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第5年末的57000是0時點(diǎn)嗎?0時點(diǎn)的現(xiàn)金流要算嗎?

非固定增長股票的價值 2025-06-30 20:00:58

問題來源:

(2)預(yù)計(jì)第5年年末甲公司股票每股價值[3]。
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AI智能答疑老師

2025-06-30 20:02:15 175人瀏覽

您提到的57000萬元是第5年年末(即t=5時點(diǎn))的股權(quán)自由現(xiàn)金流量,不是0時點(diǎn)(債券發(fā)行時點(diǎn))。在計(jì)算第5年年末股票價值時,我們是基于該時點(diǎn)之后的未來現(xiàn)金流折現(xiàn),因此從第6年開始的63000萬元、66000萬元及永續(xù)增長部分需要計(jì)入,而第5年年末的57000萬元已經(jīng)發(fā)生或正在發(fā)生,屬于當(dāng)期現(xiàn)金流,不納入未來現(xiàn)金流的折現(xiàn)計(jì)算。題目中未給出0時點(diǎn)的現(xiàn)金流,因此也無需額外考慮。您的理解可能混淆了時間節(jié)點(diǎn),但核心思路正確:估值時應(yīng)聚焦于估值時點(diǎn)之后的未來現(xiàn)金流。

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