中，VL表示有負債企業(yè)的價值;
VU表示無負債企業(yè)的價值;
PV表示利息抵稅的現(xiàn)值;
PV表示財務困境成本的現(xiàn)值
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