發(fā)行公司債券增加長(zhǎng)期負(fù)債占比重如何影響資本成本

第四章資本成本>多項(xiàng)選擇題>第3題>試題ID：2903453 老師 b選項(xiàng)如何理解

資本成本的影響因素 2024-01-22 11:39:40

問題來源：

下列各項(xiàng)中，通常會(huì)引起公司資本成本降低的情形有（　?。?。

A、預(yù)期通貨膨脹率呈下降趨勢(shì)

B、發(fā)行公司債券，增加了長(zhǎng)期負(fù)債占全部資本的比重

C、證券市場(chǎng)流動(dòng)性呈惡化趨勢(shì)

D、企業(yè)總體風(fēng)險(xiǎn)水平得到改善

正確答案：A,D

答案分析：一個(gè)公司資本成本的高低，取決于無風(fēng)險(xiǎn)利率和風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)，選項(xiàng)A會(huì)使無風(fēng)險(xiǎn)利率降低，從而降低資本成本。選項(xiàng)D的表述會(huì)使風(fēng)險(xiǎn)降低，從而降低資本成本。如果超過一定程度地利用財(cái)務(wù)杠桿，會(huì)加大財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，從而使得股權(quán)資本成本提高，也有可能會(huì)導(dǎo)致加權(quán)平均資本成本上升，因此選項(xiàng)B的說法不正確。選項(xiàng)C的表述會(huì)使風(fēng)險(xiǎn)提高，從而提高資本成本。

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王老師

2024-01-22 12:27:40 719人瀏覽

尊敬的學(xué)員，您好：

增加長(zhǎng)期負(fù)債資本成本的變化有兩種情況，一是長(zhǎng)期負(fù)債的資本成本低，增加長(zhǎng)期負(fù)債，長(zhǎng)期負(fù)債比重增加，低資本成本的比重增加可能會(huì)使加權(quán)平均資本成本降低；二是過度增加負(fù)債，企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)增加，投資股權(quán)的投資人會(huì)相應(yīng)要求提高報(bào)酬率，即增加長(zhǎng)期負(fù)債，股權(quán)資本成本也會(huì)提高，進(jìn)而導(dǎo)致加權(quán)平均資本成本可能會(huì)上升、所以選項(xiàng)B會(huì)有兩種結(jié)果，不一定會(huì)引起公司資本成本降低，所以錯(cuò)誤。

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